রিয়েল এস্টেট এবং ব্যবসায়িক মূল্যায়নের জন্য আয়ের পদ্ধতি। আয়ের পদ্ধতি প্রয়োগ করা

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

আয় পদ্ধতি হল রিয়েল এস্টেট, একটি প্রতিষ্ঠানের সম্পত্তি, ব্যবসা নিজেই মূল্যায়ন করার পদ্ধতির একটি সম্পূর্ণ সমন্বয়, যেখানে ভবিষ্যতে প্রত্যাশিত অর্থনৈতিক সুবিধাগুলিকে রূপান্তর করে মূল্য নির্ধারণ করা হয়।. এই ধরনের পদ্ধতির তাত্ত্বিক ভিত্তি বেশ বিশ্বাসযোগ্য। একটি বিনিয়োগের মূল্য হল আজ অবধি ভবিষ্যত বেনিফিটগুলির মূল্য, রিটার্নের হারে ছাড় যা বিনিয়োগের ঝুঁকি প্রতিফলিত করে৷

এটি ইতিবাচক লাভের জেনারেশন সাপেক্ষে সম্পত্তির উৎপাদন এবং বিক্রয়ের ক্ষেত্রে ব্যবহৃত যেকোন অপারেটিং এন্টারপ্রাইজের পাশাপাশি এর ব্যবসার জন্য যুক্তিসঙ্গত এবং উপযুক্ত। মূল্যায়নকৃত ব্যবসায় বিনিয়োগ ঝুঁকির মান ডিসকাউন্ট হারের মাধ্যমে প্রদর্শিত হয়। অর্থনৈতিক অর্থে, এটি এখন রিটার্নের হার যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি স্তর অনুসারে তুলনামূলক বিনিয়োগ বস্তুতে বিনিয়োগকৃত মূলধনের জন্য প্রয়োজন, অথবা এটি মূল্যায়নের সময় তুলনামূলক ঝুঁকি সহ বিকল্প বিনিয়োগের বিকল্পগুলির উপর রিটার্নের হার৷

বৈশিষ্ট্য

আয়ের আবেদনঅনুশীলনে পদ্ধতিটি বেশ কঠিন কাজ হয়ে উঠছে, যেহেতু প্রতিটি গুরুত্বপূর্ণ নির্ধারক মূল্যায়ন করা প্রয়োজন - রিটার্ন এবং লাভের হার। যদি এই পদ্ধতিগুলি একটি এন্টারপ্রাইজের মূল্যায়ন করার জন্য ব্যবহার করা হয়, তাহলে খরচ, কোম্পানির টার্নওভার সহ তাদের সমস্ত মূল উপাদানগুলির একটি পুঙ্খানুপুঙ্খ বিশ্লেষণ পরিচালনা করা অপরিহার্য, যার প্রতিটি পৃথক উপাদান দ্বারা তৈরি লাভ, খরচ এবং ঝুঁকিগুলির উপর সরাসরি প্রভাব রয়েছে৷

ব্যবসায়িক মূল্যায়নের জন্য আয়ের পদ্ধতি প্রায়শই ব্যবহৃত হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি আমরা একটি অধিগ্রহণ বা একত্রীকরণের কথা বলছি, তবে এই পদ্ধতিটি ব্যয়বহুল বা বাজারের তুলনায় অনেক বেশি ব্যবহৃত হয়। ক্রেতার মূলধন বিনিয়োগ এখন এই প্রত্যাশায় করা হয় যে ভবিষ্যতে নেট নগদ প্রবাহ প্রাপ্ত হবে, যাকে নিশ্চিত বলা যায় না, কারণ সেগুলি নির্দিষ্ট ঝুঁকি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। আয়ের পদ্ধতি মূল্যের এই মূল নির্ধারকগুলিকে ক্যাপচার করে, যখন বাজারের পদ্ধতি ব্যবহার করার জন্য সাধারণত একটি মূল্য-থেকে-আয় অনুপাতের প্রয়োজন হয় বা ভবিষ্যতের কথা বিবেচনা না করে, পূর্ববর্তী সময়ে আয়ের কিছু অনুরূপ মাল্টিপল প্রয়োজন হয়৷

বাজারের গুণিতকগুলি সহজাতভাবে অবিশ্বস্ত এবং একই স্তরের পুঙ্খানুপুঙ্খতা প্রদান করতে ব্যর্থ হয় যা ভবিষ্যতের রিটার্ন এবং ডিসকাউন্ট হারের পূর্বাভাস সহ একটি আয় পদ্ধতি ব্যবহার করে অর্জন করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি মূল্য-থেকে-আয় অনুপাত যা বার্ষিক প্রয়োগ করা হয় তা পর্যাপ্তভাবে ভবিষ্যতের বছরগুলিতে প্রত্যাশিত পরিবর্তনগুলিকে প্রতিফলিত করে না। সঠিকঅনুপাতের ব্যবহার সাধারণ বিনিয়োগকারীদের পছন্দগুলি দেখানোর একটি সুযোগ প্রদান করে এবং প্রায়শই বিক্রেতা বা শিল্প উত্স দ্বারা উদ্ধৃত হয়৷

ব্যবহার করুন

এন্টারপ্রাইজের বাজেট সম্পর্কিত তথ্যও বিশ্লেষণ এবং সুরক্ষিত করা প্রয়োজন, যা পরিবর্তনগুলি সম্পাদন করতে এবং তৈরি পরিকল্পনা, পূর্বাভাস এবং মৌলিক প্রস্তাবগুলির আর্থিক পরিণতিগুলি কার্যকর করতে প্রয়োজনীয় করে তোলে। ব্যবসায়িক মূল্যায়নের আয়ের পদ্ধতিটি সমস্ত অনুমানকে পরিমাপ করে যা কিছু অধিগ্রহণের সুবিধা রাজস্ব বৃদ্ধি, খরচ হ্রাস, প্রক্রিয়ার উন্নতি, বা মূলধন খরচ হ্রাস থেকে উদ্ভূত কিনা তার সাথে সম্পর্কিত। এই ধরনের একটি পদ্ধতির সাহায্যে, এই সব পরিমাপ এবং আলোচনা করা যেতে পারে। উপরন্তু, এটি প্রত্যাশিত সুবিধার সময় নির্ধারণ করতে, সেইসাথে একটি এন্টারপ্রাইজের মূল্য হ্রাস প্রদর্শন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে কারণ সুবিধাগুলি আরও দূরবর্তী ভবিষ্যতে স্থানান্তরিত হয়৷

আয় পদ্ধতি ব্যবহার করে ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের একটি এন্টারপ্রাইজের ন্যায্য বাজার মূল্যের পাশাপাশি এক বা একাধিক কৌশলগত ক্রেতার জন্য এর বিনিয়োগ মূল্য গণনা করার ক্ষমতা প্রদান করে। যদি এই পার্থক্যটি যথেষ্ট পরিষ্কারভাবে প্রদর্শিত হয়, তাহলে বিক্রেতা এবং ক্রেতারা সহজেই সিনার্জি সুবিধাগুলি সনাক্ত করতে এবং জ্ঞাত সিদ্ধান্ত নিতে পারে৷

ব্যবসায়িক মূল্যায়নের জন্য আয় পদ্ধতি ব্যবহার করার সময়, এটি অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে গণনা করা মানটি সরাসরি কার্যকলাপের সময় ব্যবহৃত সমস্ত সম্পত্তির মূল্য নিয়ে গঠিত। ATব্যবহৃত পদ্ধতির কাঠামোর মধ্যে, মূল্যায়নের জন্য বেশ কয়েকটি পদ্ধতি রয়েছে যা সর্বাধিক আগ্রহের। বিশেষ করে, আয় পদ্ধতির এই ধরনের পদ্ধতিগুলি প্রযোজ্য: ক্যাপিটালাইজেশন এবং নগদ প্রবাহের ছাড়। আপনি সেগুলি আরও বিশদে বিবেচনা করতে পারেন৷

পদ্ধতি

নগদ প্রবাহ ক্যাপিটালাইজেশন পদ্ধতি ব্যবহার করে, এন্টারপ্রাইজের সম্পত্তি সম্ভাব্যতার দ্বারা উত্পন্ন নগদ প্রবাহের উপর নির্ভর করে একটি এন্টারপ্রাইজের মোট মূল্য সনাক্ত করা হয়। সামগ্রিকভাবে একটি ব্যবসা বা একটি এন্টারপ্রাইজের নগদ প্রবাহ হল একটি নির্দিষ্ট বিলিং সময়ের জন্য আর্থিক সংস্থানগুলির সমস্ত প্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহের মধ্যে পার্থক্য। সাধারণত, গণনার জন্য এক বছরের সময়কাল ব্যবহার করা হয়। কৌশলটি হল প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহের একটি প্রতিনিধি স্তরকে একটি বর্তমান মূল্যে রূপান্তর করা যা নগদ প্রবাহের মোট পরিমাণকে অনুমানকৃত মূলধন হার দ্বারা ভাগ করে। এই ক্ষেত্রে, নির্দিষ্ট সামঞ্জস্য সহ একটি আয়ের প্রবাহ উপযুক্ত৷

প্রচলিত নগদ প্রবাহ পদ্ধতি ব্যবহার করতে, নগদ বহির্ভূত ব্যয়ের নেট আয়ের যোগ (কর পরে গণনা করা) মূলধনে পরম নগদ প্রবাহের পরিমাণ নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। এই গণনা পদ্ধতিটিকে বিনামূল্যের নগদ প্রবাহ গণনার চেয়ে আরও সরলীকৃত হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে, যা প্রয়োজনীয় মূলধন বিনিয়োগ এবং একটি সংযোজন হিসাবে কার্যকরী মূলধন পুনরায় পূরণ করার প্রয়োজনকে বিবেচনা করে।

ডিসকাউন্টিং ক্যাশ ফ্লো

এই পদ্ধতিটি মূলত শুধুমাত্র প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহের উপর ভিত্তি করে যা এন্টারপ্রাইজ নিজেই তৈরি করে। এর বৈশিষ্ট্যগত পার্থক্য হলোনগদ প্রবাহের প্রতিনিধি স্তরের সংজ্ঞা গণনা করতে খরচ অনুমান প্রয়োজন। উন্নত দেশগুলিতে এই পদ্ধতিটি সর্বাধিক ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় কারণ এটি সমস্ত বিকাশের দৃষ্টিকোণ বিবেচনায় নেওয়া যেতে পারে। নেট ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল এবং ক্যাপিটাল ইনভেস্টমেন্টের বৃদ্ধি বিয়োগ সাপেক্ষে, সাধারণ পরিভাষায় নগদ প্রবাহ নেট আয় এবং অবচয়র সমষ্টির সমান।

ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহ পদ্ধতি ব্যবহার করার জন্য নিম্নলিখিত শর্ত রয়েছে:

• এটা বিশ্বাস করার কারণ আছে যে ভবিষ্যতের আর্থিক প্রবাহের মাত্রা বর্তমানের থেকে আলাদা হবে, অর্থাৎ আমরা একটি উন্নয়নশীল উদ্যোগের কথা বলছি;
• ব্যবসা বা বাণিজ্যিক সম্পত্তি ব্যবহার করার সময় ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের যুক্তিসঙ্গতভাবে অনুমান করার সুযোগ রয়েছে;
• বস্তুটি নির্মাণাধীন, সম্পূর্ণ বা আংশিক;
• এন্টারপ্রাইজটি বাণিজ্যিক গুরুত্বের একটি বড় বহুমুখী সুবিধা৷

ডিসকাউন্টেড নগদ প্রবাহ পদ্ধতির মাধ্যমে রিয়েল এস্টেট মূল্যায়নের জন্য আয়ের পদ্ধতিটি সর্বোত্তম, তবে এটির ব্যবহার খুবই শ্রমসাধ্য। এই পদ্ধতি ব্যবহার ছাড়া করা যাবে না যে অনুমান আছে. এর মধ্যে একটি বিনিয়োগ প্রকল্পের উন্নয়ন যার পরবর্তী মূল্যায়ন।

ছাড় পদ্ধতির সুবিধা

আপনি যদি ডিসকাউন্ট পদ্ধতির মাধ্যমে রিয়েল এস্টেট বা ব্যবসার মূল্যায়নের জন্য একটি আয় পদ্ধতির অনুশীলন করেন, আপনি কিছু প্রধান সুবিধা চিহ্নিত করতে পারেন। প্রথমত, বক্তৃতাএর মানে হল যে ভবিষ্যতের ব্যবসায়িক মুনাফাগুলি কেবলমাত্র পণ্য উৎপাদনের প্রত্যাশিত বর্তমান খরচগুলিকে বিবেচনা করে এবং তারপরে সেগুলি বিক্রি করে এবং উৎপাদন বা ট্রেডিং সুবিধাগুলি রক্ষণাবেক্ষণ এবং সম্প্রসারণের সাথে সম্পর্কিত ভবিষ্যতের মূলধন বিনিয়োগগুলি শুধুমাত্র তাদের বর্তমান অবচয়ের মাধ্যমে পরোক্ষভাবে লাভের পূর্বাভাসে প্রতিফলিত হয়৷

গুরুত্বপূর্ণ পয়েন্ট

বিনিয়োগ গণনার একটি সূচক হিসাবে লাভ বা ক্ষতির অভাব সহ আয় পদ্ধতির দ্বারা একটি বস্তুর মূল্যায়ন এই সত্যের জন্য সামঞ্জস্য করা হয় যে লাভ একটি অ্যাকাউন্টিং রিপোর্টিং সূচক হিসাবে কাজ করে, তাই এটি উল্লেখযোগ্য হেরফের সাপেক্ষে কাজের কোর্স।

ছাড়কৃত নগদ প্রবাহ পদ্ধতিতে মডেলের তিনটি গ্রুপ রয়েছে:

• ছাড় লভ্যাংশ;
• অবশিষ্ট আয়;
• ছাড় নগদ প্রবাহ।

যদি নগদ প্রবাহের প্রমাণ হিসাবে লভ্যাংশ ডিসকাউন্ট মডেল অনুসারে আয়ের পদ্ধতি অনুশীলন করা হয়, শেয়ার পেআউট ব্যবহার করা হয়। একটি এন্টারপ্রাইজের সম্পদের মূল্য নির্ধারণ এবং মূল্যায়নের জন্য বিদেশী অনুশীলনে মডেলটি উল্লেখযোগ্যভাবে সাধারণ হওয়া সত্ত্বেও, এতে প্রচুর ত্রুটি রয়েছে। ধরে রাখা উপার্জন সহ মডেলগুলিতে, অ্যাকাউন্টিংয়ের কোনও ডিগ্রি নেই। শুধুমাত্র নির্দিষ্ট উদ্যোগের জন্য নয়, সমগ্র দেশগুলির জন্যও লভ্যাংশ নীতির মধ্যে পার্থক্য রয়েছে। এই পদ্ধতিটি কোন লাভ নেই এমন উদ্যোগে ব্যবহার করা যাবে না। সংখ্যালঘু শেয়ারের মূল্য গণনার জন্য এই মডেলটি সবচেয়ে উপযুক্ত৷

অবশিষ্ট আয়ের মডেল

অবশিষ্ট পদ্ধতির মডেলের মাধ্যমে মূল্যায়নের আয় পদ্ধতি অনুমান করে যে অবশিষ্ট আয়ের পরিমাণ, অর্থাৎ, প্রকৃত মুনাফা এবং মুনাফার মধ্যে পার্থক্য যা শেয়ারহোল্ডাররা কোম্পানি কেনার সময় ভবিষ্যদ্বাণী করেছিলেন বা এর শেয়ার, নগদ প্রবাহের একটি সূচক হিসাবে ব্যবহার করা হবে। যদি এন্টারপ্রাইজের মান এই মডেলের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ অনুমানের ভিত্তিতে গণনা করা হয়, তাহলে এটি তার পরে অবশিষ্ট আয়ের প্রত্যাশিত পরিমাণের বর্তমান মূল্যের সাথে বইয়ের মূল্যের যোগফলের সমান হবে। এই মডেলটি আর্থিক বিবৃতিতে উপস্থাপিত ডেটার গুণমানের প্রতি উল্লেখযোগ্য সংবেদনশীলতা প্রদর্শন করে। রাশিয়ান অবস্থার জন্য, এই ধরনের তথ্যের পর্যাপ্ততা উল্লেখযোগ্য সন্দেহের বিষয়।

শেয়ারহোল্ডারদের জন্য সুবিধা

অবশ্যই, একটি এন্টারপ্রাইজের শেয়ারহোল্ডার বা শেয়ারহোল্ডাররা যার একটি নির্দিষ্ট ইতিহাস রয়েছে, সেইসাথে লভ্যাংশ প্রদানের তথ্য, তাদের নিজস্ব কোম্পানির মূল্য গণনা করতে ডিসকাউন্ট মডেল ব্যবহার করতে পারেন। পরিস্থিতি এমন যে এই সেক্টরের উদ্যোগের শেয়ারহোল্ডাররা খুব কমই সংখ্যালঘু, তাই তাদের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত উপায় হল রিয়েল এস্টেট এবং ব্যবসার মূল্যায়নের জন্য একটি ডিসকাউন্ট ফ্রি নগদ প্রবাহ মডেলের মাধ্যমে আয়ের পদ্ধতি ব্যবহার করা। এই সিস্টেমে, ডিসকাউন্ট রেট সহ বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ বা বিনিয়োগকৃত মূলধনের উপর প্রত্যাশিত রিটার্ন হল মূল বিষয়। এই মডেলটি ব্যবহার করার ক্ষেত্রে সবচেয়ে বড় সমস্যা হল বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের পূর্বাভাসের যথার্থতা, সেইসাথে ডিসকাউন্ট হারের পর্যাপ্ত সংকল্প।

যদি উপরে সংজ্ঞায়িত আয়ের পদ্ধতি প্রয়োগ করা হয়, তাহলে ডিসকাউন্টেড নগদ প্রবাহ পদ্ধতি ব্যবহার করার সময়, ব্যবসা থেকে প্রত্যাশিত আয়টি প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহকে বিবেচনায় নেয় যা এর অংশের প্রয়োজনীয় পুনঃবিনিয়োগের পরে প্রচলন থেকে প্রত্যাহার করা যেতে পারে। নগদ লাভ। একটি সূচক হিসাবে, নগদ প্রবাহ এন্টারপ্রাইজ দ্বারা ব্যবহৃত অ্যাকাউন্টিং সিস্টেম এবং এর অবচয় নীতির উপর নির্ভর করে না। একই সময়ে, যে কোনও নগদ প্রবাহ - প্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহ - অবশ্যই বিবেচনায় নেওয়া উচিত। নগদ ছাড় দেওয়ার আর্থিক অর্থের মূল্যায়ন এমন হতে দেখা যায় যে এই প্রক্রিয়াগুলির ফলস্বরূপ, সেগুলি নির্দিষ্ট নগদ প্রবাহ পাওয়ার সময় বিনিয়োগকারীর কাছে উপলব্ধ থাকা পরিমাণে হ্রাস পায়, তবে শর্ত থাকে যে সে তার বিনিয়োগ করেছে। এই ব্যবসায় এই মুহূর্তে তহবিল নেই, তবে কিছুতে - একটি পাবলিক প্রকৃতির অন্য কিছু বিনিয়োগ সম্পদ, উদাহরণস্বরূপ, একটি তরল নিরাপত্তা বা একটি ব্যাঙ্ক আমানত৷

অতিরিক্ত কৌশল

আয় পদ্ধতি, যার একটি উদাহরণ আগে বর্ণনা করা হয়েছিল, সম্প্রতি কম এবং কম ব্যবহার করা হয়েছে, এবং এখন মূল্যায়ন পদ্ধতিটি সবচেয়ে সাধারণ হয়ে উঠেছে। এটি সমস্ত ধরণের সম্পদের মূল্য দিতে ব্যবহৃত হয় এবং এই ধারণার উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয় যে বিকল্পগুলির মৌলিক বৈশিষ্ট্যগুলি ভাগ করে এমন যেকোন সম্পদকে এই বিকল্প হিসাবে মূল্যায়ন করা যেতে পারে। এই মুহুর্তে, আয়ের পদ্ধতিটি প্রায়শই বিকল্প মূল্যের মডেলের পক্ষে পরিত্যক্ত হয় (যথাক্রমে, ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল)।

এই ধরনের একটি সিস্টেম, যদি ব্যবহার করা হয়, এটি একটি কোম্পানি বা এন্টারপ্রাইজের ইক্যুইটির মোট খরচ অনুমান করা সম্ভব করে যখন এটি বড় লোকসানে কাজ করে। এই মডেলটি আরও ব্যাখ্যা করার উদ্দেশ্যে করা হয়েছে কেন একটি এন্টারপ্রাইজের ইক্যুইটির খরচ শূন্য নয়, এমনকি যদি সমগ্র এন্টারপ্রাইজের মূল্য ঋণের নামমাত্র পরিমাণের নিচে নেমে আসে। তবে এই সুবিধাটি বিবেচনায় নিয়েও, এটি লক্ষ করা যায় যে এই মুহুর্তে রাশিয়ান উদ্যোগের মূল্য নির্ধারণের জন্য ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলটি ক্রমবর্ধমান তাত্ত্বিক। প্রধান সমস্যা যার কারণে এই মডেলটি গার্হস্থ্য ব্যবসায় প্রয়োগ করা যায় না তা হল মডেলের পরামিতিগুলির জন্য কিছু প্রমাণের অভাব, যা অপরিহার্য৷

সিদ্ধান্ত

ব্যবসা এবং রিয়েল এস্টেট মূল্যায়নের জন্য আয়ের পদ্ধতি অনেক কম সাধারণ হয়ে উঠেছে এবং এটি অনেক কারণেই ঘটছে। বিশেষত, এটি ত্রুটিগুলি নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে, যার কারণে ভোক্তা বাজারে এর ব্যবহারে অসুবিধা রয়েছে। প্রথমত, এটি লক্ষ করা উচিত যে পরিষেবা এবং পণ্য, উপকরণ এবং কাঁচামাল, সেইসাথে অন্যান্য খরচ সূচকগুলির একটি সেটের ভবিষ্যতের খরচের পূর্বাভাস দেওয়া কতটা কঠিন। একই সময়ে, আমরা বিশেষজ্ঞের মূল্যায়নের কিছু বিষয়তা সম্পর্কে কথা বলতে পারি। এছাড়াও, সমস্যাটি রাশিয়ান উদ্যোগের তথ্যের কম প্রকাশের মধ্যে রয়েছে এবং প্রকৃতপক্ষে এটি উপযুক্ত গণনা করা এবং ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল সংকলনের জন্য প্রয়োজনীয়। এটি মূলত কম কর্পোরেট সংস্কৃতির কারণেউদ্যোগ।

অধিকাংশ শেয়ার, বৃহৎ অংশীদারিত্ব সহ, অল্প সংখ্যক লোকের হাতে কেন্দ্রীভূত, এবং অনুমোদিত মূলধনে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডার এবং ক্ষুদ্র মালিকদের অংশ, যাদের অংশ খুব কম, তা নগণ্য। দেখা যাচ্ছে যে অনেক প্রতিষ্ঠানই কোনো তথ্য প্রকাশ করতে আগ্রহী নয়। এই কারণেই রাশিয়ার বেশিরভাগ শিল্প এবং ব্যবসার ক্ষেত্রে আয় পদ্ধতির গণনা লক্ষণীয়ভাবে আরও জটিল। অন্যান্য অবস্থার মধ্যে, এটি তার সমস্ত সুবিধা এবং নির্ভরযোগ্যতা দেখিয়ে সর্বোত্তম কাজ করে৷