রুবেলের ভাসমান বিনিময় হার - এর অর্থ কী? কি রুবেল এর ভাসমান বিনিময় হার হুমকি?

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

রুবেলের ফ্লোটিং এক্সচেঞ্জ রেট হল রাশিয়ান ফেডারেশনের রাষ্ট্রীয় কর্তৃপক্ষের সম্পূর্ণ অস্বীকৃতি যা বিশ্বের অন্যান্য রাষ্ট্রের মুদ্রার সাথে জাতীয় মুদ্রা নিয়ন্ত্রণের প্রক্রিয়া থেকে। বিনিময় হারের গতিবিধি শুধুমাত্র সরবরাহ এবং চাহিদার বাজার আইনের ভিত্তিতে গঠিত হয়। এই মুহুর্তে, শুধুমাত্র কয়েকটি দেশ সফলভাবে তাদের ব্যাঙ্কনোটের ক্ষেত্রে এই নীতি বিন্যাসটি অনুশীলন করে। একটি আরো সাধারণ অর্থনৈতিক ব্যবস্থা হল একটি নিয়ন্ত্রিত বিনিময় হার৷

রুবেলের ফ্লোটিং এক্সচেঞ্জ রেট এবং ফিক্সড ওয়ানের নির্দিষ্টতা

রুবেলের ভাসমান বিনিময় হারে রূপান্তর মানে একটি একক মুদ্রা করিডোর ব্যবহার বন্ধ করা, যার মধ্যে জাতীয় মুদ্রার মান স্পষ্টভাবে সংজ্ঞায়িত সীমার মধ্যে পরিবর্তিত হয়। ঊর্ধ্ব সীমা বা নিম্ন সীমায় পৌঁছানোর পরে, মুদ্রা কর্তৃপক্ষ তাদের বাহিনী সক্রিয় করবে, যা বিনিময় হার স্থিতিশীল করতে পাঠানো হয়। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে হস্তক্ষেপ হস্তক্ষেপের বিন্যাসে সঞ্চালিত হয়। জাতীয় মুদ্রা এবং রিজার্ভ লক্ষণগুলির সাথে রূপান্তর-টাইপ লেনদেনগুলি খোলা বাজারে সক্রিয়ভাবে প্রয়োগ করা হয়৷

আগে1944 সালে ব্রেটন উডস চুক্তিতে ভাসমান হার গৃহীত হওয়ার পর থেকে, স্থির বিনিময় হার ব্যবস্থা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির বাধ্যবাধকতাগুলি নির্ধারণ করে, যারা স্বতন্ত্রভাবে তাদের মুদ্রার হার নির্ধারণ করে, স্বীকৃত অনুযায়ী বিদেশী অর্থ পরিবর্তনের সম্পূর্ণ দায়িত্ব নিতে। উদ্ধৃতি।

একটি নির্দিষ্ট হার ব্যবস্থার অসুবিধা

একটি নির্দিষ্ট হারের সুস্পষ্ট অসুবিধাগুলি লক্ষ্য করার পরে 1944 সালে ভাসমান বিনিময় হার বৈধ করা হয়েছিল। প্রধান অসুবিধা হ'ল রাষ্ট্রের অভ্যন্তরীণ অর্থনীতির বিকাশের ক্ষেত্রে কঠোর সীমানা এবং বিশ্ব অঙ্গনে প্রবেশের জন্য কঠোর কাঠামো। নীতির দ্বিতীয় সুস্পষ্ট ত্রুটি হল একে অপরের সাথে সম্পর্কিত উদ্ধৃতিগুলির পক্ষপাত। প্রতিটি রাজ্যের স্বতন্ত্র বিকাশের সুনির্দিষ্টতার সাথে এর সরাসরি সংযোগ রয়েছে। এইভাবে, একটি দেশ গুরুতর অর্থনৈতিক অসুবিধার সম্মুখীন হতে পারে, অন্য একটি শক্তিশালী এবং শক্তিশালী আর্থিক স্বাস্থ্য দ্বারা চিহ্নিত করা হবে। এই ধরনের ভারসাম্যহীনতা এই সত্যের দিকে পরিচালিত করবে যে একটি সমৃদ্ধ দেশ অন্য রাষ্ট্রের ভূখণ্ডে একটি প্রতিকূল পরিস্থিতির কারণে অনেক সমস্যার সম্মুখীন হবে৷

ভাসমান হারের অসুবিধা

পরিবর্তনে, ভাসমান হারের সিস্টেম, যা বর্ণিত সমস্ত অসুবিধাগুলি সম্পূর্ণরূপে দূর করে, এছাড়াও বেশ কয়েকটি অসুবিধা দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। এটি বাজারের উচ্চ অস্থিরতা উল্লেখ করার মতো, যা অনেক ব্যবসায়ী খুব দ্রুত একটি সুবিধা এবং তাদের উপার্জনের ভিত্তিতে পরিণত হয়েছিল। বিনিময় হারের তীব্র ওঠানামা শুধুমাত্র আন্তর্জাতিক রপ্তানি-আমদানি কার্যক্রমে নেতিবাচক প্রভাব ফেলেবাজার।

রাশিয়ায় ভাসমান বিনিময় হার

1999 সাল থেকে প্রথমবারের মতো, রাশিয়ার ভূখণ্ডে একটি নিয়ন্ত্রিত মুদ্রা ব্যবস্থা চালু করা হয়েছিল। সিদ্ধান্তটি 1998 সালে সংঘটিত ডিফল্টের সাথে সম্পর্কিত ছিল। সমাজে প্রতিকূল ঘটনার পরে, রাশিয়ান ফেডারেশনের সরকার জাতীয় আর্থিক খাতে বাহ্যিক অর্থনীতির নেতিবাচক প্রভাব দূর করতে সক্ষম হয়েছিল। ইতিমধ্যে 2005 সালে, দ্বৈত-মুদ্রার ঝুড়ির মতো একটি ধারণা চালু করা হয়েছিল, যেখানে ডলার এবং ইউরোর টেন্ডেম ব্যবহার করা হয়েছিল। এটি দেশের মুদ্রা নিয়ন্ত্রণের জন্য ব্যাপক সম্ভাবনা উন্মুক্ত করেছে। রুবেলকে বিশ্বের সবচেয়ে শক্তিশালী দুটি আর্থিক ইউনিটে পেগ করার পরে, মার্কিন অর্থনীতির উপর ফোকাস অবিলম্বে দুর্বল হয়ে পড়ে৷

2009 অবধি, সরকারী কর্তৃপক্ষ মুদ্রা বাজারের উদ্ধৃতিতে সক্রিয়ভাবে হস্তক্ষেপ করেছিল শুধুমাত্র সেই পরিস্থিতিতে যখন আর্থিক ইউনিটের মান সক্রিয়ভাবে করিডোরের সীমানার দিকে যেতে শুরু করেছিল। 2008 সালে বৈশ্বিক সংকটের পর, নিয়মটি বাতিল করা হয়েছিল। সরকার কোট আন্দোলনে সক্রিয়ভাবে হস্তক্ষেপ করতে পারে, তা সে করিডোরের মধ্যেই হোক বা এর বাইরে হোক।

ইতিহাসের একটি ভ্রমণ

2005 সালে প্রথমবারের মতো, রাশিয়ান ফেডারেশনের সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের ডেপুটি চেয়ারম্যান উলুকায়েভ একটি ভাসমান বিনিময় হারে রাশিয়ার রূপান্তর সম্পর্কে কথা বলেছিলেন। তিনি 2010 এবং 2015 এর মধ্যে এই ধরণের নীতিতে স্যুইচ করার প্রস্তাব করেছিলেন। সেই সময়ে, রপ্তানি আয়ের তীব্র বৃদ্ধির কারণে রুবেলকে দুর্বল করার প্রয়োজনীয়তার দ্বারা নীতি পরিবর্তনের যুক্তি ব্যাখ্যা করা হয়েছিল।সিদ্ধান্তটি বর্তমান মুহুর্তের জন্য সম্পূর্ণরূপে অস্বাভাবিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতিতে বিবেচনা করা হয়েছিল। এগুলি হল আর্থিক স্থিতিশীলতা, এবং তেলের উচ্চ মূল্য, এবং বিনিময় হারের স্থিতিশীলতা এবং অর্থপ্রদানের একটি অনুকূল ভারসাম্য৷

কেন ফ্লোটিং রেট প্রোগ্রাম ব্যর্থ হয়েছে?

রুবেলের ভাসমান বিনিময় হার অর্থনীতির রূপান্তরের জন্য একটি গুরুতর কর্মসূচি, যা 2012 সাল থেকে সক্রিয়ভাবে প্রস্তুত করা হয়েছে। এটির বাস্তবায়ন অস্থায়ীভাবে 2015 সালের প্রথম দিকে নির্ধারিত ছিল। 2005 সালের তুলনায় পরিবর্তিত পরিস্থিতির কারণে: নিষেধাজ্ঞার চাপ, "কালো সোনার" দামে পতন, অর্থনীতিতে মন্দা, সরকারের কর্মের প্রভাব বিপরীতে পরিণত হয়েছিল। রুবেল ডলারের বিপরীতে দুর্বল হয়ে পড়ে এবং অভূতপূর্ব অস্থিরতা দেখায়। এমন সময়ে যখন শুধুমাত্র রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সক্রিয় নীতি পরিস্থিতির উন্নতি করতে পারে, বিপরীতে, এটি নিজেকে প্রত্যাহার করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে এবং সক্রিয়ভাবে তার অবস্থান মেনে চলে। রুবেলের ভাসমান বিনিময় হার রাশিয়ার জন্য কী বোঝায় তা বলা সমস্যাযুক্ত, যেহেতু এর প্রবর্তনের প্রভাব অর্জিত হয়নি৷

ভাসমান বিনিময় হার এবং অর্থনৈতিক অস্থিতিশীলতা

রুবেলের ভাসমান বিনিময় হার হল রাষ্ট্রের আর্থিক নীতি, যা একটি অস্থিতিশীল অর্থনীতিতে প্রয়োগ করা অগ্রহণযোগ্য। এটি এই কারণে যে সরকারী আচরণের এই প্যাটার্ন শুধুমাত্র মুদ্রা অস্থিতিশীলতার ঝুঁকি বাড়ায়। একটি মজার তথ্য হল যে সেরা "বিশ্ব বিশেষজ্ঞরা" যারা রাষ্ট্রের সরকারকে পরামর্শ দেন তাদের পরামর্শ আজ খুব আলাদা। বিশেষ করে, ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকের প্রতিনিধির মতে, ফ্লোটিং রেট রেজিম একেবারেইরাষ্ট্রের পর্যাপ্ত পরিমাণে বড় কর্পোরেট বাহ্যিক ঋণের সাথে রাষ্ট্রের উপর আরোপিত কঠোর নিষেধাজ্ঞার ক্ষেত্রে অগ্রহণযোগ্য। একজন আর্থিক বিশেষজ্ঞ আর্থিক এবং মূল্য উভয়ই রাষ্ট্রের অস্থিরতার বিষয়ে একটি আত্মবিশ্বাসী পূর্বাভাস দেন। আন্দ্রেই বেলোসভ, যিনি রাষ্ট্রপতির সহকারী পদে রয়েছেন, প্রকাশ্যে ঘোষণা করেছেন যে, ভাসমান বিনিময় হার প্রবর্তন সত্ত্বেও, দেশ এখনও এর জন্য যথেষ্ট প্রস্তুত নয়। আশঙ্কা এই সত্যের সাথে সম্পর্কিত যে আর্থিক ইউনিটের অস্থিরতা পূর্বে সমাপ্ত চুক্তির অধীনে বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে অক্ষমতার ফলে বৈদেশিক বাণিজ্য লেনদেনের সম্পূর্ণ অস্থিতিশীলতার দিকে নিয়ে যেতে পারে৷

1993 সাল থেকে একটি সাদৃশ্য তৈরি করা হয়েছে, যখন বসন্তের মাঝামাঝি সময়ে, রুবেলের পতনের কারণে, দেশের বেশিরভাগ বড় কোম্পানিগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী চুক্তি বাতিল করতে বাধ্য করা হয়েছিল, যার ফলে খুব উল্লেখযোগ্য ক্ষতি হয়েছে৷ যেমন বিশ্ব অনুশীলন দেখিয়েছে, রুবেলের ভাসমান বিনিময় হার হল একটি আর্থিক নীতি যা কার্যকরভাবে নিজেকে প্রকাশ করতে পারে শুধুমাত্র সেই রাজ্যগুলিতে যেখানে অর্থনীতি সক্রিয় গতিতে বিকাশ করছে এবং শিল্প তার প্রধান পর্যায়ে রয়েছে। এই ক্ষেত্রে, প্রধান রপ্তানি আইটেম উত্পাদনের অন্তর্গত হওয়া উচিত।

বিশ্বজুড়ে ভাসমান হার

ভাসমান বিনিময় হার ব্যবস্থা বিশ্বের মাত্র 34% দেশে সেট করা হয়েছে। সূচকটিতে 65টি দেশ রয়েছে, যার মধ্যে 29টি বিরল ক্ষেত্রে হস্তক্ষেপ সহ একটি ভাসমান বিনিময় হার অনুশীলন করে এবং 36টি দেশ কেবলমাত্র সরবরাহ এবং চাহিদার বাজার গঠনের উপর ভিত্তি করে জাতীয় মুদ্রার হার গঠনের অনুশীলন করে। জাতীয় মুদ্রার পরম ভাসমান হার একটি ঘটনাযা ইউরোপীয় ইউনিয়নের 17টি দেশে সম্পূর্ণরূপে বাস্তবায়িত হয়েছে। বাকি 13টি দেশের রপ্তানিতে শিল্পের 70% অংশ রয়েছে। শুধুমাত্র মেক্সিকো এবং নরওয়ে জাতীয় মুদ্রার অবাধ ভাসমান অনুশীলনকারী এবং তেল উৎপাদনে বিশেষায়িত রাষ্ট্রগুলির তালিকায় অন্তর্ভুক্ত ছিল। কোর্সটি রাশিয়ার কৌশলগত অংশীদাররাও সক্রিয়ভাবে অনুশীলন করে। এগুলো হলো তুরস্ক, ব্রাজিল ও ভারত। এই রাজ্যগুলিতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের খুব নরম মুদ্রার হস্তক্ষেপ রয়েছে। রুবেলের ভাসমান বিনিময় হার, যার পরিণতিগুলি ইতিমধ্যে সক্রিয়ভাবে প্রকাশিত হতে শুরু করেছে, কার্যকর নয়, কারণ রাশিয়ার বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি বীমা করার জন্য একটি উন্নত বাজারের প্রবণতা নেই। তেল রপ্তানিকারক দেশগুলির একটি বিশেষত্ব সহ বিভিন্ন বিনিময় হার রয়েছে, বেশিরভাগই স্থিতিশীল এবং স্থির৷

পজিশনের জন্য

রাশিয়ার জন্য ভাসমান রুবেলের অর্থ কী তা দেখার সময়, এটি বলার মতো যে পরিস্থিতি কেবল জল ধরে না। কেন্দ্রীয় ব্যাংক আইনের অধীনে তার বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করে না, ফলস্বরূপ, কোটগুলি প্রতিদিন একটি উল্লেখযোগ্য দূরত্ব ভ্রমণ করে। আর্থিক কাঠামোর জন্য সুবিধা হল যে এটিকে তার সোনার মজুদ ফটকাবাজদের সাথে খেলার জন্য ব্যয় করতে হবে না। যা উপেক্ষা করা হয় তা হল যে ফাটকাবাজরা একটি অত্যন্ত অস্থির পরিবেশেও উন্নতি লাভ করে। সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা সবচেয়ে প্রভাবশালী বাজার প্লেয়ারের স্থান ইতিমধ্যেই বৈদেশিক মুদ্রা আয়ের সাথে প্রধান বিশেষজ্ঞদের দ্বারা নেওয়া হয়েছে, যারা নগদ প্রবাহের 72% মালিক। ভবিষ্যতে দেশ এবং এর জনসংখ্যার জন্য রুবেলের ভাসমান বিনিময় হারকে কী হুমকি দেয়, এটি বলা খুব সমস্যাযুক্ত, কারণ সবকিছুই অনেকাংশে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্ম বা নিষ্ক্রিয়তার উপর নির্ভর করে।

ভুল ধারণা

রুবেলের ভাসমান বিনিময় হারের অর্থ এবং এটি রাশিয়ার জন্য কতটা দরকারী তা উচ্চ শিক্ষা প্রতিষ্ঠানে বলা হয়, যদিও প্রদত্ত সমস্ত তথ্য ভুল। অর্থনীতির একটি পাঠ্যপুস্তক নিম্নলিখিত তথ্য সরবরাহ করে: "দেশের অর্থপ্রদানের ভারসাম্যের ঘাটতির মুখে একটি ভাসমান বিনিময় হারকে একটি ঘাটতির সাথে তুলনা করা হবে, যা নিঃসন্দেহে ভূখণ্ডে ডলারের প্রবাহ হ্রাসের দিকে পরিচালিত করবে। রাষ্ট্রের. জাতীয় মুদ্রার মান পদ্ধতিগতভাবে হ্রাস করা হবে, ফলস্বরূপ - দেশীয় পণ্যের দাম হ্রাস, দেশীয় বাজারে তাদের জনপ্রিয়তা এবং রপ্তানি বৃদ্ধি। তদুপরি, রপ্তানির বৃদ্ধি ডলারের প্রবাহ বাড়াবে এবং বৈদেশিক মুদ্রার চাহিদা হ্রাস পাবে, রুবেল বাড়বে।" কিছু পরিমাণে, এটি সঠিক, কিন্তু এই সমস্যাটি বিবেচনা করার সময়, এটি বিবেচনা করা উচিত যে নিয়মটি পণ্য সরবরাহকারী রাজ্যগুলির জন্য প্রাসঙ্গিক, যার খরচ শুধুমাত্র দেশীয় বাজারের খরচ থেকে গঠিত হয়। রুবেলের ফ্লোটিং এক্সচেঞ্জ রেট কী হুমকির কারণ তা ব্যাখ্যা করা আরও সহজ হবে, এই কারণে যে রাজ্যের রপ্তানির 72% তেল এবং গ্যাস নিয়ে গঠিত এবং শক্তি বাহকের খরচ একচেটিয়াভাবে আন্তর্জাতিক বাজারে গঠিত হয়। ফলস্বরূপ, "রুবেলের মুক্ত ভাসমান" জাতীয় মুদ্রার বৃদ্ধি বা রপ্তানি বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যেতে পারে না। এই আর্থিক নীতির সুবিধাগুলিকে তার অনুকূলে চ্যানেল করার জন্য, রাশিয়ার উচিত পণ্য পরিসরের দ্বারা বৈচিত্র্যময় রপ্তানি করা, অংশীদার দেশগুলির দ্বারা নয়, যা এখন বহুমুখীকরণের অজুহাতে সক্রিয়ভাবে করা হচ্ছে৷

ভবিষ্যতে কি আশা করবেন?

রুবেলের ভাসমান বিনিময় হার,যার পরিণতি এখনও অজানা, হস্তক্ষেপের ক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জন্য সুযোগ খুলে দেয়। একই সময়ে, IMF মানগুলি স্পষ্টভাবে বলে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের 6 মাসের মধ্যে 3 বারের বেশি হস্তক্ষেপ করার অধিকার রয়েছে, যখন তাদের সময়কাল 3 দিনের বেশি হওয়া উচিত নয়। কঠোর প্রবিধান দ্বারা, জাতীয় মুদ্রার স্থিতিশীলতা সর্বনিম্ন রাখা হবে।

রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংক অর্থ সরবরাহ নিয়ন্ত্রণ করতে সক্রিয়ভাবে সুদের হারের পরিবর্তনগুলি প্রয়োগ করছে৷ মুদ্রার শক্তিশালীকরণ এর পরিমাণ হ্রাস করে সঞ্চালিত হয়, যা উচ্চ তারল্য ঝুঁকি গঠনের দিকে পরিচালিত করে এবং রাষ্ট্রের অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে বাধা দেয়। ক্রেডিট বাড়ছে, অর্থনৈতিক খাতে বিনিয়োগের একটি দুর্গম উৎস হয়ে উঠছে। রুবেলের ভাসমান বিনিময় হারের অর্থ কী এই প্রশ্নটি বিবেচনা করে, আমরা নিরাপদে বলতে পারি যে ঘটনাটি, প্রকৃতপক্ষে, সেইসাথে বিনিময় হারের অবমূল্যায়নও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতির পরিণতি। এর পরিণতি হল বাজারে মুদ্রার ঊর্ধ্বগতি এবং আক্রমনাত্মক অনুমানমূলক মনোভাব।