ফিউচার - এটা কি? কিভাবে ফিউচার ট্রেডিং করা হয়?

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

রাশিয়ান ব্যবসায়ীরা তাদের ক্রিয়াকলাপে ভবিষ্যৎ হিসাবে এই জাতীয় সরঞ্জাম ব্যবহার করতে অভ্যস্ত। RTS, MICEX এবং অন্যান্য এক্সচেঞ্জগুলি বিস্তৃত আর্থিক লেনদেনের ক্ষেত্রে এটি করা সম্ভব করে তোলে। প্রাসঙ্গিক ট্রেডিং কৌশল বাস্তবায়নের বৈশিষ্ট্যগুলি কী কী? ভবিষ্যত কি এবং কিভাবে তারা ব্যবসায়ীদের অর্থ উপার্জন করতে সাহায্য করে?

ভবিষ্যত কি

ব্যবসায়ীদের মধ্যে সাধারণভাবে স্বীকৃত সংজ্ঞা অনুসারে, ফিউচার হল এমন আর্থিক উপকরণ যা অন্তর্নিহিত সম্পদে ফিউচার চুক্তি বাস্তবায়নের অনুমতি দেয়, যা লেনদেনের মূল্য এবং শর্তাবলীতে ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে একটি চুক্তি বোঝায়। পরিবর্তে, এই সম্পদের অন্যান্য দিক যেমন, যেমন, পরিমাণ, রঙ, ভলিউম, ইত্যাদি চুক্তির পৃথক স্পেসিফিকেশনে আলোচনা করা হয়। ফিউচার একটি মোটামুটি সর্বজনীন আর্থিক উপকরণ। তারা বিভিন্ন ব্যবসায়িক এলাকায় অভিযোজিত হতে পারে।

ভবিষ্যত কি ডেরিভেটিভস?

হ্যাঁ, এটি তাদের বৈচিত্র্য। "ডেরিভেটিভ" শব্দটি অনেক ব্যবসায়ী "ডেরিভেটিভ ফাইন্যান্সিয়াল ইন্সট্রুমেন্ট" শব্দের সমার্থক হিসাবে বোঝেন, অর্থাৎ, যা ক্লাসিক ক্রয় এবং বিক্রয় লেনদেনের পরিপূরক। ডেরিভেটিভ এবং ফিউচার হল একটি লিখিত চুক্তি যা বিক্রেতা এবং ক্রেতার জন্য চুক্তির শর্তাবলী সংজ্ঞায়িত করে।যে কোনো ডেরিভেটিভের নির্দিষ্টতা হল যে, আসলে, এটি নিজেই একটি বিক্রয় এবং ক্রয় চুক্তির বিষয় হতে পারে। অর্থাৎ, সরবরাহকারী থেকে ক্রেতার কাছে পণ্যের প্রকৃত স্থানান্তর নাও হতে পারে।

ভবিষ্যতের ইতিহাস

পর্যাপ্ত বিশদভাবে ভবিষ্যতের সারমর্ম অধ্যয়ন করতে, এই আর্থিক উপকরণগুলি কীভাবে উপস্থিত হয়েছিল, আর্থিক সঞ্চালনে তাদের প্রবর্তনের প্রধান ঐতিহাসিক পর্যায়গুলি কী তা জানা দরকারী। কিছু ব্যবসায়ী বিশ্বাস করেন যে বিক্রেতা এবং ক্রেতার মধ্যে সম্পর্কের প্রক্রিয়া, যা আজ ফিউচারের সংজ্ঞার সাথে খাপ খায়, বাজারে প্রশ্নবিদ্ধ যন্ত্রটি উপস্থিত হওয়ার অনেক আগে উপস্থিত হয়েছিল। যেমনটি প্রায়শই অর্থনীতিতে হয়, প্রথমে একটি ঘটনা আবির্ভূত হয়, এবং তারপর একটি শব্দ যা এটিকে চিহ্নিত করে৷

বাজারে উদ্ভাবনের দাবি ছিল

একটি প্রধান ধরণের পণ্য সর্বদা শস্য। যদি আমরা 19 শতকের শেষ পর্যন্ত সময়কাল সম্পর্কে কথা বলি - 20 শতকের শুরু, তাহলে এটি বিশ্ব বাণিজ্যের মূল বিষয়গুলির মধ্যে ছিল। যে কৃষকরা খাদ্যশস্য জন্মায় তারা স্থল বা সমুদ্রপথে তাদের গ্রাহকদের কাছে পাঠাত। শরত্কালে শস্যের বাজারে প্রায়শই পণ্যের অতিরিক্ত সরবরাহ ছিল - কৃষকরা যত তাড়াতাড়ি সম্ভব তাদের ফসল বিক্রি করার চেষ্টা করেছিল। পরিবর্তে, বসন্তে শস্যের ঘাটতি হতে পারে, যার কেবল বাড়তে সময় ছিল না, যখন যা বিক্রি হয়নি তা শরত্কালেও খারাপ হওয়ার সময় ছিল, যেহেতু এটি সঞ্চয় করার জন্য প্রায়শই কোথাও ছিল না। বাজার কোনো না কোনোভাবে এই ভারসাম্যহীনতা দূর করতে হবে। এভাবেই মেয়াদী আর্থিক উপকরণের আবির্ভাব ঘটে, যা শস্য চাষীদের পাশাপাশি অন্য কোনো পণ্য সরবরাহকারীকে অনুমতি দেয়।কৃষির ধরন, শস্যের পাকা বা বিক্রির বিন্দুতে পৌঁছানোর আগেও ক্রেতাদের সাথে চুক্তি করার জন্য।

মাল্টিপারপাস টুল

এই চুক্তিগুলিকে ফরওয়ার্ড বলা শুরু হয়েছিল (ইংরেজি ফরওয়ার্ড থেকে - "ফরওয়ার্ড")। ফিউচার হল, কেউ বলতে পারে, স্টক এক্সচেঞ্জে ট্রেডিংয়ের বিশেষত্বের সাথে একটি ফরোয়ার্ড চুক্তির অভিযোজন। বিশেষজ্ঞরা ব্যবসায় প্রতিষ্ঠিত লেনদেনের মানগুলির সাথে তাদের উপস্থিতি যুক্ত করেন, যার কারণে পণ্য বিক্রির ধরন নির্বিশেষে প্রাসঙ্গিক চুক্তিগুলি শেষ করা যেতে পারে। ফলস্বরূপ, ফিউচার ট্রেডিং লেনদেনের মধ্যে ছড়িয়ে পড়েছে যেখানে শুধুমাত্র শস্য এবং অন্যান্য কৃষি পণ্য বিক্রি এবং কেনা হয় না, তবে কাঁচামাল, ধাতু, কিছু প্রস্তুত খাদ্য পণ্য: চিনি, কফি ইত্যাদি। তুলনামূলকভাবে নতুন একটিতে, যদি আমরা পণ্য সম্পর্কের ইতিহাস সম্পর্কে কথা বলুন, আর্থিক বিনিময়ও যন্ত্রের সাথে খাপ খাইয়ে নিয়েছে।

পণ্য থেকে স্টক সূচক পর্যন্ত

এমন প্রমাণ রয়েছে যে ট্রেডিং-এ ফিউচারে প্রথম ট্রেডিং একই নামের সূচকে লেনদেনের জন্য ডাও জোন্স এক্সচেঞ্জে সম্পাদিত হয়েছিল। ফলস্বরূপ, অর্থদাতারা আর্থিক ঝুঁকির বীমা করার জন্য একটি চমৎকার হাতিয়ার পেয়েছে - ঠিক যেমন শস্য সরবরাহকারীরা শরৎকালে করতে পারে। সময়ের সাথে সাথে, ইনডেক্স ফিউচার এতটাই সাধারণ হয়ে উঠেছে যে ট্রেডিং ভলিউম কখনো কখনো ক্লাসিক ট্রেডের চেয়েও বেশি হয়ে গেছে।

ফরেক্স ফিউচার

নতুন আর্থিক উপকরণ বৈদেশিক মুদ্রার বাজারেও প্রবেশ করতে শুরু করেছে। ফিউচার ব্যবহারে ব্যবসায়ীদের আগ্রহের অন্যতম কারণ ছিল,কিছু বিশেষজ্ঞদের মতে, 1971 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে "সোনার মান" বিলুপ্ত করা হয়েছিল। নতুন নিয়ম প্রবর্তনের পরপরই, বিশ্ব মুদ্রা বাজারে উদ্ধৃতি দৃঢ়ভাবে ওঠানামা করতে শুরু করে। ব্যবসায়ীরা পরামর্শ দিয়েছিলেন যে ফিউচার হল এমন একটি হাতিয়ার যা বাজারকে উচ্চ অস্থিরতার পর্যায়ে যেতে সাহায্য করবে৷

যথাযথ ট্রেডিং মেকানিজম স্থাপন করা হয়েছিল, এবং তাদের জনপ্রিয়তার দ্রুত বৃদ্ধির কারণে, বিশেষজ্ঞরা ধরে নিয়েছিলেন যে বাজারের চাহিদা ঠিক এটিই ছিল। ডলার এবং রুবেলের ভবিষ্যত, যেমনটি বেশ কয়েকটি সূত্রে উল্লেখ করা হয়েছে, প্রথম 1998 সালের এপ্রিলে শেষ হয়েছিল। ট্রেডিংয়ের প্রথম দিনে, চুক্তির মোট পরিমাণ 200 মিলিয়ন রুবেল ছাড়িয়ে গেছে৷

রাশিয়ায় ভবিষ্যত

যাইহোক, রাশিয়ান এক্সচেঞ্জ ট্রেডিংয়ের ইতিহাস পিটার দ্য গ্রেটের সময় থেকে। এবং 20 শতকের শুরুতে, কিছু তথ্য অনুসারে, রাশিয়ায় 87টি পণ্য এক্সচেঞ্জ কাজ করেছিল। 1920-এর দশকের শেষ থেকে 1991 সাল পর্যন্ত এই বাণিজ্য প্রতিষ্ঠানটি আমাদের দেশে কাজ করেনি। কিন্তু রাশিয়ার একটি মুক্ত বাজারে রূপান্তরিত হওয়ার পর, এটি দেশের অর্থনীতির অন্যতম প্রধান হয়ে ওঠে৷

রাশিয়ায় ফিউচারের সাথে প্রথম লেনদেন কখন শুরু হয়েছিল? প্রমাণ আছে যে এই আর্থিক উপকরণ ব্যবহারের প্রথম নজির 1996 সালে সেন্ট পিটার্সবার্গ স্টক এক্সচেঞ্জে রেকর্ড করা হয়েছিল। প্রথম বিশ্লেষণাত্মক নিবন্ধগুলি উপস্থিত হতে শুরু করে, যেখানে থিসিসগুলি রাশিয়ান ট্রেডিংয়ে ভবিষ্যত ব্যবহার করার সম্ভাবনা সম্পর্কে সামনে রাখা হয়েছিল। 1990-এর দশকে, এই আর্থিক উপকরণের মাধ্যমে রাষ্ট্র ও পৌর বন্ডের চুক্তি সম্পাদন করা শুরু হয়৷

ফিউচার (RTS এবং MICEX) এখন উভয় প্রধান রাশিয়ান স্টক এক্সচেঞ্জে প্রযোজ্য। প্রথমটির এমনকি এই আর্থিক উপকরণের সাথে ট্রেড করার জন্য একটি বিশেষ সেগমেন্ট রয়েছে - FORTS। FORTS-এ ফিউচার এবং বিকল্প পাওয়া যায় (চুক্তিতে প্রবেশ করার আরেকটি জনপ্রিয় উপায়)। যাইহোক, তাদের পার্থক্যগুলি বিবেচনা করার জন্য এটি কার্যকর হবে৷

ফিউচার এবং বিকল্পের মধ্যে পার্থক্য কী

অপশন থেকে ফিউচারকে আলাদা করার মূল মাপকাঠি হল যে পূর্বের মালিককে অবশ্যই চুক্তির শর্তাবলী পূরণ করতে হবে। পরিবর্তে, দ্বিতীয় আর্থিক উপকরণ লেনদেনের পক্ষকে চুক্তিতে উল্লেখিত শর্ত পূরণ না করার অনুমতি দেয়। উদাহরণস্বরূপ, শেয়ার বিক্রি করবেন না যদি তাদের কেনার সময় মূল্যের তুলনায় দাম কমে যায়।

ভবিষ্যতের প্রকার। মঞ্চস্থ

তবে, চলুন ভবিষ্যতের অধ্যয়ন চালিয়ে যাওয়া যাক। আধুনিক ব্যবসায়ীরা তাদের দুই প্রকারে শ্রেণীবদ্ধ করে। প্রথমত, তথাকথিত স্টেজড ফিউচার আছে। তারা একটি চুক্তির প্রতিনিধিত্ব করে, যেটি সম্পাদনের সময় ক্রেতা অধিগ্রহণ করার দায়িত্ব নেয় এবং বিক্রেতা - লেনদেনের স্পেসিফিকেশনে নির্দিষ্ট কিছু সম্পদের পরিমাণ হস্তান্তর করার জন্য। এই ক্ষেত্রে, ফিউচার প্রাইস সেই হবে যা সাম্প্রতিক নিলামে স্থির করা হয়েছিল। যদি চুক্তির মেয়াদ শেষ হয়ে যায় এবং বিক্রেতা সম্পদ ছাড় না করেন, তাহলে তাকে জরিমানা হতে পারে।

মীমাংসা

এছাড়াও সেটেলড ফিউচার আছে। তাদের বিশেষত্ব হল যে বিক্রেতা এবং ক্রেতা চুক্তি স্বাক্ষর এবং সম্পাদনের সময় সম্পদের মূল্যের মধ্যে পার্থক্য তৈরি করে এমন পরিমাণে নিজেদের মধ্যে মীমাংসা করে, প্রকৃত ডেলিভারি নির্বিশেষে।

ফিউচার স্পেসিফিকেশন স্ট্রাকচার

একফিউচার লেনদেনের মূল উপাদানগুলির মধ্যে একটি হল স্পেসিফিকেশন। এটি একটি উৎস যেখানে চুক্তির মৌলিক শর্তাবলী স্থির করা হয়। বিবেচনাধীন ধরণের লেনদেনের স্পেসিফিকেশনের গঠন সাধারণত নিম্নরূপ: চুক্তির নাম নির্দেশিত হয়, এর নির্দিষ্ট ধরন - নিষ্পত্তি বা পর্যায়, অন্তর্নিহিত সম্পদের মান, শর্তাবলী, সেইসাথে কিছু অনুমানমূলক পরামিতি। মূল বিষয়গুলির মধ্যে, কেউ একটি টিক বা সর্বনিম্ন মূল্য পরিবর্তনের পদক্ষেপের নাম দিতে পারে৷

এর মান নির্দিষ্ট সম্পদের উপর নির্ভর করে। গমের জন্য, যদি আমরা প্রধান বিশ্ব বিনিময় সম্পর্কে কথা বলি, এটি প্রতি টন প্রায় 5 সেন্ট। ফিউচার চুক্তির ভলিউম কী তা জেনে একজন ব্যবসায়ী সহজেই সম্পত্তির সম্পূর্ণ পরিমাণের জন্য মোট মূল্য পরিবর্তন গণনা করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি 200 টন গমের জন্য একটি চুক্তি হয়, তাহলে আপনি গণনা করতে পারেন যে সর্বনিম্ন মূল্য সমন্বয় $10 হবে।

অয়েল ফিউচার

আপনি কীভাবে ব্রেন্ট এবং অন্যান্য তেলের ফিউচার ব্যবসা করেন? খুব সহজ. আধুনিক কমোডিটি এক্সচেঞ্জে, নির্দেশিত গ্রেডের তেল কেনাবেচা করা হয়, পাশাপাশি আরও দুটি - লাইট সুইট এবং ডাব্লুটিআই। তাদের সকলকে মার্কার বলা হয়, যেহেতু অন্যান্য গ্রেডের তেলের মূল্য নির্ধারণ করা হয় তাদের লেনদেনের মূল্যের সাথে পারস্পরিক সম্পর্কের ভিত্তিতে। কালো সোনার জন্য চুক্তি দুটি প্রধান এক্সচেঞ্জে সম্পাদিত হয় - NYMEX, নিউ ইয়র্কে এবং ICE, লন্ডনে। আমেরিকান এক, হালকা মিষ্টি তেল ব্যবসা করা হয়, ইংরেজি এক - দুই অন্যান্য গ্রেড. কালো সোনার ব্যবসার বিশেষত্ব হল তারা চব্বিশ ঘন্টা থাকে।

এর জন্য একটি সাধারণ নির্দেশিকাগ্রহের ব্যবসায়ীরা ব্রেন্ট জাতের পক্ষে। এই তেলটি রাশিয়ান ইউরাল তেল সহ বিশ্বের কালো সোনার গ্রেডের একটি উল্লেখযোগ্য অংশের জন্য চিহ্নিতকারী। সত্য, কিছু বিশ্লেষক যেমন নোট করেছেন, ব্যবসায়ীদের মধ্যে এমন এক্টিভিস্ট রয়েছে যারা ব্রেন্টকে মানদণ্ড হিসেবে ধরে রাখা সমীচীন বলে মনে করেন না। প্রধান কারণ হল যে এটি প্রধানত শুধুমাত্র উত্তর সাগরে, নরওয়েজিয়ান আমানতগুলিতে খনন করা হয়। তাদের স্টক হ্রাস পাচ্ছে, যার ফলস্বরূপ, কিছু বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন, পণ্যটির তারল্য হ্রাস পাচ্ছে এবং তেলের দাম প্রকৃত বাজারের প্রবণতা প্রতিফলিত নাও করতে পারে৷

লন্ডন আইসিই এক্সচেঞ্জের সংক্ষিপ্ত রূপ BRN দ্বারা ব্রেন্ট ফিউচার সহজেই চিনতে পারে। চুক্তির পুরো নামটি ব্রেন্ট ক্রুড অয়েলের মতো শোনাচ্ছে। মাসিক ভিত্তিতে চুক্তির অধীনে তেল সরবরাহ করা হয়। তদনুসারে, লেনদেন এক মাসের ব্যবধানে শেষ করা যেতে পারে। চুক্তির সর্বোচ্চ মেয়াদ 8 বছর। স্বল্পমেয়াদী তেলের ফিউচার আছে এবং দীর্ঘমেয়াদী আছে। সংশ্লিষ্ট চুক্তির মূল্য 1,000 ব্যারেল। 1 টিকের মান হল একটি সেন্ট, অর্থাৎ চুক্তির মূল্যের সর্বনিম্ন পরিবর্তন হল $10।

ফিউচার ব্যবহার করে কিভাবে তেল ব্যবসায় জিতবেন? তেলের উদ্ধৃতি, কিছু অর্থনীতিবিদদের মতে, বিশ্ব অর্থনীতির অবস্থার উপর নির্ভর করে। যদি একজন ব্যক্তি এই বিষয়ে ভালভাবে পারদর্শী হন, তবে তিনি একটি নির্দিষ্ট মূল্যে তেল কেনা বা বিক্রি করার জন্য একটি চুক্তিতে প্রবেশ করার চেষ্টা করতে পারেন, এইভাবে যথাক্রমে একটি দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত অবস্থান খুলতে পারেন। ধরা যাক, ব্যারেল প্রতি 80 ডলারে তেলের দামে, একজন ব্যক্তি ধরে নেয় যে 3 মাসে কাঁচামাল 120 ডলারে উঠবে। তিনি 1টি সর্বনিম্ন ক্রয় চুক্তিতে প্রবেশ করেনব্যারেল প্রতি $90 মূল্যে কালো সোনা। 3 মাস আসে। প্রত্যাশিত হিসাবে, তেলের দাম ব্যারেল প্রতি $120 এ বেড়ে যায় এবং ব্যবসায়ীর নিষ্পত্তিতে এটি $90 এর মূল্যে পরিণত হয়। বিনিময়ের শর্তাবলী অনুসারে, $40 এর প্রয়োজনীয় পার্থক্য অবিলম্বে তার কাছে জমা হয়।

ভবিষ্যত এবং মুদ্রা

অবশ্যই, তেলের ফিউচার ব্যবহার করে বাণিজ্য করার জন্য একজন ব্যবসায়ীর উল্লেখযোগ্য আর্থিক বিনিয়োগের প্রয়োজন হবে। ন্যূনতম চুক্তির আকার, যেমনটি আমরা ইতিমধ্যে উল্লেখ করেছি, 1 হাজার ব্যারেল, অর্থাৎ, যদি আমরা বর্তমান গ্রহণ করি, কালো সোনার জন্য সর্বোচ্চ দাম নয়, প্রায় 50 হাজার ডলার বিনিয়োগের প্রয়োজন হবে। যাইহোক, উদাহরণস্বরূপ, MICEX-এ ডলারের জন্য একটি ফিউচার চুক্তিতে প্রবেশ করে একজন ব্যবসায়ীর উপার্জন করার সুযোগ রয়েছে। বিনিময়ের শর্তাবলী অনুসারে, সর্বনিম্ন চুক্তির আকার হল $1,000৷ টিক - 10 কোপেক।

উদাহরণস্বরূপ, একজন ব্যক্তি অনুমান করেন যে মার্কিন ডলার বর্তমান 65 রুবেল থেকে 40-এ নেমে আসবে। তিনি 50 ডলারের দামে একটি চুক্তি বিক্রি করার জন্য একটি দীর্ঘ অবস্থান খোলেন, এর মেয়াদ হল 1 মাস। এক মাস পরে, রুবেল সত্যিই তার অবস্থান শক্তিশালী করে - প্রতি মার্কিন ডলারে 40 ইউনিট পর্যন্ত। অন্যদিকে, একজন ব্যক্তির অধিকার আছে চুক্তির স্পেসিফিকেশনে উল্লিখিত পরিমাণ 50 ডলার হারে বিক্রি করার এবং বিনিময় হারের পার্থক্য থেকে আমেরিকান মুদ্রার প্রতিটি ইউনিট থেকে 10 রুবেল লাভ করার। কিন্তু যদি তিনি কোর্সের সাথে অনুমান না করেন তবে তাকে বিনিময়ের জন্য তার বাধ্যবাধকতাগুলি এক বা অন্য উপায়ে পূরণ করতে হবে। এটি সাধারণত ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের অ্যাকাউন্টে প্রয়োজনীয় আকারের একটি ডিপোজিট রাখার মাধ্যমে ঘটে।

এন্টারপ্রাইজের শেয়ার ট্রেড করার সময় অনুরূপ উপার্জন প্রক্রিয়া সম্ভব। যখন ওজন করা হয়,বাজারের অবস্থার একটি যোগ্য বিশ্লেষণের সাথে, একজন ব্যবসায়ী ফিউচারের মাধ্যমে চমৎকার উপার্জনের উপর নির্ভর করতে পারেন। আধুনিক এক্সচেঞ্জে ট্রেডিং যথেষ্ট আরামদায়ক, স্বচ্ছ এবং রাশিয়ান আইন দ্বারা সুরক্ষিত। একটি নিয়ম হিসাবে, একজন ব্যবসায়ীর তার নিষ্পত্তিতে সুবিধাজনক বিশ্লেষণী সরঞ্জাম রয়েছে, উদাহরণস্বরূপ, একটি নির্বাচিত সম্পদের জন্য একটি ফিউচার চার্ট। রাশিয়ান ফাইন্যান্সারদের মধ্যে উপযুক্ত আর্থিক ব্যবস্থার ব্যবহার বেশ জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে৷