ব্যাংকের কাঠামোগত পণ্য

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

গ্রাহকদের আকৃষ্ট করতে, ব্যাঙ্কগুলি প্রচুর বিপণন পদক্ষেপ নিয়ে আসে৷ এর মধ্যে একটি হচ্ছে কাঠামোগত পণ্যে বিনিয়োগ করা। তারা আর্থিক বাজারে একটি প্যানেসিয়া হিসাবে অবস্থান করা হয়. এই সরঞ্জামগুলি কি সত্যিই লাভজনক নাকি এটি অন্য একটি পিরামিড স্কিম?

সারাংশ

গঠিত পণ্যগুলি হল এমন সরঞ্জাম যা প্রাথমিক বিনিয়োগকে রক্ষা করতে এবং সম্পদের বৃদ্ধি থেকে লাভ আনতে অনুমিত হয়৷ পণ্যটির স্বতন্ত্রতা এমন সরঞ্জামগুলির সংমিশ্রণে নিহিত যা আপনাকে বিনিয়োগের ঝুঁকি সীমিত করতে দেয়৷

আর্থিক অস্থিতিশীলতার পরিস্থিতিতে, বিনিময় হারের তীব্র পরিবর্তনের কারণে বৈদেশিক মুদ্রায় বিনিয়োগ করা বিপজ্জনক, এবং উচ্চ অস্থিরতার কারণে স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ করা কঠিন। পরিস্থিতি আরও জটিল এই সত্য যে এটি সংরক্ষণের জন্য নয়, মূলধন বৃদ্ধিও প্রয়োজন। সমস্যার সমাধান হতে পারে কাঠামোগত পণ্যে বিনিয়োগ যা উচ্চ মাত্রার সম্পদ সুরক্ষা এবং আমানতের চেয়ে বেশি লাভ করার সম্ভাবনাকে একত্রিত করে।

স্ট্রাকচারাল পণ্যের বাজারের মধ্যে রয়েছে:

• আমানত;
• সিকিউরিটিজ;
• বাণিজ্য চলছে"ফরেক্স";
• ব্যাংক ধাতু;
• বিকল্প এবং ভবিষ্যৎ;
• মিউচুয়াল ফান্ড;
• রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ, ইত্যাদি

স্ট্রাকচারাল পণ্য বিভিন্ন স্তরের ঝুঁকির সাথে সম্পদ একত্রিত করে গঠিত হয়:

• আমানত এবং প্রচার;
• অত্যন্ত নির্ভরযোগ্য এবং নতুন কোম্পানির সিবি;
• বন্ড এবং বিকল্প;
• আমানত এবং এনডাউমেন্ট বীমা, ইত্যাদি।

অনুপাত নির্বাচন করা হয়েছে যাতে "নিরাপদ" সম্পদ থেকে আয় সম্ভাব্য ক্ষতি কভার করে।

উদাহরণ

সংগঠিত পণ্যটিতে বার্ষিক 10% ফলন সহ আমানতের 90% এবং 300% ফলন সহ নতুন কোম্পানির শেয়ারের 10% থাকে৷ একটি পণ্য কেনার পর, তিনটি পরিস্থিতি সম্ভব।

স্টক ব্যর্থ হলে, আমানতের সুদ প্রাথমিক বিনিয়োগের জন্য ক্ষতিপূরণ দেবে। এক বছর পরে, ক্লায়েন্ট লাভ ছাড়াই, কিন্তু ক্ষতি ছাড়াই তার বিনিয়োগের সমান পরিমাণ পাবে। যদি সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কে বিনিয়োগ প্রজেক্টেড 300% নিয়ে আসে, তাহলে পোর্টফোলিওতে মোট রিটার্ন হবে 40%। বিনিয়োগ যদি পরিকল্পিত লাভের 2/3 নিয়ে আসে, তাহলে পণ্যের লাভ 30% হবে, ইত্যাদি। অর্থাৎ, নির্বাচিত স্টকগুলিই মূল ভূমিকা পালন করে এবং ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগ ক্ষতির বিরুদ্ধে বীমা হিসাবে কাজ করে।

বিষয়

আর্থিক বাজারে কাঠামোগত পণ্যগুলি ব্যাঙ্ক, ডিলিং সেন্টার এবং AMC দ্বারা অফার করা হয়৷ ব্যাংক পণ্য সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য বলে মনে করা হয়. AMC-তে, আপনি "প্রতিটি স্বাদের" জন্য সম্পদ সংগ্রহ করতে পারেন: রক্ষণশীল থেকে আরও ঝুঁকিপূর্ণ। লেনদেন কেন্দ্রগুলির পোর্টফোলিও বিনিয়োগগুলি ঝুঁকিপূর্ণ এবং অতি-ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ব্যয়ে গঠিত হয় (উদাহরণস্বরূপ, মুদ্রা এবংবিকল্প)।

একটি সম্পদ ক্রয়ের সাথে বিনিয়োগকারী এবং কোম্পানির মধ্যে একটি চুক্তি স্বাক্ষরিত হয়৷ এটি স্পষ্টভাবে পরিমাণ, বিনিয়োগের মেয়াদ, সম্পদের তালিকা, ঝুঁকির স্তর এবং তহবিল স্থানান্তরের সাথে সম্পর্কিত অন্যান্য পয়েন্টগুলি নির্দিষ্ট করে দিয়েছে৷

কাজের পরিকল্পনা

অস্থায়ীভাবে বিনামূল্যের তহবিল সংরক্ষণ এবং বৃদ্ধি করতে ইচ্ছুক ব্যক্তিরা একটি ব্যাঙ্ক বা একটি বিনিয়োগ কোম্পানিতে যান এবং একটি কাঠামোগত পণ্য ক্রয় করেন৷ মধ্যস্থতাকারী বিনিয়োগকৃত তহবিলের একটি অংশ নির্ভরযোগ্য আর্থিক উপকরণে (বিল, বন্ড, আমানত) বিনিয়োগ করে এবং দ্বিতীয় অংশ ভিত্তির (শেয়ার, মুদ্রা) সাথে সংযুক্ত একটি সম্পদে বিনিয়োগ করে, কিন্তু কম অস্থির (Sberbank শেয়ার, সোনার হার, RTS সূচক, ইত্যাদি)। ক্লায়েন্ট নিজেই অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং ঝুঁকির স্তর বেছে নেয়, অর্থাৎ বিনিয়োগের অংশ যা স্টক মার্কেটে পুনঃনির্দেশিত হবে। ক্লায়েন্ট স্বাধীনভাবে অংশগ্রহণের হার (FC) নিয়ন্ত্রণ করে, অর্থাৎ, ভবিষ্যতের আয়ের কোন অংশ সে পাবে তা নির্ধারণ করে।

বিনিয়োগের মেয়াদ কয়েক মাস থেকে দুই বছর পর্যন্ত। উপরন্তু, আপনি আপনার বিনিয়োগের বীমা করতে পারেন বা কুপন আয়ের সাথে একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিও কিনতে পারেন। দ্বিতীয় ক্ষেত্রে, ক্লায়েন্ট প্রতি মাসে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ মুনাফা পাবেন, যা অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে না।

গঠিত পণ্যের প্রকার

সমস্ত প্যাকেজ অফার দুটি গ্রুপে বিভক্ত:

• ঝুঁকিমুক্ত পণ্য মূলধনের উপর 100% রিটার্ন গ্যারান্টি। সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল যে সময় নাগাদ বিনিয়োগ ফেরত আসে, বিনিয়োগকারী হতে পারেশুধুমাত্র প্রাথমিক বিনিয়োগ পাবেন, যা মুদ্রাস্ফীতির কারণে অল্প পরিমাণ অবচয় সাপেক্ষে। সমস্ত সম্পদ কাজ করলে ক্লায়েন্ট শুধুমাত্র লাভ করার সুযোগের জন্য অর্থ প্রদান করে।
• সীমিত ঝুঁকি সহ পণ্য। সম্পদের ভাগ এমনভাবে বন্টন করা হয় যাতে সম্ভাব্য ক্ষতি পূরণ করা যায়। বিনিয়োগকারী শুধুমাত্র মূলধনের একটি অংশ হারাতে পারেন। একটি ভাল বাজার পরিস্থিতিতে, আয়ের স্তর প্রাথমিক বিনিয়োগের 50% এ পৌঁছাতে পারে৷

সুবিধা

• Sberbank বা অন্য কোনো ক্রেডিট প্রতিষ্ঠানের কাঠামোগত পণ্য একটি নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ। ক্লায়েন্ট স্বাধীনভাবে সম্পদের একটি পোর্টফোলিও গঠন করে না। আর্থিক মধ্যস্থতাকারী তার জন্য এই কাজ করে।
• আর্থিক উপকরণ নিয়ে জ্ঞান এবং অভিজ্ঞতার প্রয়োজন নেই।
• বিনিয়োগ থেকে ক্ষতির মাত্রা সামঞ্জস্য করা এবং বিশুদ্ধ আকারে উপলব্ধ নয় এমন সম্পদে বিনিয়োগ করা সম্ভব৷
• পণ্যের কাঠামোগত বৈশিষ্ট্যগুলি এমন যে তাদের মধ্যে অন্তত একটি কেনার অর্থ বিনিয়োগে বৈচিত্র্য আনা।
• ভাল বাজারের গতিশীলতার সাথে, বিনিয়োগকারী সামান্য ঝুঁকি সহ একটি বড় মুনাফা পায়৷

ত্রুটি

• কাঠামোগত আর্থিক পণ্যগুলিকে জটিল হিসাবে বাজারজাত করা হয়৷ প্রকৃতপক্ষে, এটি বিভিন্ন সম্পদে তহবিল স্থাপনের বিষয়ে একটি অর্থ প্রদানের পরামর্শ।
• 100% অর্থ ফেরত গ্যারান্টি এমনকি ব্যাঙ্কগুলিও প্রদান করতে পারে না। সমস্ত আমানত ডিআইএ-তে বীমা করা হয়। ক্ষতির সম্ভাবনা সবসময়ই থাকে। একমাত্র প্রশ্ন হল ঝুঁকির মাত্রা। এই মার্কেটিং স্লোগান ডিজাইন করা হয়েছেশুধুমাত্র বিজ্ঞাপনের জন্য।
• ব্যাংকের কাঠামোগত পণ্য, যার উপর কোন লাভ পাওয়া যায় না, অলাভজনক। এর মানে হল যে আমানতের সুদ অন্যান্য ধরনের বিনিয়োগ থেকে ক্ষতি পূরণের জন্য ব্যবহার করা হয়েছিল। যদি ক্লায়েন্ট অবিলম্বে একটি ব্যাঙ্ক আমানতে তহবিলের পুরো পরিমাণ রাখে, তাহলে তিনি একটি অনন্য পণ্যের চেয়ে বেশি লাভ পেতেন।
• স্ট্রাকচারাল পণ্য ধনী ক্লায়েন্টদের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। ব্যবহারকারীর পর্যালোচনা এটি নিশ্চিত করে। 10 হাজার রুবেল পরিমাণ সহ আর্থিক বাজারে প্রবেশ করুন। কোন অর্থ নেই।
• সম্পদ ব্যবস্থাপনা পরিষেবা প্রদান করা হয়। বিনিয়োগ আয় আনুক বা না করুক না কেন কমিশন চার্জ করা হয়৷
• মিশ্রিত পণ্যগুলি সরকারী গ্যারান্টি দ্বারা আচ্ছাদিত নয়৷ যদি ব্যাঙ্ক বা AMC দেউলিয়া হয়ে যায়, তাহলে বিনিয়োগকারী তার বিনিয়োগ ফেরত দিতে পারবে না।
• রাশিয়ান বাজারে অনন্য পণ্যের কার্যত কোন পছন্দ নেই।
• বিনিয়োগকারী সম্পদের প্রকৃত মালিক হন না, তাই তিনি বিনিয়োগ নিয়ন্ত্রণ করতে পারেন না।

লুকানো ঝুঁকি

গঠিত পণ্য হল সম্পদ এবং ডেরিভেটিভের সমন্বয়। এগুলো বিশ্বব্যাংক নোট (বন্ড) আকারে সংগ্রহ করে বিক্রি করে। তারা কাঠামোগত পণ্যের বিপরীত অবস্থান জারি করে নিজেদের বীমা করে। ব্যাংক সবসময় কমিশন পায়। প্রতিটি স্বতন্ত্র ক্লায়েন্ট, যদিও উপার্জন করছে, তবে অন্যান্য ক্লায়েন্টদের উপর যারা আরও ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ কিনেছে। শেষ পর্যন্ত, সমস্ত গ্রাহকরা অর্থ হারান। অতএব, নতুন পণ্যের আকর্ষণ বাড়ানোর জন্য, তাদের ঝুঁকিগুলি "এনক্রিপ্ট করা"। ব্যাঙ্কগুলি কী নিয়ে নীরব?

ব্যারিয়ার নোট

যদি সবনির্বাচিত শেয়ারের মূল্য নির্ধারিত সীমার উপরে রাখবে, সম্মিলিত পণ্যের ধারকরা তাদের বিনিয়োগ এবং সম্মত আয় ফিরে পাবে। নোটগুলি বন্ডের মতো কাজ শুরু করে। যদি নির্বাচিত সম্পদগুলির মধ্যে একটির দাম কমে যায়, তাহলে পোর্টফোলিও বিনিয়োগের মূল্য সবচেয়ে খারাপ শেয়ারের সমান হবে। 3টি স্টকের মধ্যে কমপক্ষে 1টির দাম কমার সম্ভাবনা পৃথকভাবে প্রতিটির চেয়ে বেশি৷ তদনুসারে, সম্ভাব্য ক্ষতি উল্লেখযোগ্যভাবে সম্ভাব্য আয়কে ছাড়িয়ে গেছে৷

অটোকল

পোর্টফোলিও বিনিয়োগ প্রায়ই একটি অতিরিক্ত বিকল্পের সাথে বিক্রি হয়। অটোকল মানে কি? যদি সমস্ত শেয়ারের দাম বেড়ে যায়, ক্লায়েন্ট অন্য একটি নোট কিনতে সক্ষম হবে, এবং ব্যাঙ্কার অতিরিক্ত আয় পাবেন। যখন বাজার বেড়ে যায়, এক চতুর্থাংশে একবার ব্যাংকার বোনাস পায়, ক্লায়েন্ট একটি নতুন কুপন পায়। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে একটি নির্দিষ্ট সীমাতে নামা পর্যন্ত এটি ঘটে৷

আরেকটি উদাহরণ হল একটি ক্রেডিট নোট। ক্লায়েন্ট শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধির 100% পাবেন এবং এটি হ্রাসের ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকৃত পরিমাণের 100% ফেরত পাবেন। এটি ভাল যদি একটি খুব উদ্বায়ী যন্ত্র একটি সম্পদ হিসাবে ব্যবহার করা হয় না. এটা দেখা যাচ্ছে যে নোটের অংশ, মূলধন সুরক্ষা প্রদানের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, বিনিময় সূচকে বিনিয়োগ করা হয়েছে। ফলন - 20%।

ডিস্ট্রিবিউশন নেটওয়ার্ক

সমস্যা শুধু ঝুঁকি নয়। ব্যাঙ্কগুলি একবারে পুরো বাজারকে কভার করতে পারে না। মধ্যস্থতাকারীরা খেলায় আসে। চেইনের প্রতিটি লিঙ্ক "ব্যাংক - ডিস্ট্রিবিউটর - ম্যানেজার" রিসেলে আয় করে। অনন্য পণ্যগুলির গঠন এমন যে ব্যাঙ্ক যে কোনও সময়ে অর্থ বিনিয়োগের শর্তগুলি পুনঃগণনা করতে পারে৷ এটা সব বিক্রেতার উপর নির্ভর করে. কেউ বাধ্যতামূলক বিনিয়োগ সহ একটি কুপন বিক্রি করবে৷99.5% অর্থ, মাত্র 0.5% পেয়েছে, এবং কেউ খারাপ অবস্থার সাথে পণ্যটি বিক্রি করতে সক্ষম হবে এবং অবিলম্বে 5% পাবে। সর্বাধিক পার্থক্য 35% পর্যন্ত হতে পারে।

মধ্যস্থদের ঝুঁকিপূর্ণ পণ্য বিক্রি করার সম্ভাবনা বেশি। ফলস্বরূপ, রক্ষণশীল পোর্টফোলিওগুলি বাধা নোট, স্বয়ংক্রিয় কল দিয়ে ভরা হয় এবং এক বছরে 80% ক্ষতি নিয়ে আসে। এই সময়ের মধ্যে, ব্যাঙ্কাররা একটি নতুন নোট কেনার জন্য 0.5% এবং আরও 4 বার 3% কমিশন পেতে পরিচালনা করে।

আরটিএস স্টক সূচকে বিনিয়োগের 100% ফেরত দেওয়ার গ্যারান্টি দেয় এমন একটি নোটে, ব্যাঙ্কার দ্বিগুণ উপার্জন করবে। এই ধরনের একটি কাঠামোগত পণ্য সূচকে একটি দুই-বছরের (17%) কল বিকল্প অন্তর্ভুক্ত করে, ইলিকুইড বন্ডের একটি পোর্টফোলিও যা রিডেম্পশনের পরে, প্রাথমিক মূলধনের 100% প্রদান করবে। বন্ডের গড় বাজার ফলন 18%, সমগ্র পোর্টফোলিওর - 62%। এই ধরনের লেনদেন থেকে, ব্যাঙ্কার পাবেন 21%, বাকি 79% - ক্লায়েন্ট।

উপসংহার

স্ট্রাকচারাল পণ্য একটি পিরামিড স্কিম নয়। আপনি যদি যুক্তির মধ্যে এই জাতীয় সরঞ্জামগুলি ব্যবহার করেন তবে আপনি একটি ভাল চুক্তি করতে পারেন। ঋণ ঝুঁকি কম হলে মূলধন সুরক্ষায় একই স্টক সূচক উপযুক্ত। তবে বেশিরভাগ সম্মিলিত পণ্যগুলি কেবলমাত্র তাদের মধ্যে ডেরিভেটিভগুলি অন্তর্ভুক্ত করার কারণে সমস্ত ক্ষেত্রে হারায়। উপরন্তু, কেউ ট্রেডিং এর প্রধান নিয়ম বাতিল করেনি: পোর্টফোলিও ম্যানেজার ক্লায়েন্টের সাথে এবং বিক্রেতা - ক্লায়েন্টের সাথে একসাথে লাভ করে।