কর্পোরেট বন্ড হল ধারণা, প্রকার, প্রচলনের বৈশিষ্ট্যের সংজ্ঞা

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

কর্পোরেট বন্ড হল বেসরকারী এবং পাবলিক কোম্পানির দ্বারা জারি করা বন্ড। ইস্যুটির মূল উদ্দেশ্য হল ব্যাঙ্কের অফারগুলির চেয়ে বেশি সুবিধাজনক শর্তে অর্থ সংগ্রহ করা৷ একজন বিনিয়োগকারীর জন্য কর্পোরেট বন্ড একটি লাভজনক বিনিয়োগ হতে পারে৷

কর্পোরেট বন্ড কি

কর্পোরেট বন্ড হল অর্থ সংগ্রহের জন্য ব্যবসার দ্বারা জারি করা (মুদ্রিত) ঋণ সিকিউরিটি। যে কোন কম বা বেশি বড় কোম্পানি এই ধরনের সিকিউরিটি ইস্যু করতে পারে। বেশিরভাগই এগুলি কাগজে মুদ্রিত হয়, সম্প্রতি ইন্টারনেটে কাগজবিহীন আকারে সেগুলি কেনা সম্ভব হয়েছে। এই ধরনের বন্ডগুলি নামমাত্র, এগুলি শুধুমাত্র একটি ইলেকট্রনিক স্বাক্ষরের সাহায্যে কেনা যায়। এটি করার জন্য, আপনাকে ব্যাংক বা ব্রোকারের অফিসিয়াল ওয়েবসাইটে নিবন্ধন করতে হবে। বিনিয়োগকারীরা একটি বিশেষ ইলেকট্রনিক টার্মিনাল বা ব্যবহারকারীর ব্যক্তিগত অ্যাকাউন্ট থেকে সমস্ত লেনদেন করে। যাই হোক না কেন, ব্যক্তি শনাক্তকরণ পাস করে।

কোম্পানীর কর্পোরেট বন্ড, বিশেষ করে ব্যক্তিগত, বিবেচনা করা হয়সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ, যদিও অনেক কিছু ইস্যুকারীর নির্ভরযোগ্যতার উপর নির্ভর করে। বড় সুপরিচিত কোম্পানিগুলো তাদের বিনিয়োগকারীদের ঋণ পরিশোধ করতে আগ্রহী নয়। ঋণ পরিশোধে বিলম্ব বা প্রত্যাখ্যানের অর্থ প্রকৃতপক্ষে কোম্পানিটি দেউলিয়া হয়ে গেছে এবং এর ফলে তার শেয়ারের মূল্য হ্রাস পায়।

কোথায় কিনতে হবে

কর্পোরেট সিকিউরিটিজ, বন্ড এবং শেয়ার উভয়ই এক্সচেঞ্জে ক্রয় করা যেতে পারে, রাশিয়ায় (এটি মস্কো এক্সচেঞ্জ), এবং ওভার-দ্য-কাউন্টার মার্কেটে (এখানে বেশ কয়েক ডজন এমনকি শত শত সুপরিচিত রয়েছে এবং এর জন্য স্বল্প পরিচিত সাইটগুলি)। মূলত, কর্পোরেট বন্ড এবং অন্যান্য সিকিউরিটিগুলির সাথে লেনদেনগুলি যোগাযোগের আধুনিক মাধ্যমগুলি ব্যবহার করে সঞ্চালিত হয়: টেলিফোন, ইন্টারনেট অ্যাক্সেস সহ কম্পিউটার৷

আপনি ব্যাঙ্কের শাখাগুলিতেও সিকিউরিটি কিনতে পারেন৷ কেনার সময়, এটি বিবেচনায় নেওয়া উচিত যে কর্পোরেট বন্ডগুলি অবশ্যই ডকুমেন্টারি আকারে হতে হবে, এমনকি যদি নথিটি নন-কাগজ আকারে থাকে। ক্রেতাকে অবশ্যই একটি ফাইল (বার্তা) পেতে হবে যা তার নিরাপত্তার মালিকানার অধিকার এবং এতে সুদ দাবি করার অধিকার নিশ্চিত করে৷

কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগের সুবিধা

প্রথম নজরে, এটা মনে হতে পারে যে কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগ করা একটি অলাভজনক এবং অকৃতজ্ঞ ব্যবসা। ঝুঁকি বেশি, কোম্পানির ঋণ পরিশোধের সম্ভাবনা কম। আসলে এটা সত্য নয়। একটি ভাল খ্যাতি সহ বড় কোম্পানি এবং উদ্যোগ এবং বর্তমান এবং অ-কারেন্ট সম্পদের বিশাল পরিমাণ তাদের বন্ডের ক্রেতাদের প্রতারিত করতে আগ্রহী নয়। টেমতদুপরি, দুটি কারণে বন্ড ইস্যু করা তাদের পক্ষে বেশি লাভজনক।

প্রথমত, তারা একটি ব্যাঙ্ক থেকে ঋণ নেওয়ার চেয়ে অনেক কম দামে অত্যন্ত তরল সম্পদ (টাকা) পায়। কর্পোরেট বন্ডের গড় হার 8-12%৷

দ্বিতীয়ত, যে সময়ের জন্য ঋণ সিকিউরিটি ইস্যু করা হয়, তারা শুধুমাত্র সুদ প্রদান করে। তারা শুধুমাত্র মেয়াদ শেষে ঋণের মূল পরিমাণ পরিশোধ করে।

একজন বিনিয়োগকারী কীভাবে নির্ভরযোগ্য কর্পোরেট বন্ড বেছে নিতে পারেন

যেকোন বিনিয়োগকারীর প্রধান কাজ হল সর্বনিম্ন ক্ষতির ঝুঁকি নিয়ে এবং সর্বাধিক লাভের সাথে বিনিয়োগ করা। কোম্পানির কর্পোরেট বন্ড হল কয়েকটি আর্থিক উপকরণের মধ্যে একটি যা এই ধরনের সুযোগ প্রদান করে। অনেক বড় এবং মাঝারি আকারের কোম্পানি বন্ড ইস্যু করে, তাই বিনিয়োগকারীর ব্যাপক পছন্দ রয়েছে। তাদের বিনিয়োগ সুরক্ষিত করার জন্য, কর্পোরেট সিকিউরিটিজ কেনার সময় একজন বিনিয়োগকারীকে নিম্নলিখিত নিয়মগুলি মেনে চলতে হবে৷

• সবচেয়ে বিখ্যাত কোম্পানির বন্ড কিনুন।
• যদি সিকিউরিটিজে রিটার্নের হার ব্যাঙ্ক লোনের হারের চেয়ে বেশি হয়, এই ধরনের কর্পোরেট স্টক এবং বন্ড কেনা উচিত নয়৷ এর অর্থ হ'ল ব্যাংক কোনও কারণে এন্টারপ্রাইজকে ঋণ দেয় না এবং এটি এইভাবে তহবিল চাইতে বাধ্য হয়। উচ্চ সম্ভাবনার সাথে, এই ধরনের একটি উদ্যোগ দেউলিয়া হওয়ার দ্বারপ্রান্তে৷
• অপরিচিত ওটিসি মার্কেট বা সন্দেহজনক দালালদের কাছ থেকে কখনও সিকিউরিটিজ কিনবেন না।

কর্পোরেট বন্ড মার্কেটে বিনিয়োগের জন্য একটি বস্তু বেছে নেওয়ার একটি গুরুত্বপূর্ণ শর্ত হল একটি স্থিতিশীলইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানের আর্থিক অবস্থা। আর্থিক বিবৃতি প্রকাশের অভাব, সেইসাথে তাদের নির্ভরযোগ্যতা (অডিটরের রিপোর্ট) প্রমাণকারী নথিগুলি বিনিয়োগকারীকে সতর্ক করা উচিত। দুর্ভাগ্যবশত, যদি টাকাটি ভুল কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা হয়, কিন্তু একদিনের ফার্মে, কেউ তা ফেরত দেবে না।

কর্পোরেট বন্ডের প্রকার

কর্পোরেট বন্ডগুলি সাধারণ ট্রেজারি সিকিউরিটিগুলির থেকে আলাদা নয় যে তারা কীভাবে আয় করে। আয় হয় কুপন বা ডিসকাউন্ট দ্বারা অর্জিত হয়. এখানেই সরকার এবং কর্পোরেট বন্ড একই রকম৷

কুপন কর্পোরেট বন্ডে, আয় সুদের আকারে প্রদান করা হয়, সাথে কুপনে নির্দেশিত পরিমাণ। উদাহরণস্বরূপ, একটি কুপন বন্ডের নামমাত্র মূল্য হল 1,000 রুবেল, এটির হার প্রতি বছর 8%, এবং পাশাপাশি নিরাপত্তার মালিক এক বছর পরে 50 রুবেল কুপন আয়ের উপর নির্ভর করতে পারেন। যে মেয়াদের জন্য নিরাপত্তা জারি করা হয় তা হল 2 বছর। এর মানে হল যে প্রথম বছরের শেষে তিনি 50 রুবেল নিতে পারেন, এবং দুই বছর পরে আরও 1166.4 রুবেল। ফলস্বরূপ, নিরাপত্তার আয় হবে 216.4 রুবেল৷

ছাড়ও সুদের আকারে নেওয়া হয়৷ কিন্তু প্রাথমিক স্থান নির্ধারণে বন্ডগুলি তাদের অভিহিত মূল্যের কম দামে বিক্রি করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, নামমাত্র মূল্য 1000 রুবেল, এবং কোম্পানি তাদের 900 রুবেল মূল্যে বিক্রি করে। প্লাস প্রতি বছর 6%। নিরাপত্তা 1 বছরের জন্য জারি করা হয়. স্টক এক্সচেঞ্জে প্রচলনের মূল্য ইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজ দ্বারা সিকিউরিটিজ বিক্রি করা হয়েছে তার চেয়ে বেশি বা কম হতে পারে। এটাডিসকাউন্ট এবং কুপন বন্ড উভয়ের জন্যই সত্য।

কর্পোরেট বন্ড এবং স্টকের মধ্যে পার্থক্য কী

কর্পোরেট বন্ডগুলিকে সংজ্ঞায়িত করার সর্বোত্তম উপায় হল সেগুলিকে অন্যান্য ধরণের সিকিউরিটির সাথে তুলনা করা৷ যেমন কোম্পানির শেয়ার নিয়ে। একটি শেয়ার একটি ইক্যুইটি নিরাপত্তা. এটি তার মালিককে পরিচালনায় ভোট দেওয়ার অধিকার দেয়, লাভের একটি নির্দিষ্ট অংশ পাওয়ার অধিকার দেয় - একটি লভ্যাংশ, এন্টারপ্রাইজের দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে সম্পত্তির অংশের অধিকার। শেয়ার ইস্যুকারী কোম্পানি দ্বারা জারি করা হয়, সেগুলি স্টক এক্সচেঞ্জ এবং ওভার-দ্য-কাউন্টার বাজারে উভয়ই বিক্রি করা যেতে পারে।

কর্পোরেট সিকিউরিটিজ: শেয়ার, বন্ড ইস্যুকারী কোম্পানি দ্বারা জারি করা হয়। সেগুলি এবং অন্যান্য উভয়ই স্টক এক্সচেঞ্জ এবং ওভার-দ্য-কাউন্টার বাজারে উভয়ই প্রচলন করতে পারে। বন্ড এবং শেয়ারের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হল যে তারা তাদের মালিককে আয় বা সম্পত্তির কিছু অংশ পরিচালনার অধিকার দেয় না।

একজন কর্পোরেট বন্ডের ক্রেতার উপর নির্ভর করতে পারেন যে তিনি একটি নির্দিষ্ট সময়ের পরে সুদের সাথে তার অর্থ ফেরত পাবেন। তদুপরি, তিনি লেনদেন বন্ধ করার আগে বা আগে সুদ পাবেন। অর্থাৎ ইস্যুকারীর কাছে বন্ড বিক্রির সময়। একজন বিনিয়োগকারী কোম্পানির কাছ থেকে সম্পত্তির একটি অংশ হিসাবে ক্ষতিপূরণ দাবি করতে পারেন শুধুমাত্র যদি, চুক্তির অধীনে, তিনি যে বন্ড অর্জিত করেন তা এই সম্পত্তি দ্বারা সুরক্ষিত থাকে৷

কর্পোরেট এবং ট্রেজারি বন্ড। পার্থক্য

আরেক ধরনের বন্ড হল সরকারি ট্রেজারি বন্ড। তারা রাষ্ট্র দ্বারা জারি করা হয়, এবং এটিতাদের পরিশোধের জন্য দায়ী। এগুলিকে ব্যাঙ্ক আমানতের হিসাবে নির্ভরযোগ্য হিসাবে বিবেচনা করা হয়, তবে সেগুলির উপর রেট 2-5% বেশি৷ রাষ্ট্র শুধুমাত্র একটি ক্ষেত্রে তাদের জন্য অর্থ প্রদান করতে পারে না - একটি ডিফল্ট ঘটনা. যাইহোক, এর অর্থ এই নয় যে এটি অবমূল্যায়িত অর্থ দিয়ে ঋণ আবরণ করার চেষ্টা করবে না। এবং এটি একটি ঝুঁকি। অতএব, সরকারী বন্ড কেনার সময়, মূল্যস্ফীতির হার কম হওয়া এত গুরুত্বপূর্ণ। এবং ইস্যুকারী দেশের অর্থনীতি স্থিতিশীল।

বন্ডের বিকল্পগুলির মধ্যে একটি হল ইউরোবন্ড৷ এটি একটি নিরাপত্তা, যার নামমাত্র মূল্য যে কোনও বৈদেশিক মুদ্রায় (ডলার, ইউরো, পাউন্ড) প্রকাশ করা হয়। কর্পোরেট বন্ড এবং সরকারী বন্ডের মধ্যে দুটি প্রধান পার্থক্য রয়েছে। প্রথমত, একটি এন্টারপ্রাইজ বন্ডে তার ঋণ পরিশোধ করতে পারে না যদি এটি দেউলিয়া অবস্থায় থাকে এবং তার সম্পদ সমস্ত ঋণ পরিশোধের জন্য যথেষ্ট না হয়। এই ক্ষেত্রে, কর্পোরেট বন্ডের মালিকের কিছুই অবশিষ্ট থাকে না৷

দ্বিতীয় পার্থক্য। কর্পোরেট বন্ডের স্তরের প্রাপ্যতা। নির্ভরযোগ্যতা এবং ঝুঁকির পরিপ্রেক্ষিতে বন্ডের জন্য স্তর একটি রেটিং সিস্টেম। কর্পোরেট বন্ড সহ সিকিউরিটিজের জন্য রাশিয়ার একটি রেটিং সিস্টেম রয়েছে। যাইহোক, এই ধরনের একটি সিস্টেম একটি সম্পূর্ণ গ্যারান্টি দেয় না যে কোম্পানিটি কয়েক বছরের মধ্যে দেউলিয়া হয়ে যাবে না, তবে এই ধরনের সিস্টেম কিছুই না হওয়ার চেয়ে ভাল। মোট নয়টি স্তর রয়েছে: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3। সুপরিচিত রাশিয়ান কোম্পানির কর্পোরেট বন্ড সর্বোচ্চ রেটিং আছে. সর্বনিম্ন কোম্পানি আছে যাদের আর্থিক অবস্থা অস্থিতিশীল। কিন্তু এমনকি মূল্যবানর‍্যাঙ্কিং সিস্টেমে উত্তীর্ণ না হওয়া কাগজগুলির চেয়ে কম রেটিংযুক্ত কাগজগুলি ভাল৷

যেসব কোম্পানির সিকিউরিটি রেটিং এর বাইরে এবং স্টক এক্সচেঞ্জের বাইরে তাদের কর্পোরেট বন্ড কেনা অনেক বেশি ঝুঁকিপূর্ণ। রেটিংয়ে কোম্পানির স্টক এবং বন্ড অন্তর্ভুক্ত থাকে যারা তাদের আর্থিক বিবৃতি প্রকাশ করে। এই জাতীয় উদ্যোগের অবনতির কারণগুলি অস্থায়ী অসুবিধা এবং গুরুতর সমস্যা উভয়ই হতে পারে। রেটিংয়ের বাইরে এবং এক্সচেঞ্জের বাইরে কর্পোরেট বন্ড কেনার সময়, বিনিয়োগকারী একটি অস্তিত্বহীন এন্টারপ্রাইজের সিকিউরিটিজ অর্জনের ঝুঁকি চালায়।

রাশিয়ার কর্পোরেট সিকিউরিটিজ মার্কেটের বিশেষত্ব

রাশিয়ার স্টক এক্সচেঞ্জ এবং OTC বাজারের নিজস্ব বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা এগুলিকে অন্যান্য ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের থেকে আলাদা করে তোলে। এটি রাশিয়ায় এক্সচেঞ্জ ট্রেডিং কার্যত বিকশিত না হওয়ার কারণে। এবং কিছু কোম্পানি আছে যারা বিনামূল্যে প্রচলনের জন্য স্টক এবং বন্ড ইস্যু করে। খনির কোম্পানির শেয়ার প্রধানত স্টক এক্সচেঞ্জ এবং ওটিসি মার্কেটে লেনদেন হয়।

দুর্ভাগ্যবশত, এখনও ধাতু, তেল এবং গ্যাসের দামের উপর দেশীয় অর্থনীতির একটি শক্তিশালী নির্ভরতা রয়েছে, যা প্রধান রপ্তানি পণ্য। এটি শুধুমাত্র একটি অস্থিতিশীল বিনিময় হারের দিকে নিয়ে যায় না (রুবেল একটি জ্বরে), কিন্তু সামগ্রিকভাবে দেশের অর্থনীতিতেও। এবং যদিও দ্রব্যমূল্য সম্প্রতি ক্রমাগতভাবে হ্রাস পাচ্ছে, খনি কোম্পানিগুলিকে এখনও বিদেশী সহ বিনিয়োগের জন্য সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য এবং আকর্ষণীয় বস্তু হিসাবে বিবেচনা করা হয়৷

বিনিয়োগকারীরা - রাশিয়ান এবং বিদেশী উভয়ই কিনতে পছন্দ করেন৷"ব্লু চিপস" এর কর্পোরেট বন্ড, যা তেল কোম্পানিগুলির দ্বারা মস্কো এক্সচেঞ্জে প্রতিনিধিত্ব করা হয়। যাইহোক, এমনকি একটি কোম্পানি যে "ব্লু চিপস" এর অন্তর্গত তা এই গ্যারান্টি দেয় না যে কোম্পানিটি দেউলিয়া হবে না। ট্রেজারি বন্ডের বিপরীতে, কর্পোরেট বন্ডগুলি সরকার দ্বারা সমর্থিত নয়। এবং ইস্যুকারী কোম্পানির দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী কিছুই পাবেন না।

বিদেশী বিনিয়োগকারীরা, যদিও উচ্চ বন্ড রেট দ্বারা আকৃষ্ট হয়, তারা রাশিয়ান উদ্যোগে তাদের অর্থ বিনিয়োগ করতে ভয় পায়। রাশিয়ান কর্পোরেট বন্ডের ঝুঁকি খুব বেশি, শুধুমাত্র অর্থনীতির অস্থির অবস্থাই নয়, আইনের অপূর্ণতাও। অপর্যাপ্তভাবে বিকশিত আইন কিছু কোম্পানিকে অনুমতি দেয়, যা সংজ্ঞা অনুসারে বিনিয়োগকারীদের অর্থ পরিশোধ করতে সক্ষম হবে না, ওভার-দ্য-কাউন্টার বাজারে বন্ড ইস্যু করতে এবং স্থাপন করতে পারে।

নির্বাচন টিপস

তবে, সবকিছু এত খারাপ নয়। বিনিয়োগকারীরা তাদের সুবিধার জন্য রাশিয়ান অর্থনীতির অস্থিরতা ব্যবহার করতে পারে, যদি তারা নির্দিষ্ট নিয়ম মেনে চলে।

• অফিশিয়াল ব্রোকার এবং ব্যাঙ্কের মাধ্যমে শুধুমাত্র স্টক এক্সচেঞ্জে শুধুমাত্র সরকারী এবং কর্পোরেট বন্ড কিনুন।
• SOE বন্ডগুলি পছন্দনীয়, কারণ তাদের প্রায় ট্রেজারি বন্ডের মতোই নিরাপত্তা স্তর রয়েছে, কিন্তু বেশি রিটার্ন দেয়৷
• শুধুমাত্র স্থিতিশীল মুদ্রায় চিহ্নিত ইউরোবন্ড কিনুন: ডলার, ইউরো, সুইস ফ্রাঙ্ক বা পাউন্ড।
• কেনার আগে বিশ্লেষণ করুনইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজের আর্থিক বিবৃতি, একে অপরের সাথে বিভিন্ন কোম্পানির প্রতিবেদনের তুলনা করুন।
• কর্পোরেট বন্ডের রেটিংগুলির সাথে পরিচিত হতে। ব্লু চিপ সংস্থাগুলি রাশিয়ার সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য উদ্যোগ। এবং যদিও তারা পণ্যের দামের উপর নির্ভর করে, তারা এখন পর্যন্ত সবচেয়ে সফল এবং স্থিতিশীল।

একটি চুক্তি করার সময়, শুধুমাত্র বন্ডের খরচ, এর ধরন এবং ফলনের মাত্রা নয়, সম্ভাব্য কমিশন খরচও বিবেচনায় নেওয়া প্রয়োজন৷

কর্পোরেট বন্ড হল আরেকটি বিনিয়োগের হাতিয়ার যা আপনাকে আয়ের জন্য মূলধন ব্যবহার করতে দেয়। রাশিয়ান অর্থনীতির পরিস্থিতিতে, সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য ধরনের বন্ড হল ইউরোবন্ড। পতনশীল রুবেলকে বিবেচনায় নিয়ে তাদের উপর ফলন 1-3% হওয়া সত্ত্বেও, অর্থের এই জাতীয় বিনিয়োগ সবচেয়ে লাভজনক হবে।

গুরুত্বপূর্ণ

কর্পোরেট বন্ড কেনার সময়, আপনার মনে রাখা উচিত যে এগুলি ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটিজ, এবং অনেক কিছু নির্ভর করে যে কোম্পানির আর্থিক অবস্থার উপর। অতএব, শুধুমাত্র ফলন বা নামমাত্র মুদ্রা কি তা মনোযোগ দিতে হবে। যা গুরুত্বপূর্ণ তা হল ইস্যুকারী এন্টারপ্রাইজের আর্থিক অবস্থা, এই এন্টারপ্রাইজটি যে দেশের অর্থনীতিতে অবস্থিত। কোম্পানির উন্নয়নের জন্য সম্ভাবনা আছে, বা এটি দেউলিয়াত্ব সম্মুখীন হয়. বিনিয়োগকৃত তহবিলের নিরাপত্তা এর উপর নির্ভর করে।