স্টকের বিশ্লেষণ: পরিচালনার পদ্ধতি, বিশ্লেষণের পদ্ধতি নির্বাচন, টিপস এবং কৌশল

2025 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2025-01-24 13:12

স্টক এবং বাজার বিশ্লেষণ ছাড়া স্টকগুলিতে কার্যকর বিনিয়োগ বা সফল স্টক ট্রেডিং সম্ভব নয়৷ আপনি যদি বিশ্লেষণ এবং মূল্যায়নের সরঞ্জামগুলি ব্যবহার না করেন তবে শেয়ার কেনার ফলে লোকসান হবে। এটি রাশিয়ান স্টক মার্কেটের জন্য বিশেষভাবে সত্য। তিনি এখনও অনেক ছোট এবং অপ্রত্যাশিত৷

একটি বিনিয়োগ বস্তু হিসাবে শেয়ার

একটি শেয়ার হল এমন একটি নিরাপত্তা যা এর মালিককে কোম্পানির আয়ের একটি অংশ পাওয়ার অধিকার এবং পরিচালনা করার অধিকার দেয়। এছাড়াও, শেয়ারের মালিক বিক্রয় থেকে লাভ করতে পারেন, শর্ত থাকে যে বিক্রয় মূল্য ক্রয় মূল্য এবং অপারেটিং খরচের চেয়ে বেশি। এই ধরনের সিকিউরিটিজগুলির অন্যদের তুলনায় একটি অনস্বীকার্য সুবিধা রয়েছে - সেগুলি ইস্যুকারীর সম্পদ দ্বারা সুরক্ষিত৷

শেয়ারের প্রকার

দুই ধরনের শেয়ার আছে: পছন্দের এবং সাধারণ। তাদের মধ্যে পার্থক্য এই সত্য যে প্রথম প্রকারের জন্য লভ্যাংশ প্রদানের একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ থাকে এবং প্রথমে প্রদান করা হয়, যখন সাধারণ লভ্যাংশের জন্য, অর্থ প্রদান করা হয় অবশিষ্ট তহবিল থেকে। স্টক রিটার্ন বিশ্লেষণ করার সময় এই বৈশিষ্ট্যটি বিবেচনায় নেওয়া উচিত।

ভিউ। আর্থিক বিশ্লেষণ

অধ্যয়নের তিন প্রকার রয়েছে: আর্থিক, মৌলিক এবং প্রযুক্তিগত। তারা একসাথে স্টকগুলির একটি বিনিয়োগ বিশ্লেষণ গঠন করে। বৃহত্তর পরিমাণে আর্থিক বলতে শেয়ারের মূল্য গঠনের জন্য এতটা বোঝায় না, তবে এর উপাদান সমর্থনকে বোঝায়। স্টক আর্থিক বিশ্লেষণের মধ্যে রয়েছে:

• লাভের হিসাব।
• সম্পদ তারল্যের হিসাব।
• একটি এন্টারপ্রাইজের স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী বাধ্যবাধকতা পরিশোধ করার ক্ষমতা।
• আর্থিক স্থিতিশীলতা, দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা।
• কোম্পানির বইয়ের মূল্য এবং বাজার মূল্যের অনুপাত।
• বর্তমান এবং অ-বর্তমান সম্পদের অনুপাত।

এই জাতীয় বিশ্লেষণ দক্ষতার সাথে পরিচালনা করার জন্য, একজন বিনিয়োগকারীকে অ্যাকাউন্টিং সম্পর্কে জ্ঞান থাকতে হবে।

মৌলিক

স্টক মার্কেটের মৌলিক বিশ্লেষণ হল শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট এন্টারপ্রাইজের সাথে সম্পর্কিত নয়, যে দেশে ইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজ অবস্থিত সেই দেশের অর্থনীতির সাথে সম্পর্কিত অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক তথ্য সংগ্রহ এবং প্রক্রিয়াকরণ। এটি অধ্যয়ন অন্তর্ভুক্ত:

• অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক খবর;
• কোম্পানী বা এক্সচেঞ্জ দ্বারা প্রকাশিত প্রসপেক্টাস;
• দেশের পরিসংখ্যান: মুদ্রাস্ফীতির হার, বেকারত্বের হার ইত্যাদি।

আপনার অংশীদার বা গ্রাহকদের দ্বারা ইস্যুকারী কোম্পানির বিরুদ্ধে মামলা এবং দাবি সম্পর্কে তথ্যও অধ্যয়ন করা উচিত।

প্রযুক্তিগত

স্টকগুলির প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ হল বাজার মূল্যের গ্রাফিক্যাল উপস্থাপনার উপর ভিত্তি করে একটি বিশ্লেষণনিরাপত্তা কাগজ। প্রায় শতাব্দীর দীর্ঘ ব্যবহারের ইতিহাসে, ফাটকাবাজ এবং বিনিয়োগকারীরা চার্ট নিয়ে কাজ করার জন্য বিশেষ পদ্ধতি তৈরি করেছে। এর মধ্যে রয়েছে চার্ট প্যাটার্ন শনাক্তকরণ - মাথা এবং কাঁধ, ডবল এবং ট্রিপল টপস এবং বটম, সেইসাথে প্রবণতা শনাক্ত করার উপায়৷

স্টক মার্কেটের প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ বহুমুখী, কিন্তু স্টক মার্কেটে আর্থিক এবং মৌলিক বিশ্লেষণ থেকে বিচ্ছিন্নভাবে এর ব্যবহার ঝুঁকিপূর্ণ। আপনি যদি সময়মতো এন্টারপ্রাইজের আর্থিক সমস্যাগুলি লক্ষ্য না করেন তবে আপনি অর্থ হারাতে পারেন। কোম্পানির দেউলিয়া হওয়ার ঘটনায়, বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র টুকরো টুকরো পাবেন।

প্রস্তুতি

কোম্পানীর শেয়ারের বিশ্লেষণের জন্য প্রস্তুতি হল সেই উদ্যোগগুলির কাজ সম্পর্কে তথ্য সংগ্রহ করা যাদের শেয়ার কেনার পরিকল্পনা করা হয়েছে৷ এমনকি যদি একজন বিনিয়োগকারী বাজারে তালিকাভুক্ত সমস্ত শেয়ারে বিনিয়োগ করতে না যান তবে তাকে যতটা সম্ভব কোম্পানির মূল্যায়ন করতে হবে। নমুনা যত বড় হবে, সফল বিনিয়োগ পোর্টফোলিও সংগ্রহের সম্ভাবনা তত বেশি। প্রস্তুতির মধ্যে নিম্নলিখিত তথ্য সংগ্রহ এবং প্রক্রিয়াকরণ অন্তর্ভুক্ত:

• কয়েক বছরের জন্য বার্ষিক আর্থিক বিবৃতি;
• শেয়ারের অতিরিক্ত ইস্যু এবং তাদের মোট আয়তনের প্রসপেক্টাস;
• এন্টারপ্রাইজের সনদ;
• অ্যাকাউন্টিং নীতি;
• সংবাদ প্রতিবেদন, সংবাদপত্র, পত্রিকা;
• স্টক কোটের তালিকা;
• রেটিং এজেন্সি থেকে ডেটা।

ইন্টারনেট অ্যাক্সেস সহ আধুনিক কম্পিউটারগুলি আপনার প্রয়োজনীয় তথ্য দ্রুত এবং কার্যত বিনামূল্যে খুঁজে পাওয়া সম্ভব করে তোলে৷ খোলা জয়েন্ট-স্টক কোম্পানি যাদের শেয়ার লেনদেন হয়েছেস্টক এক্সচেঞ্জে আর্থিক বিবৃতি এবং নথি প্রকাশ করতে হবে যা একজন বিনিয়োগকারীকে শেয়ার বিশ্লেষণ করতে হবে।

ব্যবহৃত সূত্র এবং পদ্ধতি

শেয়ার বিশ্লেষণ করার সময়, বিনিয়োগকারী ইস্যুকারী কোম্পানির আর্থিক কর্মক্ষমতার বিভিন্ন সূচকের অনুপাত গণনা করে। সবচেয়ে পেশাদার বিনিয়োগকারীরা যে মতগুলি ব্যবহার করে তা নীচে দেওয়া হল:

• P/E - শেয়ারের মুনাফা এবং বাজার মূল্যের অনুপাত। সবচেয়ে জনপ্রিয় অনুপাত। এটি অতিমূল্যায়িত বা অমূল্য স্টক সনাক্ত করতে ব্যবহৃত হয়৷
• P/S - লাভ এবং বর্তমান সম্পদের অনুপাত। এই অনুপাতটি দেখায় যে কীভাবে কোম্পানিকে বিপণনযোগ্য সম্পদ সরবরাহ করা হয় এবং স্বল্প মেয়াদে তার স্বচ্ছলতা বজায় রাখতে সক্ষম হয়৷
• D=N(d+r) - শেয়ারে রিটার্নের হিসাব, যেখানে N হল বিনিয়োগের পরিমাণ, r হল ক্রয়মূল্য এবং বর্তমান মূল্যের মধ্যে পার্থক্য, d হল শেয়ার প্রতি লভ্যাংশের পরিমাণ.
• D/k হল অন্যান্য, কম ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ যন্ত্রের তুলনায় স্টকের রিটার্ন বিশ্লেষণে ব্যবহৃত একটি সহগ। k হল দেশে প্রযোজ্য ব্যাঙ্ক আমানত বা বন্ডের সর্বোচ্চ সুদের হার৷

এগুলি বিশ্লেষণে ব্যবহৃত প্রধান সহগ। গণনা করার জন্য, বিনিয়োগকারীকে ব্যালেন্স শীট এবং আয় বিবৃতি থেকে ডেটা নিতে হবে, সেইসাথে এন্টারপ্রাইজ দ্বারা জারি করা শেয়ারের সংখ্যার একটি প্রসপেক্টাস নিতে হবে। ইস্যুকারী কোম্পানির মূল্য এবং রিটার্নের হার নির্ধারণ করার সময়, স্টক বিশ্লেষণের এই জাতীয় পদ্ধতিগুলি ব্যবহার করা হয়অনুরূপ এন্টারপ্রাইজের সাথে তুলনা, অথবা কয়েক বছরের জন্য ফার্মের বইয়ের মূল্য এবং আয়ের ভিত্তিতে গণনা করা হয়।

হিসাব

প্রদত্ত লভ্যাংশের পরিমাণ শেয়ারের ধরন এবং শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ দিতে গিয়ে লাভের পরিমাণের উপর নির্ভর করে। পছন্দের শেয়ারের জন্য, সেগুলি স্থির করা হয় এবং লাভজনক বছরে পরিশোধ করতে হবে এবং শর্ত থাকে যে বোর্ড তহবিল পুনঃবিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেয়নি। যাইহোক, এটি বিবেচনা করা উচিত যে রাশিয়ান কোম্পানিগুলি খুব কমই লভ্যাংশ দেয়, যেহেতু তাদের বেশিরভাগেরই বিনিয়োগের প্রয়োজন হয় এবং একজন বিনিয়োগকারী খুঁজে পাওয়া একটি বড় সমস্যা৷

নীচে একটি উদাহরণ হিসাবের দেওয়া হল৷

পরিচালক বোর্ড লভ্যাংশ প্রদানের জন্য লাভের 15% পাঠানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছে৷ মোট শেয়ারের সংখ্যা 10,000, যার মধ্যে 2,000 পছন্দের। পছন্দের শেয়ারে লভ্যাংশের নির্দিষ্ট পরিমাণ প্রতি শেয়ারে 2,500 রুবেল। লাভের পরিমাণ যথাক্রমে 100 মিলিয়ন রুবেল, লভ্যাংশ প্রদানের জন্য 15 মিলিয়ন রুবেল বরাদ্দ করা হবে। লভ্যাংশ দিতে 5 মিলিয়ন রুবেল ব্যয় করা হবে। সাধারণ শেয়ার প্রতি লভ্যাংশের পরিমাণ হবে 1,250 রুবেল (8,000 শেয়ারের জন্য 10 মিলিয়ন রুবেল)।

সম্ভাব্য ঝুঁকি

স্টকগুলি উচ্চ রিটার্ন দেয় এবং, আপনি জানেন, এটি সর্বদা ঝুঁকির স্তরের সাথে যুক্ত। স্টকগুলির একটি দক্ষ এবং সময়োপযোগী বিশ্লেষণের সাথে, বিনিয়োগ বা অনুমানের ফলে গুরুতর ক্ষতি সত্য হওয়া উচিত নয়। কিন্তু কেউ আপনাকে 100% গ্যারান্টি দিতে পারে না। শেয়ার কেনা এবং ধারণ করার সময় প্রধান ঝুঁকিগুলি নীচে দেওয়া হল:

• শেয়ারের দাম কমেছে;
• ইস্যুয়ার দেউলিয়া;
• কর আইনের পরিবর্তন যার ফলে ট্যাক্স বা জটিলতা বৃদ্ধি পায় এবং সেগুলি প্রদানে অতিরিক্ত খরচ হয়;
• অর্থনৈতিক সংকট;
• দালাল জালিয়াতির ঝুঁকি;
• রাজনৈতিক ঝুঁকি, যেমন ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানের জাতীয়করণ।

তালিকাভুক্ত ঝুঁকিগুলি এমন শর্তগুলির সাথে যুক্ত যা বিনিয়োগকারীর কর্মের উপর নির্ভর করে না, তবে সে তার নিজের দোষের মাধ্যমে অর্থ হারাতে পারে৷ যদি তিনি স্টক বিশ্লেষণ না করেন, আর্থিক বিবৃতি পরীক্ষা না করেন, বা গুরুত্বপূর্ণ তথ্য মিস করেন এবং সময়মতো অবিশ্বস্ত সম্পদ থেকে মুক্তি না পান, তাহলে ক্ষতি অনিবার্য। পেশাদার বিনিয়োগকারীরা সর্বদা সতর্ক থাকে এবং তাদের মূলধনের বিপদের প্রথম লক্ষণে তারা দ্রুত অবিশ্বস্ত শেয়ার বিক্রি করে আরও নির্ভরযোগ্য সম্পদে অর্থ স্থানান্তর করার চেষ্টা করে।

রাশিয়ান বাজার

সবচেয়ে প্রমাণিত এক্সচেঞ্জ মস্কোতে অবস্থিত। ইক্যুইটি বিশ্লেষণ এখানেও প্রয়োজন। এক্সচেঞ্জ অ্যাক্সেস একটি ব্যাংক বা একটি ব্রোকারেজ ফার্ম মাধ্যমে প্রাপ্ত করা যেতে পারে. যখন একটি কোম্পানি তার প্রথম পাবলিক অফার করে, তখন এটি তার বিশেষজ্ঞদের সাহায্যে বিশ্লেষণ পরিচালনা করে। এক্সচেঞ্জের নিজস্ব সিকিউরিটিজ সূচক রয়েছে - MICEX। সূচকটি সবচেয়ে সফল রাশিয়ান ওপেন জয়েন্ট স্টক কোম্পানি নিয়ে গঠিত৷

স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন সপ্তাহের দিনগুলিতে 9:00 থেকে 17:00 পর্যন্ত পরিচালিত হয়৷ অ্যাক্সেস শর্ত নির্বাচিত ব্রোকার উপর নির্ভর করে. রাশিয়ান কোম্পানির শেয়ার স্টক এক্সচেঞ্জে একটি বিশেষ টার্মিনালের মাধ্যমে দূরবর্তীভাবে বা একটি ব্যাংক শাখায় কেনা যায়। মূলত, তেল এবং খনির কোম্পানির শেয়ার মস্কো এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করা হয়, তারপরে মেশিন-বিল্ডিং প্ল্যান্ট এবং অল্প সংখ্যকউচ্চ-প্রযুক্তি সংস্থাগুলি (ইয়ানডেক্স, রোস্টেলেকম) এবং ব্যাঙ্কগুলি (Sberbank)। যদি আমরা একই ধরনের বিদেশী সাইটগুলির সাথে রাশিয়ান স্টক মার্কেটের তুলনা করি তবে এটি সাধারণত খুব বড় নয়৷

রাশিয়ান বাজারে একজন বিনিয়োগকারী যে সমস্যার সম্মুখীন হতে পারেন

রাশিয়ান স্টক বিশ্লেষণের জন্য প্রস্তুত করার সময় প্রায় সমস্ত বিনিয়োগকারীর প্রধান সমস্যাটি হল অসুবিধাজনক অ্যাকাউন্টিং রিপোর্ট৷

অধিকাংশ পাঠ্যপুস্তক এবং এক্সচেঞ্জ ট্রেডিং সংক্রান্ত টিউটোরিয়াল পশ্চিমা লেখক এবং বেশিরভাগ আমেরিকানদের দ্বারা লেখা। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং পশ্চিম ইউরোপে, আর্থিক বিবৃতি প্রস্তুত করার জন্য সম্পূর্ণ ভিন্ন পদ্ধতি এবং মান আছে। এই মানগুলির রূপান্তর এবং এমনকি আন্তর্জাতিক রিপোর্টিং মান অনুযায়ী প্রস্তুত প্রতিবেদন প্রকাশ করা কঠিন। বিষয়টি হ'ল রাশিয়ায় দীর্ঘকাল ধরে অর্থনীতির একটি ভিন্ন মডেল পরিচালিত হয়েছিল এবং এর নিজস্ব পদ্ধতি এবং অ্যাকাউন্টিং মানগুলি তৈরি হয়েছিল, যার অনুসারে বেশিরভাগ অ্যাকাউন্ট্যান্ট কাজ করে। পুনরায় প্রশিক্ষণের জন্য অনেক সময় এবং অর্থ লাগবে, যদিও "পশ্চিমের মতো" এখনও কাজ করবে না। অতএব, বিনিয়োগকারীদের এই সত্যটি সহ্য করতে হবে যে তাদের এন্টারপ্রাইজের সমস্ত প্রকাশিত নথিতে প্রয়োজনীয় তথ্য অনুসন্ধান করতে হবে।

রাশিয়ান স্টক মার্কেট বিশ্লেষণ করার সময় বিনিয়োগকারীরা যে আরেকটি সমস্যার মুখোমুখি হন তা হল অপর্যাপ্ত বাজার আচরণ। নেতিবাচক খবরের প্রতি অতিসংবেদনশীলতা, উচ্চ বাজারের অস্থিরতা - এটি আর্থিক ব্যবস্থার অস্থিরতা নির্দেশ করে। রাশিয়ান কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগ করার সময়, আমেরিকান বা বিনিয়োগের তুলনায় ঝুঁকি বেশিজাপানি।

টিপস এবং কৌশল

রাশিয়ান কোম্পানির শেয়ার বিশ্লেষণের প্রধান সমস্যা হল বিনিয়োগকারীর জন্য প্রয়োজনীয় তথ্যের অভাব। যদিও আইনের জন্য আর্থিক বিবৃতি, অ্যাসোসিয়েশনের নিবন্ধগুলির অনুলিপি এবং অ্যাকাউন্টিং নীতিগুলির অনুলিপি এবং অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করার সিদ্ধান্ত প্রয়োজন, তবে অনেক রাশিয়ান উদ্যোগ এটি করে না বা এমন ভয়ানক উপায়ে তথ্য উপস্থাপন করে যে এমনকি পেশাদার বিনিয়োগকারীরাও এটি বুঝতে পারে না। যদি প্রতিবেদনটি আনাড়িভাবে প্রস্তুত করা হয়, তবে এটি বিবেচনা করার মতো শেয়ার কেনার মূল্য আছে কিনা? একটি বিশ্লেষণ পরিচালনা করার জন্য নিম্নলিখিত নির্দেশিকা এবং টিপস:

• নির্ভরযোগ্য এবং বিশ্বস্ত উত্স থেকে তথ্য ব্যবহার করার চেষ্টা করুন।
• এমন কোম্পানির শেয়ার কিনবেন না যাদের অ্যাকাউন্টে অডিট রিপোর্ট সংযুক্ত নেই, তবে মনে রাখবেন একটি ইতিবাচক অডিট রিপোর্ট কোম্পানির পরিচালকদের প্রতারণামূলক কর্মের বিরুদ্ধে গ্যারান্টি দেয় না। কিন্তু এটা অন্তত এক ধরনের পরীক্ষা।
• পর্যায়ক্রমে আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিও পর্যালোচনা করুন।
• এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত ব্যাঙ্ক এবং ব্রোকারদের সাথে চুক্তি শেষ করুন।
• গুজবে পড়ে যাবেন না, তবে এড়িয়ে যাবেন না। সত্যের উপর ভিত্তি করে আপনার সিদ্ধান্ত নিন।
• লিভারেজ ব্যবহার করবেন না, এবং আপনি যদি এটি ব্যবহার করেন তবে এর আকার 10:1 এর বেশি হওয়া উচিত নয়।
• অপশন সহ হেজ ট্রেড।
• অন্যান্য বাজার অনুসরণ করুন। উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন বিনিয়োগকারী তেল কোম্পানিতে শেয়ারের মালিক হন, তাহলে শেয়ারের বিশ্লেষণে তেল এবং তেল পণ্যের দামের বিশ্লেষণ অন্তর্ভুক্ত করা উচিত, যেহেতু এগুলোই প্রধান পণ্য,এই ধরনের কোম্পানি দ্বারা উত্পাদিত, এবং আয়ের পরিমাণ তাদের দামের উপর নির্ভর করে৷
• এন্টারপ্রাইজের সনদটি মনোযোগ সহকারে পড়ুন, যদি সেখানে লেখা না থাকে যে এটি লাভ থেকে লভ্যাংশ প্রদানের দায়িত্ব নিয়েছে, তবে এটি তাদের অর্থ প্রদান না করার সম্ভাবনা বেশি। তরুণ কোম্পানিগুলো প্রায় কখনোই লভ্যাংশ দেয় না, বিশ্লেষণ করার সময় এই বৈশিষ্ট্যটি বিবেচনায় নেওয়া উচিত।

স্টক কেনার সময়, সম্পদ কেনার আগে সতর্কতা অবলম্বন করা এবং বিশ্লেষণ করা গুরুত্বপূর্ণ, পরে নয়। কোম্পানিটি যে শিল্পে কাজ করে, এটি কত বছর ধরে কাজ করছে, এর ব্যবসায়িক খ্যাতি কী ধরনের রয়েছে সেদিকেও আপনাকে মনোযোগ দিতে হবে।