সম্মিলিত বিনিয়োগ: ধারণা, প্রকার এবং ফর্ম, সুবিধা এবং অসুবিধা

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

সম্মিলিত বিনিয়োগ - কম প্রবেশের থ্রেশহোল্ড সহ এক ধরনের আস্থা ব্যবস্থাপনা, যা ছোট বিনিয়োগকারীদের স্টক মার্কেট, রিয়েল এস্টেট মার্কেট, মূল্যবান ধাতু এবং অন্যান্যগুলিতে বিনিয়োগ করার অনুমতি দেয়, তাদের অর্থ বিনিয়োগ করে লাভবান হয়। এটি বিনিয়োগকারীদের যৌথ মূলধনের একটি বিনিয়োগ, যা আয় করা সম্ভব করে, উল্লেখযোগ্যভাবে তাদের মূলধন বৃদ্ধি করে৷

লভ্য বিনিয়োগ বাজার

একটি উন্নত স্টক মার্কেট সহ রাজ্যগুলিতে (ইউরোপীয় দেশগুলি, গ্রেট ব্রিটেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র), যৌথ বিনিয়োগের ধারণা প্রায় প্রত্যেকের জন্য উপলব্ধ, কারণ প্রায় পুরো জনসংখ্যাই মূলধন বৃদ্ধির জন্য এই সরঞ্জামটিতে বিনিয়োগ করে। বীমা কোম্পানি এবং পেনশন তহবিলের সঞ্চিত পণ্য বিশেষভাবে জনপ্রিয়৷

সম্মিলিত বিনিয়োগের অংশটি ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের জন্য আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ করা বিশাল পুঁজি থেকে আয় অ্যাক্সেস করা সহজ করে তোলে, অসাধু ইস্যুকারী কোম্পানি থেকে তাদের রক্ষা করে এবং উপরন্তু, উৎপাদনে বিনিয়োগ প্রবাহ নিশ্চিত করেদেশ।

রাশিয়ান বিনিয়োগ বাজারের আর্থিক উপকরণগুলি বেশিরভাগই ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের উপায়ের বাইরে কারণ উচ্চ প্রবেশমূল্যের থ্রেশহোল্ড, বিনিয়োগ বাজারের নীতিগুলি বোঝার প্রয়োজনীয়তা এবং ইস্যুকারী সংস্থাগুলি এবং মধ্যস্থতাকারীদের লোড করতে ব্যাপক অনিচ্ছার কারণে অযোগ্য বিনিয়োগকারীদের সাথে অপ্রয়োজনীয় কাজ করে অল্প পরিমাণে বিনিয়োগ করে। সিকিউরিটিজ আকারে রাষ্ট্রীয় ঋণের বাধ্যবাধকতার বাজারটি ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের তহবিলের সাথে কাজ করার জন্য অভিযোজিত নয় এবং সরকারী সিকিউরিটির কিছু অংশ মূলত জনসংখ্যার দ্বারা বিনিয়োগের উদ্দেশ্যে ছিল না।

যৌথ বিনিয়োগ হল একটি আদর্শ আর্থিক উপকরণ যা বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন ধরনের (বৈচিত্র্য) সিকিউরিটি প্রদান করে, যা উল্লেখযোগ্যভাবে বিনিয়োগের ঝুঁকি কমায়। স্ব-বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগকৃত অর্থের সাথে পুরোপুরি কাজ করার জন্য বাজারের যথাযথ জ্ঞান প্রয়োজন। এমনকি অনেক ছোট বিনিয়োগকারীর অবদানও একটি বিনিয়োগ প্রতিযোগিতায় বা একটি বড় ব্রোকারেজ কোম্পানিতে ন্যূনতম লট কেনার জন্য যথেষ্ট হবে না। কিন্তু হাজার হাজার ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীর তহবিলে ইতিমধ্যেই একটি প্রভাবশালী বিনিয়োগ ক্ষমতা রয়েছে যা বিনিয়োগ বাজারে ক্রেতা বা বিক্রেতা হিসেবে কাজ করতে পারে৷

ঘটনার ইতিহাস

প্রাচীন মিশরে ইতিমধ্যেই একটি আস্থার সম্পর্ক ছিল যা যৌথ বিনিয়োগের ভিত্তি তৈরি করেছিল। আস্থা এবং অভিভাবক সম্পর্কের ভিত্তিতে, মিশরীয় ফারাও এবং তাদের উত্তরাধিকারীদের বিশাল সম্পদ এবং সম্পত্তি পরিচালিত হয়েছিল। অভিভাবকসাধারণত রাষ্ট্রপ্রধানের নিকটতম বর্ণের প্রতিনিধিরা, পুরোহিতরা বক্তৃতা করেন। আবিষ্কৃত ঐতিহাসিক অনুসন্ধানগুলি ইঙ্গিত দেয় যে সেই দিনগুলিতে বংশগত সম্পত্তি, উইল এবং নাবালক রাজকীয় ব্যক্তিদের অভিভাবকত্বের আদেশ ছিল৷

মধ্যযুগ বিশ্বাসের ভিত্তিতে সম্পর্কের বিকাশে আরও অবদান রেখেছিল, ক্রুসেডের জন্য ধন্যবাদ। প্রথমত, সম্পত্তির মালিকরা প্রচারাভিযানে তাদের অংশগ্রহণের সময়কালের জন্য একজন বিশ্বস্ত ব্যক্তির সুরক্ষা এবং পরিচালনার অধীনে পরিবারের সাথে তাদের দুর্গ স্থানান্তর করেছিলেন। তার প্রত্যাবর্তন সম্পর্কে অনিশ্চয়তা তাকে নিজের পরিবর্তে আয় প্রাপকের অধিকার হস্তান্তর করতে দীর্ঘমেয়াদী ব্যবস্থা নিতে বাধ্য করেছিল - একজন উত্তরাধিকারী, পত্নীর কাছে। ধীরে ধীরে, এই অভ্যাসটি যেকোন সম্পত্তির ক্ষেত্রে ব্যবহার করা শুরু হয়।

আইনিভাবে গঠিত প্রথম বিনিয়োগ তহবিল 1822 সালে বেলজিয়ামে, পরে 1849 সালে সুইজারল্যান্ডে, তারপর 1852 সালে ফ্রান্সে উপস্থিত হয়েছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পরেই স্থিতিশীল বিনিয়োগ তহবিল গড়ে উঠতে শুরু করে, অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সাথে প্রতিযোগিতায় ব্যাঙ্কের বিনিয়োগ কার্যক্রমকে মারাত্মকভাবে বাধাগ্রস্ত করে।

যৌথ বিনিয়োগের সুবিধা

• বিনিয়োগ তহবিলগুলি পেশাদার, যোগ্য এবং অভিজ্ঞদের দ্বারা পরিচালিত হয়, কাজ করার প্রয়োজনীয় দক্ষতা সহ, যা বড় বিনিয়োগের সাথে কাজ করার জন্য অপরিহার্য। এখানেই তহবিল একক ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের উপর জয়লাভ করে৷
• ছোট বিনিয়োগের একটি বড় পোর্টফোলিও পরিচালনার মাধ্যমে উল্লেখযোগ্য সঞ্চয় হয়অপারেশন স্কেল ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা ব্যবস্থাপনার জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করে না, একটি যৌথ বিনিয়োগ তহবিলে বিনিয়োগ থেকে অন্য একটি সুবিধা গ্রহণ করে।
• স্টক মার্কেটে অল্প সংখ্যক স্টক কেনার সময়, একজন ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীর পক্ষে ঝুঁকি কমাতে তার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্য (বৈচিত্র্য) করা অবিশ্বাস্যভাবে কঠিন এবং ব্যয়বহুল হবে।
• যৌথ বিনিয়োগ সংস্থার কার্যক্রম আইন দ্বারা নিয়ন্ত্রিত এবং বিনিয়োগকারীদের স্বার্থের পক্ষে নিয়ন্ত্রিত হয়৷

যৌথ বিনিয়োগের অসুবিধা

রাশিয়ান ফেডারেশনের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নিয়ন্ত্রণ ও তত্ত্বাবধানের জন্য যৌথ বিনিয়োগে বিনিয়োগের ঝুঁকি কার্যত শূন্যে নেমে এসেছে। কিন্তু তবুও, অর্থের সম্মিলিত বিনিয়োগের সম্ভাবনাগুলি বিবেচনা করার সময়, এই সাধারণ আর্থিক উপকরণের একটি উল্লেখযোগ্য অসুবিধা বিবেচনা করা মূল্যবান। বাজারের উল্লেখযোগ্য ওঠানামা (অস্থিরতার) ক্ষেত্রে সামষ্টিক বিনিয়োগের অসুবিধাটি দক্ষতার অভাবের মধ্যে রয়েছে। একটি বড় মানি ব্যাগ খুব ধীরে ধীরে পরিবর্তন করে, তাই দামের তীব্র হ্রাসের ক্ষেত্রে এটি হারায়। কিন্তু যদি আমরা বিবেচনা করি যে যৌথ বিনিয়োগ বাজারের বিষয়গুলি খুব রক্ষণশীল যন্ত্রগুলিতে বিনিয়োগ করে, তাহলে এই ঘাটতিটি একটি নির্ধারক ভূমিকা পালন করে না৷

যৌথ বিনিয়োগের প্রকার

বিনিয়োগের বাজারে, যৌথ বিনিয়োগ রাশিয়ায় বীমা কোম্পানি, নন-স্টেট পেনশন ফান্ড (NPF), মিউচুয়াল ফান্ড (UIFs) এবং সাধারণ ব্যাঙ্কিং ম্যানেজমেন্ট ফান্ড (OFBU) দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করে।

আরওবীমা কোম্পানীগুলি শুধুমাত্র বিনিয়োগকৃত তহবিলের উপর সামান্য অতিরিক্ত মুনাফা প্রদান করে না - তারা বিমা পরিষেবার একটি পরিসীমা প্রদান করে। সেইসাথে পেনশন তহবিল, যা কার্যকরভাবে পেনশনভোগীদের যৌথ বিনিয়োগ পরিচালনা করার পাশাপাশি, আজীবন পেনশন প্রদানের গ্যারান্টি দেয়। মিউচুয়াল ফান্ড এবং ওএফবিইউ থেকে এনপিএফ এবং বীমা কোম্পানির মধ্যে এইগুলি উল্লেখযোগ্য পার্থক্য, যেখানে আর্থিক ব্যবস্থাপকরা অন্য কোনও পরিষেবা প্রদান না করে শুধুমাত্র অর্থ ব্যবস্থাপনায় নিযুক্ত থাকেন৷

যৌথ বিনিয়োগ সত্তা

নিম্নলিখিত প্রতিনিধিরা যৌথ বিনিয়োগ বাজারের বিষয়:

1. শেয়ারহোল্ডার - ইক্যুইটি হোল্ডার যারা মোট বিনিয়োগ "ব্যাগ" এর একটি শেয়ার কিনেছেন; শেয়ারহোল্ডাররা শেয়ারহোল্ডার।
2. ফান্ড হল একটি বিনিয়োগ মানি ব্যাগ৷
3. অধিদপ্তরের প্রতিষ্ঠাতারা বিনিয়োগ তহবিলের মালিক।
4. যৌগিক বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি হল পেশাদার আর্থিক ব্যবস্থাপক নিয়োগকারী একটি আইনি কোম্পানি।
5. ডিপোজিটরি - সিকিউরিটিজ সার্টিফিকেটের ডিপোজিটরি৷
6. রেজিস্ট্রার - রেকর্ড রাখে।
7. অডিটর - নথির সংশোধন, প্রক্রিয়া।
8. স্বাধীন মূল্যায়নকারী - সম্পদের বাজার মূল্য নির্ধারণ করে।
9. তত্ত্বাবধায়ক কর্তৃপক্ষ - অনুশীলন নিয়ন্ত্রণ।

যৌথ বিনিয়োগের বিষয়

যৌথ বিনিয়োগ তহবিলগুলি বিস্তৃত যন্ত্রগুলিতে বিনিয়োগকারীদের তহবিল বিনিয়োগ করে৷ প্রধানগুলি নীচে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে:

1. সিকিউরিটিজ।
2. সম্পত্তি।
3. উচ্চ মূল্যের স্টক।
4. শেয়ারবিদেশী ETF (ফান্ডের বিনিময়ে লেনদেন হয়)।
5. ক্রিপ্টোকারেন্সি (ডিজিটাল পেমেন্ট যন্ত্র)।

অর্থনীতিতে বিনিয়োগ তহবিলের ভূমিকা

বিনিয়োগ তহবিল পরিচালনার নীতিটি ট্রাস্ট ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পত্তি হস্তান্তরের ধারণার উপর ভিত্তি করে। বিনিয়োগকারী তার অর্থ বা সম্পত্তি পেশাদারদের পরিচালনার অধীনে অর্পণ করে - এটি সমস্ত বিনিয়োগ তহবিলের কাজের ভিত্তি। যৌথ বিনিয়োগ তহবিলের ক্রিয়াকলাপ হল অর্থের পেশাদার ব্যবস্থাপনা, যারা তহবিলে তাদের অর্থ বিনিয়োগ করেছে তাদের মধ্যে আরও বন্টন করে মুনাফা অর্জন করা।

দৃঢ় উদ্যোক্তা ব্যবসায়িক কাঠামোর জন্য, যৌথ বিনিয়োগের একটি অর্থনৈতিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ অর্থ রয়েছে, যা অর্থনীতিতে তহবিলের দক্ষ বন্টন নিয়ে গঠিত। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের তহবিলগুলি অর্থনীতির তারল্য এবং শক্তি বৃদ্ধি, উদ্ভাবনের বিকাশ, এবং বিনিয়োগকারীদের এই গোষ্ঠীর কাঁধে ঐতিহাসিকভাবে স্থাপিত নাগরিক ও সামাজিক বাধ্যবাধকতাগুলির সমাধানে অবদান রাখার জন্য নির্দেশিত হয়৷

সমষ্টিগত বিনিয়োগ এবং ট্রাস্ট ম্যানেজমেন্ট মার্কেটের প্রধান অংশগ্রহণকারীরা, যেমন বীমা কোম্পানি, এনপিএফ, অনুমানমূলক বিনিয়োগের বিপরীতে তাদের বৃহৎ বিনিয়োগের দিগন্তের কারণে মধ্যমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী অর্থায়নের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উৎস।, যা উচ্চ ঝুঁকি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়, যখন প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণকারীদের ঝুঁকির প্রতি মনোভাব একচেটিয়াভাবে রক্ষণশীল৷

বিনিয়োগ তহবিলের শ্রেণীবিভাগ

সম্মিলিত বিনিয়োগ তহবিলগুলি নিম্নলিখিত মানদণ্ড অনুসারে গোষ্ঠীভুক্ত করা হয়েছে: বিনিয়োগের উদ্দেশ্য অনুসারে, প্রকার অনুসারেপোর্টফোলিও সম্পদ, অপারেটিং কাঠামো, আইনি ফর্ম।

• সাংগঠনিক এবং আইনি ফর্ম অনুযায়ী। যৌথ বিনিয়োগ তহবিল একটি আইনি সত্তা হিসাবে গঠিত হয় - একটি উন্মুক্ত যৌথ স্টক কোম্পানি বা একটি সম্পত্তি কমপ্লেক্স হিসাবে, যার পরিচালনা একটি বিশেষ ব্যবস্থাপনা কোম্পানির কাছে ন্যস্ত করা হয়, পরিচালিত সম্পত্তির মালিকদের সাথে একটি চুক্তির অধীনে। এক ধরনের বিনিয়োগ তহবিল হিসাবে ট্রাস্ট এবং সেটলর এবং ট্রাস্টিদের মধ্যে ট্রাস্ট ডিড ঐতিহাসিকভাবে শুধুমাত্র ইংরেজি আইনি ব্যবস্থার দেশগুলিতে তৈরি করা হয়েছে৷
• কর্পোরেট তহবিল। তহবিলের মধ্যে সবচেয়ে স্বীকৃত কাঠামো। একটি বন্ধ কর্পোরেট তহবিল একটি যৌথ-স্টক কোম্পানির মতোই গঠিত হয়, ইস্যু করা শেয়ারের সাবস্ক্রিপশন বা সেকেন্ডারি মার্কেটে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা শেয়ার কেনার মাধ্যমে। এই ধরনের কর্পোরেট বিনিয়োগ তহবিল আইনত তাদের শেয়ারহোল্ডারদের মালিকানাধীন, কিন্তু শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষে একজন পরিচালক দ্বারা পরিচালিত হয়। কর্পোরেট তহবিল শেয়ারহোল্ডারদের সাথে সম্মত সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করে - স্টক, বন্ড, রিয়েল এস্টেটে যৌথ বিনিয়োগ এবং অন্যান্য। লভ্যাংশ আয় এবং বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর সম্পদের সুদ সাধারণত তহবিলের অংশগ্রহণকারীদের - শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে বিতরণ করা হয়৷
• প্রাথমিক কর্পোরেট তহবিলগুলি 1860-এর দশকে ট্রাস্ট আকারে যুক্তরাজ্যে গঠিত হয়েছিল এবং এখনও বিদ্যমান রয়েছে৷
• একটি সাধারণ ধরনের কর্পোরেট ফান্ড হল মিউচুয়াল ফান্ড বা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মিউচুয়াল ফান্ড। যুক্তরাজ্যে - ব্যক্তিগত ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের জন্য বিনিয়োগ কোম্পানি খোলা। ফ্রান্সে - পরিবর্তনশীল মূলধন সঙ্গে বিনিয়োগ কোম্পানি, যে কোনো মুহূর্তে যাজীবনকাল তহবিলের প্রকৃত মূল্যের সাথে মিলে যায়।

তত্ত্বাবধায়ক কর্তৃপক্ষ

ব্যাঙ্ক অফ রাশিয়ার আদেশ দ্বারা (তারিখ 15 জুন, 2016 নং OD-1860), যৌথ বিনিয়োগ বিভাগের কাজের উপর বিতরণমূলক নিয়ন্ত্রণ এবং তত্ত্বাবধান সম্মিলিত বিনিয়োগ এবং ট্রাস্ট ব্যবস্থাপনা বিভাগের মাধ্যমে পরিচালিত হয়।

বিশেষত, রাশিয়ান ফেডারেশনের পেনশন তহবিল একটি তহবিলযুক্ত পেনশনের জন্য বীমা প্রিমিয়ামের তহবিল বিনিয়োগের বিন্দু দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়, বীমাকৃত ব্যক্তির পক্ষে নিয়োগকর্তার অবদানও রয়েছে।

যৌথ-বিনিয়োগ বিভাগ ম্যানেজমেন্ট কোম্পানিগুলির কাজ নিয়ন্ত্রণ করে - পেনশন রিজার্ভ বিতরণ এবং পেনশন আয় এবং যৌথ-স্টক বিনিয়োগ তহবিলের বিনিয়োগ রিজার্ভের বিশ্বাস ব্যবস্থাপনার জন্য তহবিল বিনিয়োগ করার জন্য তাদের কর্ম বাস্তবায়নের ভিত্তিতে.

সম্মিলিত বিনিয়োগকারী

যৌথ বিনিয়োগে অংশগ্রহণকারী বিনিয়োগকারীরা হল বাজার বিনিয়োগকারী৷ এটি অসংখ্য যৌথ বিনিয়োগকারীদের ধন্যবাদ যে তহবিল সংগ্রহ করা হয় এবং জমা হয়। পরেরটি যৌথ বিনিয়োগ বিভাগের ভিত্তি তৈরি করে। বাণিজ্যিক ব্যাঙ্ক এবং অনুরূপ সংস্থাগুলি আমানত আকারে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করে এবং অন্যান্য পারস্পরিকভাবে উপকারী স্বল্পমেয়াদী প্লেসমেন্টগুলি বিনিয়োগকারীদের অর্থ সংগ্রহের মধ্যস্থতাকারী হিসাবে কাজ করে। বীমা কোম্পানি এবং পেনশন তহবিলের অ্যাকাউন্টে, সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের তহবিলগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য রাখা হয় এবং শুধুমাত্র প্রত্যাহার করা হয়একটি বীমাকৃত ঘটনা বা অবসর বয়সের ঘটনা। মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে, যেখানে তহবিল সংগ্রহ এবং বিনিয়োগের কাজ একজন ব্যক্তির দ্বারা সঞ্চালিত হয়, একজন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী তার মূলধন বৃদ্ধির নির্দিষ্ট উদ্দেশ্যে তার অর্থ বহন করে।

রাশিয়ায় যৌথ বিনিয়োগের ব্যবস্থায় তহবিলের দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের দিকটি অর্থনীতির মূলধন বৃদ্ধিতে অংশগ্রহণের মাধ্যমে নাগরিকদের কল্যাণের উন্নতিতে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। যৌথ বিনিয়োগকারীদের তহবিল, বিনিয়োগ প্রক্রিয়ার মাধ্যমে উপলব্ধি করা হয়, সাধারণ আর্থিক টার্নওভারে জড়িত থাকে, যার ফলে তহবিলের কার্যকর বিতরণের জন্য প্রয়োজনীয় অর্থনৈতিক প্রক্রিয়া চালু হয়৷

ট্যাক্সেশন

যৌথ বিনিয়োগের জন্য ব্যক্তিগত আয় করের হার হল ১৩%। এটি বিনিয়োগকারীর বিক্রয় থেকে লাভ যা করযুক্ত। যে কোম্পানি বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনায় নিয়োজিত ছিল তার দ্বারা ট্যাক্স আটকানো হয়। আগের বছরের জন্য বছরের শুরুতে ট্যাক্স গণনা করা হয়। আয় ইতিমধ্যেই একটি "পরিষ্কার" আকারে বিনিয়োগকারীর অ্যাকাউন্টে স্থানান্তরিত হয়েছে৷