বন্ডের বিশ্লেষণ: ওভারভিউ এবং বাজারের পূর্বাভাস

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

বন্ড হল সবচেয়ে রক্ষণশীল বিনিয়োগের উপকরণগুলির মধ্যে একটি৷ তাদের লাভজনকতা কম, কিন্তু নিশ্চিত। খুব প্রায়ই, নবজাতক বিনিয়োগকারীরা, হয় সতর্ক এবং তহবিলের মধ্যে সীমিত, স্টক মার্কেট প্লেয়াররা তাদের পোর্টফোলিওতে বন্ড অন্তর্ভুক্ত করে বা তাদের মধ্যে সম্পূর্ণ সীমাবদ্ধ থাকে। বন্ডের একটি সাম্প্রতিক বিশ্লেষণ দেখায় যে ক্রমবর্ধমান সংখ্যক লোক এই উপকরণের আর্থিক সম্ভাবনার প্রতি আগ্রহী। এটা বন্ড বাজারে নেভিগেট এবং তাদের দখল থেকে সর্বোচ্চ নিশ্চিত আয় পেতে মহান. মূল বিষয় হল একটি শক্ত কৌশল থাকা এবং সমস্ত তথ্য থাকা।

বন্ড মার্কেট কিভাবে কাজ করে

একটি বন্ড একটি ঋণ নিরাপত্তা। বিনিয়োগকারী হিসাবে আমাদের জন্য এই কাগজটির পরিচালনার নীতিটি অত্যন্ত সহজ। রাষ্ট্র বা এন্টারপ্রাইজ, বন্ডের প্রকারের উপর নির্ভর করে, তহবিল সংগ্রহের জন্য একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক ঋণ জামানত জারি করে। একটি ইস্যুকারীর জন্য, অর্থাত্ বন্ড প্রদানকারী একটি সত্তা, এটিব্যাংক ঋণের চেয়ে ভালো। বন্ড স্টক মার্কেটে প্রবেশ করে এবং বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা হয়। প্রতিটি বাজার অংশগ্রহণকারীর তাদের অভিহিত মূল্যে তার প্রয়োজনীয় বন্ডের সংখ্যা কেনার অধিকার রয়েছে৷ কেনার সময়, আমরা ঠিক জানি কখন এবং কত শতাংশের সাথে বন্ডটি রিডিম করা হবে৷

বন্ডহোল্ডারের নিজের বিবেচনার ভিত্তিতে অন্যান্য বাজার অংশগ্রহণকারীদের কাছে নিরাপত্তা পুনরায় বিক্রি করার অধিকার রয়েছে৷ বন্ড ধারণ করার পুরো সময়ের জন্য তিনি তথাকথিত কুপন আয়ও পান। একটি কুপন একটি আমানতের সুদের অনুরূপ, যে কারণে বন্ডগুলি প্রায়শই আমানতের সাথে তুলনা করা হয়। যাইহোক, একটি বন্ড ধারণ করলে রিটার্ন ডিপোজিটের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হতে পারে।

বন্ডের ফলন

সিকিউরিটিজ মার্কেটে সবচেয়ে মজার বিষয় হল সঠিক বিনিয়োগ কৌশলের সাহায্যে যে কোনো উপকরণকে অত্যন্ত লাভজনক কৌশলে পরিণত করা যেতে পারে। বন্ডগুলিও এক্ষেত্রে ব্যতিক্রম নয়, যার বিশ্লেষণ এবং কৌশলগুলি দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভের জন্য অনেকগুলি বিকল্প প্রকাশ করে। যদি আমরা শতাংশ সম্পর্কে কথা বলি, কাগজের ধরণের উপর নির্ভর করে বন্ডের ফলন বার্ষিক 6 থেকে 18% পর্যন্ত হয়। কর্পোরেট বন্ডগুলি সর্বোচ্চ রিটার্ন দেখায়, যেখানে সরকারি বন্ডগুলি সর্বনিম্ন দেখায়৷

বন্ডের ফলন কী করে?

1. ক্রয় মূল্য এবং অভিহিত মূল্যের মধ্যে পার্থক্য যেখানে রিডিম্পশন করা হয়। বন্ডটি সারাজীবন সিকিউরিটিজ মার্কেটে লেনদেন হয়। এটা অস্বাভাবিক নয় যে কাগজ সমান দামে কেনা যায়। তারপর বিনিয়োগকারী তার নিজের থেকে এই পার্থক্য গ্রহণঅ্যাকাউন্ট।
2. কুপন আয়। কুপনের আকার বিনিয়োগকারীর কাছে আগে থেকেই জানা যায় এবং কাগজের সারাজীবনে অপরিবর্তিত থাকে। ফেডারেল ঋণ বন্ডের জন্য সর্বনিম্ন কুপন। কর্পোরেট বন্ড তাদের বিবেচনার ভিত্তিতে কুপন সেট করে। কখনও কখনও, বিপুল সংখ্যক বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য, বেসরকারী সংস্থাগুলি কুপন আয়ের একটি বরং উচ্চ শতাংশ ঘোষণা করে। এটা বোঝা উচিত যে এই ক্ষেত্রে, অবমূল্যায়নের ঝুঁকিও বেড়ে যায়।

সুতরাং, বন্ডের বিশ্লেষণ তার প্রকারের উপর একটি নির্দিষ্ট নিরাপত্তার ফলনের সরাসরি নির্ভরতা দেখায়। বন্ডের শ্রেণীবিভাগ কি তা বের করার সময় এসেছে।

সরকারি বন্ড

সবচেয়ে সাধারণ শ্রেণীবিভাগ হল ইস্যুকারীর ধরন দ্বারা, অর্থাৎ, কাগজ ইস্যুকারী সংস্থা। বন্ডের সবচেয়ে বড় এবং সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য ইস্যুকারী হল অর্থ মন্ত্রণালয়। এই ধরনের সিকিউরিটিগুলিকে ফেডারেল লোন বন্ড (OFZ) বলা হয়। তাদের সর্বোচ্চ নির্ভরযোগ্যতা রয়েছে, কার্যত বাজার মূল্যের ওঠানামার বিষয় নয়। কিন্তু এই সিকিউরিটিজের কুপন আয় বড় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের আমানতের সুদের প্রায় সমান৷

এছাড়াও মিউনিসিপ্যাল বন্ড রয়েছে৷ এগুলি রাশিয়ান ফেডারেশনের উপাদান সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা কাগজপত্র। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যে অঞ্চল বা অঞ্চলে বাস করেন তার বন্ড কিনতে পারেন। এখানে, বন্ডের মেয়াদ এবং একটি নির্দিষ্ট অঞ্চলের অর্থনীতির অবস্থার উপর নির্ভর করে বাজার মূল্য ইতিমধ্যেই ছোট ওঠানামা দিতে পারে। বিষয়ের কর্তৃপক্ষেরও তাদের নিজস্ব বিবেচনার ভিত্তিতে কুপন আয় প্রতিষ্ঠা করার অধিকার রয়েছে। এটি হয় OFZ এর চেয়ে বেশি হতে পারে বা এর সমান হতে পারে।

ব্যক্তিগত বন্ডপ্রচারণা

কর্পোরেট বন্ড বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সবচেয়ে আকর্ষণীয়। তাদের কুপন আয় OFZ কুপনের আয়ের থেকে কয়েকগুণ বেশি হতে পারে। কিন্তু পুরস্কার বাড়ার সাথে সাথে ঝুঁকিও বাড়ে।

কর্পোরেট বন্ড আইনি সত্তা দ্বারা জারি করা হয়: বড় কর্পোরেশন, ব্যাঙ্ক, ইত্যাদি। সংস্থাগুলি তাদের সম্পত্তি সহ সিকিউরিটিজে ধার করা তহবিল ফেরত দেওয়ার গ্যারান্টি দেয়। বৃহত্তর এবং আরো স্থিতিশীল প্রচারণা, আরো নির্ভরযোগ্য এর বন্ধন. যাইহোক, বন্ডের ফলন বিশ্লেষণ প্রায়শই এমন ঘটনা প্রকাশ করে যখন বিনিয়োগকারীরা প্রতিশ্রুতিশীল এলাকায় বিকাশকারী ছোট কোম্পানিগুলির বন্ডে অর্থ উপার্জন করতে সক্ষম হয়। এই ধরনের ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ কৌশল সফলভাবে বাস্তবায়ন করতে এবং স্বল্প-পরিচিত প্রচারাভিযানের সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করতে, আপনার চমৎকার আর্থিক প্রবৃত্তি এবং বিশ্লেষণের জন্য অসাধারণ ক্ষমতা থাকতে হবে।

পরিপক্কতার তারিখ

আরেকটি মানদণ্ড রয়েছে যার দ্বারা বন্ডগুলিকে প্রায়শই শ্রেণীবদ্ধ এবং বিশ্লেষণ করা হয় - তাদের পরিপক্কতা। এই নীতি অনুসারে, সিকিউরিটিগুলিকে ভাগ করা হয়েছে:

• স্বল্পমেয়াদী;
• মধ্য মেয়াদ;
• দীর্ঘমেয়াদী।

প্রথম এবং দ্বিতীয়টি ইস্যুকারী এবং বিনিয়োগকারী উভয়ের মধ্যে সবচেয়ে সাধারণ। এই শ্রেণীবিভাগের পরিপ্রেক্ষিতে, রাশিয়ান সিকিউরিটিজ বাজার পশ্চিমা বাজার থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে পৃথক। আমাদের স্বল্পমেয়াদী সিকিউরিটিজের মেয়াদ 3-6 মাস থেকে এক বছরের মধ্যে থাকে। মধ্যমেয়াদী - 1-5 বছর, দীর্ঘমেয়াদী - 5 বছরের বেশি। পশ্চিমে, এই পদগুলি অনেক বেশি চিত্তাকর্ষক। এটি পশ্চিমা অর্থনীতির বৃহত্তর স্থিতিশীলতার কারণে। রাশিয়ায়, কোন বিনিয়োগকারী ঝুঁকি নেবে না30 বছরের পরিপক্কতার সাথে যেকোনো কোম্পানির একটি বন্ড কিনুন। এমনকি 5 বছর আমাদের ক্রমাগত পরিবর্তনশীল অর্থনৈতিক বাস্তবতার জন্য অনেক দীর্ঘ৷

বিনিয়োগ কৌশল

স্টক মার্কেটে সক্রিয় পদক্ষেপ না নিয়ে ভালো সুদ অর্জন কিভাবে সম্ভব? বন্ড মার্কেট, বিভিন্ন ধরণের বিশ্লেষণ এবং কৌশল সহ, বেছে নেওয়ার জন্য বিভিন্ন বিকল্প অফার করে৷

কৌশল "মই" ধাপে ন্যূনতম ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটিজ ক্রয় জড়িত: 1 বছরের পরিপক্কতার সাথে বন্ডের একটি প্যাকেজ কেনা হয়। বছরের শেষে, বিনিয়োগকারী কুপন আয় পায় এবং বিনিয়োগকৃত তহবিল ফেরত দেয়। আয়ের সম্পূর্ণ পরিমাণ 1 থেকে 5 বছরের মধ্যে বিভিন্ন মেয়াদের সাথে বন্ড কেনার জন্য ব্যবহার করা হয়। এইভাবে, অর্থ, ক্রমাগত কাজ করে, একটি ভাল মোট আয় নিয়ে আসে। একই সময়ে, বিনিয়োগকারী কার্যত তার তহবিলের ঝুঁকি নেয় না, তাকে ক্রমাগত স্টক মার্কেট পর্যবেক্ষণ করতে হয় না বা নির্দিষ্ট সিকিউরিটির দাম বাড়াতে হয় না।

বুলেট কৌশল, বিপরীতে, বাজারের সাথে ক্রমাগত কাজ করতে হবে এবং সবচেয়ে অনুকূল শর্তে বিভিন্ন সময়ে বন্ড কেনার সাথে জড়িত। অর্থাৎ, বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই ট্র্যাক করতে হবে কখন কাগজের বাজার মূল্য যতটা সম্ভব কম। এইভাবে, একই পরিপক্কতার সাথে একটি পোর্টফোলিও বন্ড গঠিত হয়, কিন্তু বিভিন্ন সময়ে সবচেয়ে অনুকূল বাজার মূল্যে কেনা হয়। এখানে, কুপন আয়ের কারণে সুবিধাটি এত বেশি নয়, তবে ক্রয় মূল্য এবং রিডেম্পশন মূল্যের পার্থক্যের কারণে৷

কোনটি ভালো?

অনেক নবীন বিনিয়োগকারীএকই প্রশ্ন প্রায়ই আসে। তারা জিজ্ঞাসা করে, স্টক মার্কেটের সমস্ত সম্ভাবনার সাথে নিজেকে পরিচিত করে এবং এটি বিশ্লেষণ করে: স্টক এবং বন্ড - কোনটি বেশি লাভজনক?

এই প্রশ্নের কোনো সুনির্দিষ্ট উত্তর হতে পারে না। এটি সবই নির্ভর করে বিনিয়োগকারীর নিজের উপর, তার সিকিউরিটিজ মার্কেট এবং সামগ্রিকভাবে আর্থিক বাজারে নেভিগেট করার ক্ষমতা, অধিক লাভের জন্য ঝুঁকি নিতে তার ইচ্ছা, তিনি যে পরিমাণ অবসর সময় ট্রেড করতে ইচ্ছুক। আর্থিক সাক্ষরতা যত বেশি হবে এবং বাজারকে অনুসরণ করার যত বেশি সুযোগ থাকবে, ধ্রুবক স্টক স্পেকুলেশনে দ্রুত এবং প্রচুর উপার্জনের সুযোগ তত বেশি হবে। বন্ড একটি দীর্ঘ মেয়াদী জন্য ডিজাইন করা হয়. অতএব, তারা আরো রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পছন্দ করা হয়. যাইহোক, অন্যান্য সিকিউরিটিজের মতো বন্ডের বিশ্লেষণও বিনিয়োগের মূল সত্যটি নিশ্চিত করতে ক্লান্ত হয় না: আপনার উপলব্ধ সমস্ত সরঞ্জামের সাথে কাজ করা উচিত, প্রধান জিনিসটি সঠিক কৌশল।

কী পড়তে হবে

বন্ড মার্কেট এবং এর সম্ভাবনা নিয়ে প্রচুর বই লেখা হয়েছে। ফ্রাঙ্ক ফাবোজ্জির বন্ড মার্কেট অ্যানালাইসিস অ্যান্ড স্ট্র্যাটেজিস সবচেয়ে জনপ্রিয়। এই বইটি দীর্ঘকাল ধরে অর্থদাতাদের বৃত্তে অত্যন্ত সম্মানিত হয়েছে। এমনকি এটি অনেক নেতৃস্থানীয় ব্যবসায়িক স্কুল থেকে আর্থিক সাক্ষরতার উপর বক্তৃতা তৈরি করে। এটা তাদের জন্যও ভালো হবে যারা পেশাদার ফিনান্সার নন, কিন্তু কীভাবে নিজেরাই বন্ড মার্কেটে অর্থ উপার্জন করতে চান তা শিখতে চান। Fabozzi-এর বই "বন্ড মার্কেট অ্যানালাইসিস অ্যান্ড স্ট্র্যাটেজিস" এর বিষয়বস্তু আপনাকে এই সিকিউরিটিগুলির প্রকারগুলি বিশদভাবে বুঝতে এবং সবচেয়ে উপযুক্ত একটি বেছে নিতে সাহায্য করবে৷তাদের সাথে মোকাবিলা করার কৌশল।

বন্ড বাজারের পূর্বাভাস

বন্ড মার্কেটের পূর্বাভাস সবসময় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিসকাউন্ট হারের উপর সরাসরি নির্ভর করে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হার যত তাড়াতাড়ি বাড়তে শুরু করে, বন্ডের ফলন বৃদ্ধি পায়। মূল হার হ্রাসের শুরুতে, বন্ডের ফলন অবিলম্বে হ্রাস পায়। অর্থ মন্ত্রণালয় মূল হার কমানোর প্রবণতা অব্যাহত রাখার কারণে, অদূর ভবিষ্যতে বন্ড মার্কেট একই ধারাবাহিকভাবে ফলন কমার আশা করছে।

এই পূর্বাভাস সত্ত্বেও, বন্ডগুলি এখনও একটি জনপ্রিয় এবং আকর্ষণীয় বিনিয়োগের বাহন৷ তারা ধারাবাহিকভাবে ব্যাঙ্ক আমানতের সাথে প্রতিযোগিতা করে।