স্টক এক্সচেঞ্জ - এটা কি? স্টক এক্সচেঞ্জের কার্যাবলী এবং অংশগ্রহণকারীরা

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

বাজার অর্থনীতি সহ বেশিরভাগ আধুনিক রাজ্যে, স্টক এক্সচেঞ্জগুলি কাজ করে। প্রাসঙ্গিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ক্রিয়াকলাপগুলি জাতীয় অর্থনীতির জন্য তাৎপর্যপূর্ণ বিপুল সংখ্যক কার্য সম্পাদনের সাথে জড়িত। তারা কি? সংশ্লিষ্ট প্ল্যাটফর্মে ট্রেড করার মূল নীতিগুলি কী কী?

স্টক এক্সচেঞ্জ কি?

একটি স্টক এক্সচেঞ্জ হল, একটি সাধারণ সংজ্ঞা অনুসারে, একটি বিশেষ সংস্থা যা বিভিন্ন সিকিউরিটিজে ট্রেডিং সংগঠিত করে। এটি লেনদেনের আইনি বৈধতা নিশ্চিত করে, কিছু ক্ষেত্রে - ব্যবসায়ী এবং অন্যান্য বাজারের খেলোয়াড়দের গোপনীয়তা, বিভিন্ন ক্ষতিপূরণের অনুমোদিত ব্যক্তিদের অর্থ প্রদান করে, ট্রেডিং অংশগ্রহণকারীদের সিকিউরিটিজ ক্রয় ও বিক্রয়ের জন্য বিভিন্ন সরঞ্জাম সরবরাহ করে৷

স্টক এক্সচেঞ্জ একটি আধুনিক বাজার অর্থনীতির একটি অপরিহার্য বৈশিষ্ট্য। এটি কোম্পানিগুলিকে বিনামূল্যে সঞ্চালনে শেয়ার রেখে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে তহবিল সংগ্রহ করতে দেয় এবং এইভাবে তাদের নিজস্ব মূলধন বৃদ্ধি করে৷

স্টক এক্সচেঞ্জের ইতিহাস

এটা কিভাবে শিখতে উপযোগী হবেশেয়ার বাজার হাজির। আধুনিক গবেষকদের মতে, 16 শতক থেকে প্রাসঙ্গিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানের উত্থানের ইতিহাস শুরু হয়। তারপরে প্রথম পণ্য এক্সচেঞ্জগুলি ইউরোপের বৃহত্তম ব্যবসায়িক শহরগুলিতে উপস্থিত হয়েছিল। 1531 সালে - এন্টওয়ার্পে, 1549 সালে - টুলুসে, 1556 সালে - লন্ডনে। যাইহোক, আর্থিক আইনি সম্পর্কের অনুরূপ বিন্যাস অবিলম্বে জনপ্রিয় হয়ে ওঠেনি, এবং এই বিনিময়গুলি বিভিন্ন কারণে বন্ধ হয়ে যায়।

একই সময়ে, ইতিমধ্যে 1611 সালে, আমস্টারডামে একটি নতুন স্টক এক্সচেঞ্জ খোলা হয়েছিল, যা এখনও কাজ করছে। এটি প্রাথমিকভাবে পণ্যের লেনদেন করত, কিন্তু সময়ের সাথে সাথে, সিকিউরিটিজ বিনিময়ে লেনদেনের বিষয় হয়ে ওঠে। প্রথম, আসলে, স্টক এক্সচেঞ্জ ছিল লন্ডনের সংশ্লিষ্ট সংস্থা, 1773 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। 1792 সালে, নিউ ইয়র্কে একটি অনুরূপ কাঠামো প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল।

রাশিয়ায় স্টক এক্সচেঞ্জের ইতিহাস

এটা লক্ষ করা যায় যে রাশিয়ায় স্টক এক্সচেঞ্জের প্রোটোটাইপগুলি পিটার আই-এর সময়ে আবির্ভূত হয়েছিল। 1789 সালে, ক্যাথরিন II একটি ডিক্রি জারি করেছিল, যা মস্কোতে গোস্টিনি ডভোর নির্মাণের পরিকল্পনা অনুমোদন করেছিল, যার অধীনে এটি বিনিময়ের কার্যকারিতা সংগঠিত করার কথা ছিল। কিন্তু প্রকৃতপক্ষে, এই আর্থিক প্রতিষ্ঠানটি 1812 সালের দেশপ্রেমিক যুদ্ধের পরেই কাজ শুরু করে। সেই সময়ের মধ্যে, ঐতিহাসিকদের হিসাবে, ওডেসা স্টক এক্সচেঞ্জ, বিশেষত, ইতিমধ্যে 1796 সালে খোলা হয়েছিল। 19 শতকে, রাশিয়ায় আর্থিক আইনি সম্পর্কের অনুরূপ বিন্যাস সক্রিয়ভাবে বিকশিত হয়েছিল।

1917 সাল নাগাদ, রাশিয়ান সাম্রাজ্যে প্রায় 115টি স্টক এক্সচেঞ্জ ছিল। যাইহোক, বিপ্লব এবং পরবর্তী ঘটনাগুলি সম্ভাবনাকে জটিল করে তুলেছিলসংশ্লিষ্ট বিভাগের উন্নয়ন। এক্সচেঞ্জগুলি NEP সময়কালে কাজ করেছিল, তবে, 1930 সালে তাদের কার্যকলাপ বন্ধ হয়ে যায়। রাশিয়ায় স্টক এক্সচেঞ্জের প্রতিষ্ঠানের পুনরুদ্ধার শুধুমাত্র ইউএসএসআর এর পতনের পরেই হয়েছিল। এখন রাশিয়ায় বেশ কয়েকটি বৃহত্তম স্টক এক্সচেঞ্জ রয়েছে। সবচেয়ে বিখ্যাত মধ্যে - RTS, MICEX. তাদের প্রতিষ্ঠা এই কারণে যে স্টক এক্সচেঞ্জ, যেমনটি আমরা উপরে উল্লেখ করেছি, বাজার অর্থনীতির একটি অবিচ্ছেদ্য বৈশিষ্ট্য। যেহেতু রাশিয়ান ফেডারেশনের জাতীয় অর্থনীতি সমাজতান্ত্রিক মডেল থেকে পুঁজিবাদী মডেলে পুনর্গঠন শুরু হয়েছিল, তাই উপযুক্ত আর্থিক প্রতিষ্ঠান প্রতিষ্ঠা করা হয়েছিল।

আরো বিস্তারিতভাবে, রাষ্ট্রের অর্থনীতির জন্য স্টক এক্সচেঞ্জের তাৎপর্য কী, আমরা তাদের কার্যাবলীর পরিপ্রেক্ষিতে বিবেচনা করতে পারি।

জাতীয় অর্থনীতিতে বিনিময়ের কাজ

আধুনিক বিশেষজ্ঞরা নিম্নলিখিত তালিকাটি হাইলাইট করেছেন৷

প্রথম, স্টক এক্সচেঞ্জের কাজ হল জাতীয় অর্থনীতিতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণ পুঁজি সঞ্চয় করা। এই বিকল্পটি মূলত রাজ্যে পরিচালিত উদ্যোগগুলির বিনিয়োগের আকর্ষণকে প্রভাবিত করে। একই সময়ে, এটি লক্ষ করা উচিত যে স্টক এক্সচেঞ্জে মূলধন সবসময় জিডিপি গতিশীলতার সাথে সম্পর্কযুক্ত নয়। স্টক এক্সচেঞ্জের অংশগ্রহণকারীরা হলেন ব্যবসায়ী এবং উদ্যোক্তা যারা ট্রেডিংয়ে অংশগ্রহণ করে, প্রাথমিকভাবে নিজের জন্য কিছু উপার্জন করার প্রচেষ্টায়। একই সময়ে, তাদের কিছু আর্থিক সংস্থান অধিগ্রহণ ব্যবসায় তাদের পুনঃবিনিয়োগের একটি কারণ হয়ে উঠতে পারে এবং এর ফলে, রাজ্যের জিডিপিতে ইতিবাচক প্রভাব পড়তে পারে৷

দ্বিতীয়ত, একটি স্টক এক্সচেঞ্জ হল একটি বিনিময় যেখানেবিদেশী বিনিয়োগকারীরা গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। সুতরাং, রাষ্ট্রের আন্তর্জাতিক অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডের পরিপ্রেক্ষিতে সংশ্লিষ্ট আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। RZB এবং স্টক এক্সচেঞ্জ পরিসংখ্যান, কিছু ক্ষেত্রে, বিদেশী অংশীদারদের জন্য উল্লেখযোগ্য অর্থনৈতিক সূচক।

তৃতীয়ত, স্টক এক্সচেঞ্জ হল, একটি নিয়ম হিসাবে, অনেক বড় প্রতিষ্ঠান যা ব্যবসায়ীদের সম্পূর্ণ পেশাদার সম্প্রদায় গঠন করে। স্টক এক্সচেঞ্জের সদস্যরা শুধুমাত্র শেয়ার লেনদেনকারী কোম্পানি নয়, তারা নীতিগতভাবে সাধারণ নাগরিক হতে পারে যাদের সিকিউরিটিজ ক্রয় ও বিক্রয়ের জন্য প্রয়োজনীয় আর্থিক উপকরণের অ্যাক্সেস রয়েছে। এইভাবে, বিবেচিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিও একটি সামাজিকীকরণ সংস্থান, মানুষের আত্ম-উপলব্ধির পরিবেশ, জনসংখ্যার কর্মসংস্থান নিশ্চিত করার একটি হাতিয়ার৷

স্টক এক্সচেঞ্জ কাঠামো

এখন আমরা জানি যে স্টক এক্সচেঞ্জ জাতীয় অর্থনীতির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক প্রতিষ্ঠান। এখন এর কাঠামোর সুনির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্যগুলি কী এবং নিলামের সময় প্রধান প্রক্রিয়াগুলি কী কী তা অন্বেষণ করা যাক। একটি স্টক এক্সচেঞ্জ হল এমন একটি জায়গা যেখানে সিকিউরিটিজ কেনা এবং বিক্রি করা হয় - প্রায়শই, একটি প্রাইভেট বা পাবলিক কোম্পানির দ্বারা জারি করা বিনামূল্যের শেয়ার৷

উদ্ধৃতি এবং সূচক

সাধারণভাবে বাজারে বা বিশেষভাবে একটি নির্দিষ্ট ব্যবসায় কীভাবে জিনিসগুলি রয়েছে তার উপর ভিত্তি করে, প্রাসঙ্গিক স্টকের উদ্ধৃতিগুলি সংকলিত হয়৷ তারা একসাথে স্টক এক্সচেঞ্জ সূচক তৈরি করে। এটি প্রকৃতপক্ষে সিকিউরিটিজের মূল্যের মোট সূচকসিকিউরিটিজ প্রাসঙ্গিক ট্রেডিং ফ্লোরে ব্যবসা করা হয়। এই সূচকটি একটি নিয়ম হিসাবে, শেয়ারের বৃহত্তম ইস্যুকারী দ্বারা গঠিত হয়, এবং সেইজন্য, এর ভিত্তিতে, একজন বিনিয়োগকারী মূল্যায়ন করতে পারেন যে কীভাবে জিনিসগুলি দেশের জাতীয় অর্থনীতির একটি নির্দিষ্ট সেক্টরে বা সামগ্রিকভাবে সমগ্র অর্থনীতিতে চলছে।

এক্সচেঞ্জের আয়োজকরা কোন কাজগুলি সমাধান করে?

যেমন আমরা উপরে উল্লেখ করেছি, স্টক সূচকগুলি সর্বদা জিডিপির সাথে সম্পর্কযুক্ত নয়, তবে তারা সংশ্লিষ্ট সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচকের বৃদ্ধির সম্ভাবনার দিকনির্দেশনা প্রদান করতে পারে। অতএব, স্টক এক্সচেঞ্জে একটি উদ্ধৃতি তালিকা সংকলন করা ফাইন্যান্সারদের জন্য একটি সহজ কাজ নয়, যারা একদিকে, বস্তুনিষ্ঠ মানদণ্ডের ভিত্তিতে বৃহত্তম সংস্থাগুলির তালিকা নির্ধারণ করতে হবে এবং অন্যদিকে, তাদের উপস্থিতির প্রতিনিধিত্ব নিশ্চিত করতে হবে। বিনিময় সূচক। একই সময়ে, ট্রেডিং অপারেশন বিশেষজ্ঞরা উভয় আন্তর্জাতিক মান এবং নিয়মের উপর ফোকাস করতে পারেন, এবং যেগুলি সিকিউরিটিজ লেনদেনের জাতীয় বৈশিষ্ট্যগুলিকে প্রতিফলিত করে৷

স্টক এক্সচেঞ্জে একটি উদ্ধৃতি তালিকার সংকলনই সংশ্লিষ্ট নিলামের আয়োজনকারী অর্থদাতাদের একমাত্র গুরুত্বপূর্ণ কাজ নয়। তাদের অবশ্যই লেনদেনের সম্পূর্ণ বৈধতা, শেয়ার স্থাপনের সঠিকতা, অর্থের ক্ষেত্রে আন্তর্জাতিক এবং জাতীয় আইনের পরিপ্রেক্ষিতে তহবিলের ইনপুট এবং আউটপুট নিশ্চিত করতে হবে। সুতরাং, সিকিউরিটিজে উন্মুক্ত বাণিজ্যের সংগঠনে নিম্নলিখিত প্রধান খেলোয়াড়দের অংশগ্রহণ জড়িত: শেয়ার ইস্যুকারী, ব্যবসায়ী, অর্থদাতা যারা উদ্ধৃতি তালিকা তৈরি করে, সেইসাথে লেনদেনের বৈধতা নিশ্চিত করেসিকিউরিটিজ ক্রয় ও বিক্রয়ের জন্য।

স্টক এক্সচেঞ্জে ট্রেড করার নীতি

আসুন এখন সেই নীতিগুলি বিবেচনা করি যার ভিত্তিতে সংশ্লিষ্ট সাইটে ট্রেড করা হয়। স্টক এক্সচেঞ্জ একটি বাজার, যদিও কিছুটা স্থানীয়। অর্থাত্, এটিতে দেওয়া পণ্যগুলির জন্য মূল্য নির্ধারণ করা হয় - এই ক্ষেত্রে, সংস্থাগুলির সিকিউরিটিগুলি - প্রাসঙ্গিক সম্পদগুলির সরবরাহ এবং চাহিদার অনুপাতের ভিত্তিতে পরিচালিত হয়। এক্সচেঞ্জে দামের কোন প্রশাসনিক নিয়ন্ত্রণ নেই। কোম্পানিটি তার শেয়ার বাজারে নিয়ে আসে, বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার অভিপ্রায়ে, প্রথমত, একটি ব্যবসায়িক মডেল তৈরিতে নিজস্ব কৃতিত্বের মাধ্যমে৷

একটি স্টক এক্সচেঞ্জ হল একটি সংগঠিত বাজার যা নির্দিষ্ট নিয়ম ও প্রবিধান অনুযায়ী কাজ করে। এটিতে প্রবেশ করার জন্য, শেয়ার ইস্যুকারী কোম্পানিকে অবশ্যই বেশ কয়েকটি মানদণ্ড পূরণ করতে হবে, সেইসাথে অন্যান্য সংস্থাগুলি যেগুলি প্রাসঙ্গিক ট্রেডিং ফ্লোরে সিকিউরিটিগুলি রাখে৷ একইভাবে, ব্যবসায়ীদের অবশ্যই প্রতিষ্ঠিত নিয়ম মেনে চলতে হবে।

লেনদেনের একটি মূল বৈশিষ্ট্য হিসাবে উন্মুক্ততা

তবে, প্রাসঙ্গিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো বিনিয়োগকারীদের জন্য যতটা সম্ভব উন্মুক্ত থাকার চেষ্টা করে। বিশেষ করে - যারা বিদেশী দেশের প্রতিনিধিত্ব করে তাদের জন্য। আন্তর্জাতিক স্টক এক্সচেঞ্জ রাষ্ট্রে পুঁজি আকৃষ্ট করার জন্য সবচেয়ে কার্যকর আর্থিক উপকরণগুলির মধ্যে একটি। অতএব, এর প্রতিষ্ঠাতারা বিদেশী নাগরিকদের জন্য ট্রেডিং অ্যাক্সেসের অতিরিক্ত আমলাতন্ত্র না করার চেষ্টা করেন।

যার কারণে উদ্ধৃতি বাড়ছেবিনিময়?

পরবর্তী দিকটি বিবেচনা করা উপযোগী হবে তা হ'ল স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত একটি কোম্পানির স্টক মূল্য বৃদ্ধি নিশ্চিত করে৷ আমরা উপরে উল্লেখ করেছি যে বিবেচিত আর্থিক সংস্থাগুলি সম্পূর্ণরূপে বাজারের কাঠামো, কার্যত মূল্য ব্যবস্থার উপর প্রশাসনিক ফ্যাক্টরের প্রভাবকে বাদ দিয়ে। স্টক এক্সচেঞ্জ সূচক এমন একটি সূচক যা নির্দিষ্ট কোম্পানির শেয়ারে তহবিল স্থাপনে বিনিয়োগকারীর আগ্রহকে প্রতিফলিত করে, অন্য কোনো কোম্পানিতে নয়। কিন্তু কিভাবে একজন ব্যবসায়ী নির্ধারণ করবেন যে একটি বিনিয়োগ নিরাপদ কিনা? এবং কোন পর্যায়ে তিনি অর্জিত শেয়ার বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নেন?

এখানে অনেক ফ্যাক্টর কাজ করে।

প্রথমত, শেয়ার ইস্যুকারী কোম্পানির ব্যবসায়িক অবস্থার উপর প্রকাশিত ডেটা বিবেচনায় নেওয়া হয়। এটি আর্থিক বিবৃতি, নিরীক্ষার ফলাফল, কোম্পানির ব্যবসায়িক মডেলের কার্যকারিতা মূল্যায়ন সম্পর্কিত বিশ্লেষণমূলক নিবন্ধ হতে পারে৷

দ্বিতীয়ত, একজন ব্যবসায়ীর জন্য একটি অত্যন্ত তাৎপর্যপূর্ণ বেঞ্চমার্ক হল সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচক। যদি একজন বিনিয়োগকারী দেখেন যে দেশের জাতীয় অর্থনীতিতে যে দেশে ইস্যুকারী কোম্পানি কাজ করে তার অবস্থা আদর্শ থেকে অনেক দূরে, সে এই রাজ্যের সমস্ত বা বেশিরভাগ সংস্থার শেয়ার বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে৷

তৃতীয়ত, সিকিউরিটিজ অধিগ্রহণ বা বিক্রয়ের বিষয়ে একজন ব্যবসায়ীর সিদ্ধান্ত গ্রহণের একটি উল্লেখযোগ্য দিক হল একটি নির্দিষ্ট অঞ্চলের রাজনৈতিক পরিস্থিতি। রাজ্যগুলিতে হঠাৎ ক্ষমতার পরিবর্তন বা প্রতিবেশীদের সাথে সম্পর্কের টানাপোড়েনের চেহারা এটি একটি কারণবিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট দেশে অপারেটিং ফার্মগুলির শেয়ারে বিনিয়োগের সম্ভাবনা সম্পর্কে তার মূল্যায়ন সংশোধন করতে পারে৷

এক্সচেঞ্জে ব্যবসায়ী এবং ইস্যুকারীদের অনুপ্রেরণা কী?

আসুন স্টক এক্সচেঞ্জের কাজের আরেকটি দিক অধ্যয়ন করা যাক - প্রেরণামূলক। প্রকৃতপক্ষে, কী ইস্যুকারী কোম্পানি এবং ব্যবসায়ীদের সিকিউরিটিজ ট্রেডিংয়ে অংশগ্রহণ করতে অনুপ্রাণিত করে? স্টক এক্সচেঞ্জের ক্রিয়াকলাপ হল, প্রথমত, একজন বিনিয়োগকারীর মধ্যে বৈধ মিথস্ক্রিয়া সংগঠন - একজন ব্যক্তি যিনি তার মূলধন বজায় রাখতে এবং বৃদ্ধি করতে চান এবং একটি বাণিজ্যিক উদ্যোগ, যা তার নিজের টার্নওভার বাড়াতে চায়, মাস্টার নতুন শিল্প, জাতীয় এবং বিদেশী বাজারে এর ব্র্যান্ডের স্বীকৃতি নিশ্চিত করে। উভয় পক্ষই, অবশ্যই, প্রাথমিকভাবে লাভ করতে আগ্রহী, এবং এটি তাদের প্রধান প্রেরণা।

স্টক এক্সচেঞ্জ কি বৈধ?

ব্যবসায়ীদের মধ্যে, প্রায়ই একটি মতামত থাকে যে স্টক এক্সচেঞ্জ একটি কেলেঙ্কারী, এবং সিকিউরিটিজ ক্রয় এবং বিক্রয়ের জন্য লেনদেনগুলি খুব কমই লাভজনক। যাইহোক, যেমনটি আমরা উপরে উল্লেখ করেছি, সিকিউরিটিজ ট্রেডিংয়ের আয়োজকরা, প্রথমত, প্রাসঙ্গিক লেনদেনের একই সম্পূর্ণ বৈধতা নিশ্চিত করে, প্রাসঙ্গিক প্রক্রিয়াগুলিকে যতটা সম্ভব স্বচ্ছতা দেয়। অতএব, এখানে প্রতারণা সম্পর্কে কথা বলার প্রয়োজন নেই, তবে শুধুমাত্র একজন দক্ষ ব্যবসায়ী প্রায়শই এটি যাচাই করতে সক্ষম হন। যা, সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ, সচেতন যে কোটেশন হ্রাসের ক্ষেত্রে, ক্ষতি সম্ভব। সেইসাথে একটা মূর্ত চেহারাকোম্পানির ক্রয়কৃত শেয়ারের দাম বাড়লে লাভ।