বিনিয়োগের জন্য সূচক তহবিল

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

যারা বিনামূল্যে তহবিল বিনিয়োগ করতে চান তাদের কাছে সবচেয়ে জনপ্রিয় ব্যাঙ্ক আমানত থেকে শুরু করে স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ পর্যন্ত আর্থিক উপকরণগুলির একটি পছন্দ রয়েছে৷ যদি প্রতিদিন আর্থিক বাজার পর্যবেক্ষণ করার সময় বা সুযোগ না থাকে, তাহলে আপনার দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করা উচিত। আপনি স্বাধীনভাবে বাজার বিশ্লেষণ করতে পারেন এবং ব্রোকারের মাধ্যমে শেয়ার কিনতে পারেন, মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে যোগাযোগ করতে পারেন বা সূচক তহবিল কিনতে পারেন।

সংজ্ঞা

একটি সূচক বিনিয়োগ তহবিল (ETF) হল সিকিউরিটিজের একটি পোর্টফোলিও যা যেকোনো সূচকের ভিত্তি তৈরি করে। স্টক সূচকগুলি হল আপেক্ষিক সূচক যা "ব্লু চিপস" এর সিকিউরিটিজের মূল্য থেকে গঠিত হয়, অর্থাৎ দেশের সবচেয়ে উন্নত কোম্পানিগুলি। তারা দেশীয় বাজারে অর্থনৈতিক পরিস্থিতি দেখায়। এই ধরনের সূচক প্রতিটি দেশে বিদ্যমান। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এটি S&P 500, জার্মানিতে এটি DAX এবং রাশিয়ায় এটি RTS এবং MMBV৷

ইনডেক্স তহবিল অন্তর্নিহিত সূচকের কাঠামো অনুসরণ করে। ATএটি একটি নির্দিষ্ট দেশ, অঞ্চল, মূল্যের শেয়ারগুলি অন্তর্ভুক্ত করে বা একই পণ্য উত্পাদনকারী সংস্থাগুলির দ্বারা গোষ্ঠীভুক্ত হয়৷ তাদের অন্তর্ভুক্ত শেয়ার সারা দিন ক্রয় বিক্রয় করা যাবে. ম্যানেজারের কমিশন সম্পদ মূল্যের 0.5%। এটি মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় ETF-এর প্রধান সুবিধা৷

MICEX সূচকে 45টি বৃহত্তম কোম্পানির শেয়ার অন্তর্ভুক্ত। প্রতিটির শেয়ার মূলধনের অনুপাতে নির্ধারিত হয়, কিন্তু 15% এর বেশি হতে পারে না। বৃহত্তম সংস্থাগুলিতে, মানব শ্রমের একটি বিশাল অংশ কেন্দ্রীভূত হয়। এটি শেয়ারের মান গঠন করে। একটি স্টকের গড় রিটার্ন 5% মূল্যস্ফীতিকে ছাড়িয়ে যায়। এই পটভূমিতে, অনুমানমূলক পদ্ধতিগুলি আরও কার্যকর। কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে, সুদের মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে, একটি ছোট আয় আপনাকে একটি ভাল আর্থিক ফলাফল পেতে অনুমতি দেবে৷

পরিসংখ্যান

TIP 35 নামক প্রথম ETF 1990 সালে টরন্টো স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হয়েছিল। এটি 1993 সালে আমেরিকান SPDR S&P 500 দ্বারা অনুসরণ করা হয়েছিল, যাকে মূলত SPY বলা হয় এবং NASDAQ-100। 2000-এর দশকে, বিনিয়োগ বাজার দ্রুত বিকাশ লাভ করে। আজ 4724টি বিনিয়োগ তহবিল রয়েছে। তাদের মোট সম্পদের পরিমাণ $2.867 ট্রিলিয়ন, যার মধ্যে $127 বিলিয়ন শুধুমাত্র S&P 500 এ রয়েছে। 2013 সালে রাশিয়ায় সূচক তহবিল প্রথম আবির্ভূত হয়। তারপর FinEx নামে একটি ETF মস্কো এক্সচেঞ্জে নিবন্ধিত হয়েছিল। রাশিয়ান ফেডারেশনে, ETF-এর প্রচলন ফেডারেল আইন "RZB অন" দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। ETF ট্রেডিং ভলিউমের সক্রিয় বৃদ্ধি 2013 সালে শুরু হয়েছিল। বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ড থেকে ETF-তে তহবিল স্থানান্তর করার কারণে, বার্ষিক ট্রেডিং ভলিউম$2 ট্রিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে, 27% বেড়েছে।

ETF বনাম মিউচুয়াল ফান্ড

ইনডেক্স ইক্যুইটি ফান্ডগুলি বিভিন্ন উপায়ে মিউচুয়াল ফান্ডের অনুরূপ:

• প্রফেশনাল ম্যানেজমেন্ট (মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার দ্বারা পরিচালিত হয় এবং ETF হল কোম্পানি যে এতে বিনিয়োগ করে)
• নিম্ন প্রবেশের "থ্রেশহোল্ড" (ইটিএফ-এ ন্যূনতম অবদান একটি শেয়ারের মূল্য দ্বারা সীমিত, একটি মিউচুয়াল ফান্ডে - ন্যূনতম পরিমাণ বিক্রয় এজেন্ট দ্বারা সেট করা হয়)।
• সম্পদ বৈচিত্র্য।

ETFগুলি নিম্নলিখিত উপায়ে মিউচুয়াল ফান্ড থেকে আলাদা:

• উচ্চ তারল্য। ETFগুলি সারা দিন বিক্রি এবং কেনা যাবে৷
• একটি মিউচুয়াল ফান্ড ইউনিটের মূল্য দিনের শেষে নেট সম্পদের মূল্যের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়। ETF মূল্য প্রতি সেকেন্ডে পরিবর্তিত হয়।
• ক্রেডিট মানি দিয়ে মিউচুয়াল ফান্ডের শেয়ার কেনা যাবে না। ETF গুলি ব্যবহার করা যেতে পারে৷
• মিউচুয়াল ফান্ড শুধুমাত্র একটি দেশে লেনদেন করা যেতে পারে, যখন শেয়ার যেকোনো বিনিময়ে লেনদেন করা যেতে পারে।
• মিউচুয়াল ফান্ডে, ইটিএফের বিপরীতে, কমিশন প্রদান করা হতে পারে।

বাজার কাঠামো

ইনডেক্স ফান্ড মার্কেট প্রাথমিক (শেয়ারের ইস্যু এবং রিডেম্পশন) এবং সেকেন্ডারি (শেয়ারের প্রচলন) এ বিভক্ত। শুধুমাত্র অনুমোদিত অংশগ্রহণকারীদের প্রাথমিক বাজারে অ্যাক্সেস আছে। তারা শেয়ারের ইস্যু শুরু করে, অর্থাৎ, তারা শেয়ারের জন্য নগদ বিনিময় করে, এবং বিপরীত প্রক্রিয়াটি চালায় - তারা ইস্যুটি খালাস করে। শেয়ারগুলি 50,000 শেয়ারের ইউনিটে খালাস করা হয়। ইতিমধ্যেই সেকেন্ডারি মার্কেটে, আইনি সত্ত্বা এবং ব্যক্তিরা সিকিউরিটিজ ক্রয় এবং বিক্রয় লেনদেন করে৷

আইনি কাঠামো

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, সূচক তহবিলগুলি 1940 সালের আইন দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়, যা নিয়ে কাজ করা হয়েছিলমিউচুয়াল ফান্ড খুলুন। যদিও একটি ETF মিউচুয়াল ফান্ডের কিছু কাজ সম্পাদন করে না। কখনও কখনও সেগুলি একটি বিনিয়োগ ট্রাস্টের আকারে তৈরি করা হয় এবং তারপর SEC-তে নিবন্ধিত হয়৷

ইউরোপীয় তহবিলগুলি 2009 সালে গৃহীত UCITS নির্দেশের ভিত্তিতে কাজ করে। তাদের বৈশিষ্ট্য: সমস্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ততা, কঠোর সম্পদ নিয়ন্ত্রণ এবং তথ্য প্রকাশের পদ্ধতি। একই সময়ে, লুক্সেমবার্গ বা আয়ারল্যান্ডে প্রতিষ্ঠিত একটি তহবিল ইউরোপীয় ইউনিয়ন জুড়ে প্রচার করতে পারে৷

অপারেশনের বৈশিষ্ট্য

আসুন ETFগুলি কীভাবে কাজ করে তা আরও ঘনিষ্ঠভাবে দেখে নেওয়া যাক। প্রথমত, কোম্পানি খুব কমই সম্পদে বিনিয়োগকারীর কাছ থেকে প্রাপ্ত সমস্ত তহবিল বিনিয়োগ করে। প্রায়শই, উত্থাপিত তহবিলের 5-10% সম্পদের জন্য ফিউচার কিনতে ব্যবহৃত হয় যা সূচকের পুনরাবৃত্তি করে। অবশিষ্ট 90% কোম্পানি তার বিবেচনার ভিত্তিতে নিষ্পত্তি করতে পারে। তবে তিনি প্রতিশ্রুত লাভের স্তর বিবেচনা করে চাহিদা অনুসারে বিনিয়োগ ফেরত দিতে বাধ্য। অর্থাৎ, ETF তার তহবিল ব্যবহার করে না।

দ্বিতীয়ত, বেশিরভাগ তহবিলই কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মালিকানায় নেই। তারা সূচকের আচরণ সংশ্লেষিত করে। এর জন্য, নগদ প্রবাহের বিনিময়ে ব্যাংকের সাথে একটি চুক্তি সম্পন্ন হয়। ক্রেডিট প্রতিষ্ঠান সূচকের লাভজনকতা নিশ্চিত করার দায়িত্ব নেয়, যার জন্য এটি তহবিলের সম্পদ থেকে লাভ পায়। 90% তহবিল এই ধরনের ভার্চুয়াল পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করা হয়। যদি সূচক কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পোর্টফোলিওর চেয়ে বেশি আয় নিয়ে আসে, তবে তহবিলটি ব্যাংক থেকে ক্ষতিপূরণ পায়। বিপরীত পরিস্থিতিতে, তিনি নিজেই ব্যাংকে পার্থক্য পরিশোধ করেন।

ব্যাংকিং ঝুঁকি

বিপদ হল যে সূচক তহবিলগুলি থেকে বিচ্যুত হতে পারে না৷সূচক সূচকে অন্তর্ভুক্ত সমস্ত শেয়ার কেনা ব্যয়বহুল। প্রতিটি ব্যবস্থাপক তার নিজস্ব পোর্টফোলিও তৈরি করার চেষ্টা করে এবং সর্বদা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জন্য পর্যাপ্ত প্রতিস্থাপন করে না। আগেই বলা হয়েছে সব কোম্পানি শেয়ারে বিনিয়োগ করে না। কেউ কেউ ব্যাংক আমানতের মাধ্যমে সূচক সংশ্লেষ করে। এই ধরনের বিনিয়োগগুলি ক্রেডিট ডেরিভেটিভের কাঠামোর অনুরূপ। তাদের মধ্যে লুকানো ঝুঁকিও রয়েছে। যদি ব্যাঙ্ক দেউলিয়া হয়ে যায়, তাহলে জামানতের 10% অবিলম্বে হারিয়ে যাবে। বাকি বিনিয়োগকারী ট্রেজারি বিল আকারে পেতে সক্ষম হবেন।

ইস্যু মূল্য

অর্থাৎ। একটি ETF তৈরি করতে যা RTS-এর অনুকরণ করে, আপনাকে একটি সূচক ফিউচার চুক্তি কিনতে হবে। মিউচুয়াল ইনডেক্স ফান্ডগুলি তাদের প্রতিলিপিকৃত সম্পদের তুলনায় সস্তা। আপনি যদি একটি সম্পদ কিনে থাকেন, তাহলে আপনাকে $3,000 দিতে হবে, এবং যদি আপনি একটি ফিউচার কিনে থাকেন, তাহলে আপনাকে $300 দিতে হবে। অবশিষ্ট তহবিল একটি ডিপোজিটে রাখা যেতে পারে।

ভবিষ্যতের মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে। উদাহরণস্বরূপ, RTS এর জন্য এটি তিন মাস। অর্থাৎ, বছরে 4 বার, আপনাকে অবস্থান স্থানান্তর করতে হবে - একটি ফিউচার অন্যটিতে পরিবর্তন করুন। সূচক তহবিল বিনিয়োগকারীর অংশগ্রহণ ছাড়াই এই অপারেশনটি চালায়। একটি লেনদেনের জন্য, এক্সচেঞ্জ 2 রুবেল চার্জ করে। তহবিল ফিউচার ক্রয় এবং বিক্রয় প্রয়োজন. অর্থাৎ কমিশন হবে ৪ পি. বা বিনিয়োগের 0.044%। বছরের জন্য আপনাকে 0.17% দিতে হবে। শুধুমাত্র তরল সম্পদ স্থানান্তর করা উচিত. এবং প্রতিটি সূচকের একটি ফিউচার থাকে না। অর্থাৎ, একটি অবস্থানের পুনরাবৃত্তি করতে, আপনাকে একবারে একাধিক চুক্তি কিনতে হবে বা একাধিক এক্সচেঞ্জে সিকিউরিটিজ কিনতে হবে। এতে খরচ বেড়ে যায়।

মালিকের অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্সমূল্য গতিশীলতার উপর নির্ভর করে ফিউচার প্রতিদিন পরিবর্তন হয়। সেট স্তরের নীচে সমান্তরাল হ্রাস করা এই সত্যের দিকে পরিচালিত করে যে বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই অনুপস্থিত পরিমাণ জমা দিতে হবে, অন্যথায় তার অবস্থান জোর করে লোকসানে বন্ধ হয়ে যাবে।

একটি সূচক তহবিল কৌশলে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখগুলিও অন্তর্ভুক্ত করা উচিত। ক্রমবর্ধমান দামের প্রেক্ষাপটে, নতুন চুক্তির দাম বেশি হবে৷

বিনিয়োগের ঝুঁকি

ফান্ডের "সঠিক" গঠনের সাথে, একজনের শুধুমাত্র সেই উপকরণগুলি কেনা উচিত যেগুলি সূচকে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে এবং অনুপাতের মধ্যে যা অন্তর্নিহিত রয়েছে৷ সমস্যা এক. ম্যানেজারকে কোম্পানির শেয়ার কেনা উচিত যেগুলি পরবর্তী 2 বছরে বৃদ্ধি পাবে না, কারণ তারা সূচকে উপস্থিত রয়েছে। দ্বিতীয় সমস্যা। যদি একটি কোম্পানি বাড়তে শুরু করে এবং বাজারে ইতিবাচক গতিশীলতা দেখায়, তাহলে ম্যানেজার সূচকে তাদের শেয়ারের চেয়ে বেশি এই কোম্পানির শেয়ার কিনতে পারবেন না। অধিকন্তু, যখন সিকিউরিটিজের দাম বেড়ে যায় এবং সূচকে কোম্পানির শেয়ার সর্বোচ্চ মূল্যকে ছাড়িয়ে যায়, তখন ব্যবস্থাপককে এই সিকিউরিটিগুলো বিক্রি করতে হবে।

বন্ড ইনডেক্স ফান্ড নিয়ন্ত্রণের বাইরে। অন্যান্য সমস্ত আর্থিক প্রতিষ্ঠানের জন্য, একটি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা পদ্ধতি প্রয়োগ করা হয় যা বাজারে উপস্থিতি এবং ক্ষতি সীমিত করে। একটি সূচক তহবিলের ক্ষেত্রে, আপনি সূচকের নিচের দিকে অর্থের নিম্নমুখী হতে দেখেন৷

কীভাবে একটি তহবিল চয়ন করবেন

প্রথমত, বিনিয়োগকারীর সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত কোন নির্দিষ্ট সূচকে বিনিয়োগ করবেন। এটি মোকাবেলা করার জন্য উপযুক্ত প্রযুক্তিগত এবং মৌলিক বিশ্লেষণ ছাড়াইপ্রশ্ন কঠিন হবে। সূচক তহবিল স্টক, বন্ড, পণ্য এবং এমনকি রিয়েল এস্টেটের সাথে কাজ করে। ইউএস পাওয়ারশেয়ার ডিবি তহবিল ইউরো, ইয়েন, পাউন্ড, ক্রোন এবং ফ্রাঙ্কের বিপরীতে ডলারের উপর নজরদারি করে। প্রাপ্ত তথ্যের উপর ভিত্তি করে, USDX সূচক গঠিত হয়। ইউনাইটেড স্টেটস কমোডিটি ইনডেক্স কমোডিটি ফিউচার ট্র্যাক করে, যখন iShares গ্লোবাল রিয়েল এস্টেট কোহেন অ্যান্ড স্টিয়ারস গ্লোবাল রিয়েলটি সূচকের প্রতিলিপি করে। একজন নবীন বিনিয়োগকারীর জন্য জনপ্রিয় S&P 500 বা MICEX সূচকগুলি আয়ত্ত করা ভাল। তাদের সম্পর্কে তথ্য সংগ্রহ করা সহজ এবং পরিসংখ্যান তুলনা করা সহজ৷

একটি তহবিল নির্বাচন করার সময়, আপনাকে দুটি মানদণ্ডে মনোযোগ দিতে হবে: কমিশনের আকার এবং সূচকের সাথে সম্মতি। তহবিল যত বড় হবে, দ্রুত দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা তত কম। রাশিয়ান তহবিল এবং মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে সাধারণ তথ্য ন্যাশনাল লিগ অফ ম্যানেজারদের ওয়েবসাইটে উপস্থাপন করা হয়েছে। যদিও সমস্ত ফাউন্ডেশনকে তাদের কাজের ফলাফলের উপর নিয়মিত রিপোর্ট করার জন্য আইন অনুসারে প্রয়োজন, একটি নির্দিষ্ট সংস্থা বেছে নেওয়ার পরে, এটি এখনও ফাউন্ডেশনের ওয়েবসাইটের আর্থিক বিবৃতিগুলি পরীক্ষা করা মূল্যবান৷

ন্যূনতম আমানতের দিকে মনোযোগ দেওয়াও গুরুত্বপূর্ণ৷ আপনি 5,000 রুবেলের জন্য "VTB - MICEX সূচক" এবং 50,000 রুবেলের জন্য "BCS - MICEX" এর সদস্য হতে পারেন। রাশিয়ান তহবিল মার্কিন তহবিলের তুলনায় উচ্চ ফি চার্জ করে। পারিশ্রমিকের পরিমাণের মধ্যে রয়েছে তহবিলের কমিশন, ডিপোজিটরি, নিরীক্ষক, রেজিস্ট্রার, মূল্যায়নকারী এবং সেইসব খরচ যা প্রতিদান সাপেক্ষে। তাদের সর্বোচ্চ আকার চুক্তি নিজেই নির্দিষ্ট করা হয়. উদাহরণস্বরূপ, ভিটিবিতে এটি 3.7%। সমস্ত তথ্যের বিশদ বিশ্লেষণের পরেই বিনিয়োগ করা হবে কিনা সে বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিততহবিল।