কিভাবে বিনিয়োগের জন্য বন্ড বেছে নেবেন?

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

বন্ডগুলি একটি ব্যাঙ্কের আমানতের মতো৷ তাদের সারমর্ম একই এবং একটি ক্ষেত্রে, একটি ব্যাংকিং সংস্থাকে এবং অন্য ক্ষেত্রে, একটি ইস্যুকারীকে ঋণ দেওয়ার মধ্যে রয়েছে, যা ফেডারেশন এবং বাণিজ্যিক সংস্থাগুলির বিষয়গুলির সাথে রাষ্ট্র দ্বারা খেলতে পারে। সত্য, বন্ডের পছন্দের সুযোগের মধ্যে আরও পরামিতি রয়েছে। বিনিয়োগের জন্য বন্ড বেছে নেওয়ার আগে, নিম্নলিখিত পরামিতিগুলি অধ্যয়ন করা প্রয়োজন: যে মূল্য পরিবর্তন হবে, কুপনের ফলন, অফার সহ পরিপক্কতা ইত্যাদি। বন্ডের ফলন সরাসরি এই বৈশিষ্ট্যগুলির উপর নির্ভর করে। নিবন্ধটি শেষ পর্যন্ত অধ্যয়ন করে আমরা কীভাবে বন্ড বেছে নিতে হয় তার সমস্ত জটিলতা সম্পর্কে শিখব।

কঠিন পছন্দ

আজ, বিশেষজ্ঞরা কেনার জন্য সুপারিশ করেন:

• শীর্ষ 30 থেকে বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠানের বন্ড (বিদেশী অংশগ্রহণ সহ রাষ্ট্র এবং প্রতিষ্ঠান ব্যতীত)। উপযুক্ত, উদাহরণস্বরূপ, Promsvyazbank, Otkritie এবং MKB।
• সাবফেডারেল বন্ড (এতেব্যক্তিগত আয়করের ক্ষেত্রে, কুপন চার্জ করা হয় না)।
• দুই থেকে তিন বছর মেয়াদী ইউরোবন্ড এবং দুই লাখ ডলার বিনিয়োগের পরিমাণ। Sberbank, VEB, এবং VTB-এর বৈদেশিক মুদ্রায় ইউরোবন্ডের ফলন রয়েছে তিন থেকে ছয় শতাংশ বা তার বেশি, এমনকি ব্যক্তিগত আয়করকেও বিবেচনা করে। এটি বৈদেশিক মুদ্রার আমানতের জন্য ব্যাঙ্কগুলি যা অফার করে তার চেয়ে অনেক বেশি, তবে প্রবেশের থ্রেশহোল্ড এক হাজার ডলার থেকে দশ পর্যন্ত৷

কিভাবে বিনিয়োগের জন্য বন্ড বেছে নেবেন, তা আগে থেকেই জেনে নেওয়া গুরুত্বপূর্ণ। শিল্প সংস্থাগুলির বিষয়ে, বিশেষজ্ঞরা ব্যাংকিং সেক্টর, বিমান ভ্রমণ এবং নির্মাণের মতো অর্থনৈতিক খাতগুলি এড়ানোর পরামর্শ দেন। ব্যাকবোন সংস্থাগুলি বাদ দিয়ে, যা রাষ্ট্র ভেসে থাকতে সহায়তা করে। ভাগ্যবানদের, একটি নিয়ম হিসাবে, রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাঙ্কগুলি (Sberbank, VTB), বৃহৎ বেসরকারী আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি (আলফা-ব্যাঙ্ক) এবং উপরন্তু, Aeroflot অন্তর্ভুক্ত।

2019-এর সুপারিশগুলি কীভাবে কেনার জন্য বন্ড বেছে নেবেন সেগুলি উল্টে দেওয়া হয়েছে এবং পশ্চিমা নিষেধাজ্ঞাগুলি, যেমন নির্মাণ সংস্থাগুলি থেকে বেশি ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে তা কিনতে হবে৷

বন্ড বৈশিষ্ট্য

বন্ডগুলি কীভাবে চয়ন করবেন এই প্রশ্নের উত্তরে, এই সিকিউরিটিগুলির প্রধান বৈশিষ্ট্যগুলি আরও বিশদে বিশ্লেষণ করা মূল্যবান:

• নামমাত্র মূল্য (উদাহরণস্বরূপ, এক হাজার রুবেল বা ডলার)। এটি রিডেম্পশন মান এবং সাধারণত ইস্যুকারী দ্বারা সেট করা হয়৷
• বাজার মূল্য সাধারণত বিনিময়ে এর ফলে গঠিত হয়দর কষাকষি।
• পরিপক্কতা সাত বছর। আমরা সেই সময়কাল সম্পর্কে কথা বলছি যার পরে ইস্যুকারী তাদের নামমাত্র মূল্যে তার সিকিউরিটিগুলি ফেরত কেনার দায়িত্ব নেয়৷
• বন্ডগুলি একটি কুপন ফলন দ্বারা চিহ্নিত করা হয়, অর্থাৎ, কাগজের মালিককে নিয়মিত অর্থপ্রদানের আকার৷
• আরেকটি স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্য হল পরিপক্কতার জন্য উপার্জন (উদাহরণস্বরূপ, সাত শতাংশ)। সমস্ত লাভের মোট পরিমাণ বোঝানো হয়েছে, যা দেখায় শেষ পর্যন্ত কত টাকা পাওয়া যাবে।

এটা দেখা যাচ্ছে যে একটি বন্ড অর্জন করে এবং পরিপক্কতা পর্যন্ত এটিকে তার পোর্টফোলিওতে ধারণ করে (ইস্যুকারীর দ্বারা রিডেম্পশনের বিপরীত পদ্ধতি), ক্লায়েন্টের বার্ষিক সাত শতাংশ মুনাফা গণনা করার অধিকার রয়েছে। এর মধ্যে কুপন পেমেন্টও রয়েছে।

বিনিয়োগকারীদের কোন সূচকগুলিতে ফোকাস করা উচিত?

কীভাবে বন্ড চয়ন করবেন তা প্রথম নজরে একটি জটিল প্রশ্ন বলে মনে হতে পারে, তবে নির্দিষ্ট স্টক বেছে নেওয়ার চেয়ে এটি অনেক সহজ। ক্লায়েন্টকে অর্থনীতির সেক্টরের সম্ভাবনা বা আইনের বর্তমান প্রবণতা সহ কোম্পানির রিপোর্টিং অধ্যয়ন করার জন্য ঘন্টা ব্যয় করতে হবে না। তার জন্য, একজন বন্ডহোল্ডার হিসাবে, শুধুমাত্র একটি জিনিস গুরুত্বপূর্ণ, যথা, আর্থিক প্রতিষ্ঠানটি অবশ্যই সলভেন্ট হতে হবে। সত্য, এখনও বেশ কয়েকটি মানদণ্ড রয়েছে যা কেনার জন্য সঠিক বন্ড বেছে নেওয়ার আগে বুঝতে ভাল হবে:

• তার মধ্যে একটি হল বাজার সেক্টর (আমরা ইউরোবন্ড, কর্পোরেট, পৌরসভা, রাজ্যের কথা বলছি)।
• কুপনের প্রকার (স্থির, সূচিবদ্ধ, ডিসকাউন্ট উহ্য)।
• ইস্যুকারীদের সেক্টর (ব্যাংক, নির্মাণ, পরিবহনহালকা শিল্প, তেল এবং গ্যাস সহ)।
• সময়কাল।
• ইস্যুকারীর একটি রেটিং আছে৷

ধারকের প্রধান ঝুঁকিগুলি কী কী? তারা এই সত্যে গঠিত যে ইস্যুকারী হঠাৎ নিজেকে দেউলিয়া ঘোষণা করতে পারে এবং বন্ড রিডেম্পশনের পর্যায়ে তার ঋণ ফেরত কিনতে সক্ষম হবে না। তদুপরি, এমনকি বৃহৎ কোম্পানি যারা বছরের পর বছর ধরে বাজারে কাজ করছে তারাও এই ধরনের অপ্রীতিকর পরিস্থিতি থেকে রেহাই পায় না।

কর্পোরেট বন্ড

কীভাবে কর্পোরেট বন্ড বেছে নেবেন এবং আপনার কী বিষয়ে মনোযোগ দেওয়া উচিত, আমরা নীচে বিশ্লেষণ করব। এটি একটি আর্থিক উপকরণ যার মাধ্যমে একটি ব্যক্তিগত উদ্যোগ তার ব্যবসায়িক কার্যক্রমে অতিরিক্ত তহবিল আকর্ষণ করতে পারে। এই সিকিউরিটি ইস্যুকারী ইস্যুকারী কোম্পানির মালিকানা পুনর্গঠন না করে একেবারে সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখে। কর্পোরেট বন্ডগুলি উদ্যোক্তাদেরকে ব্যাঙ্কের সুদের তুলনায় কম হারের মাধ্যমে লাভ করতে সক্ষম করে। স্বল্পমেয়াদী ঋণ প্রদানের উদ্দেশ্য হল নগদ টার্নওভারের সুযোগের পরিমাণ বাড়ানোর জন্য তহবিল সংগ্রহ করা।

ইস্যুকারীদের জন্য কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করার আকর্ষণীয়তা

ইস্যু করার তুলনায়, কর্পোরেট বন্ড ইস্যু মালিকদের এন্টারপ্রাইজের কাঠামো পরিবর্তন না করেই পুঁজিবাজারে প্রবেশ করতে দেয়। তদতিরিক্ত, রাশিয়ান সংস্থাগুলিকে স্টক মার্কেটে অবমূল্যায়ন করা হয় এবং ফলস্বরূপ, একটি অতিরিক্ত ইস্যু এবং শেয়ারগুলি বিনামূল্যে মুক্তি দেওয়া হয় তা বিবেচনায় নেওয়া প্রয়োজন।কম মূল্যে প্রচলন বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ারকে উল্লেখযোগ্যভাবে পাতলা করবে। তাই আপনি কি চয়ন করবেন: স্টক বা বন্ড? এর পরে, আসুন এই জাতীয় কাগজগুলির জটিলতা সম্পর্কে কথা বলি৷

কর্পোরেট বন্ডের বৈশিষ্ট্য

অনেক লোক কর্পোরেট বন্ডে আগ্রহী। কিভাবে একটি প্রাইভেট কোম্পানির সঠিক বন্ড নির্বাচন করতে হয়, কারণ তারা শুধুমাত্র ঋণ সিকিউরিটিজ নয়, স্টক, নির্গমন, বিনিময়, বাজার, নৈমিত্তিক বা মেয়াদী উপকরণ? বিনিয়োগ মূল্যের নিম্নলিখিত পরামিতি রয়েছে:

• এটি সাধারণত মালিক এবং জামানত প্রদানকারীর মধ্যে ঋণ বা ঋণের সম্পর্ক প্রকাশ করে।
• এটি একটি স্বাধীন বস্তু যার নিজস্ব গতিপথ রয়েছে এবং বাজারে অবাধে প্রচারিত হয়৷
• একটি বন্ডের ফলন, তারল্য, নির্ভরযোগ্যতা এবং অন্যান্য বিনিয়োগের গুণাবলী আকারে পরামিতি রয়েছে৷

কর্পোরেট বন্ডগুলির একটি অভিহিত মূল্য এবং একটি বাজার মূল্য রয়েছে৷ প্রথমটি হল যে পরিমাণ ইস্যুকারী ঋণগ্রহীতার কাছ থেকে নেয় এবং বন্ডের প্রচলন সময় শেষে অবশ্যই ফেরত দিতে হবে। নামমাত্র মান হল ফলন গণনা করার ভিত্তি মূল্য যা একটি নিরাপত্তা অবশ্যই আনতে হবে। সত্য, প্রচলনে, ইস্যু থেকে পরিপক্কতা পর্যন্ত, বন্ডটি বাজার দ্বারা নির্ধারিত মূল্যে বিক্রি এবং কেনা হয়। এই মূল্য অভিহিত মূল্যের চেয়ে কম হতে পারে, সেইসাথে বেশি বা এর অনুরূপ।

আর্থিক উপকরণ হিসেবে কর্পোরেট বন্ড

বন্ড নির্বাচন করা সাধারণত কঠিন। বিশেষ করে যখন এটা কর্পোরেট আসেবন্ড নির্বাচন করার সময়, আপনাকে দীর্ঘমেয়াদী এবং স্বল্প-মেয়াদী কর্পোরেট বন্ডের মধ্যে মৌলিক পার্থক্যের দিকে মনোযোগ দিতে হবে। আগেরটি জিরো-কুপন বন্ড হিসেবে কাজ করে। তাদের আয় ডিসকাউন্ট. একটি নিয়ম হিসাবে, সেগুলি নামমাত্র মূল্যের নীচে লেনদেন করা হয়, তবে সিকিউরিটিজের মেয়াদপূর্তির তারিখ যত কাছাকাছি, এর মোট মূল্য তত বেশি। দীর্ঘমেয়াদী বন্ড মালিককে শুধুমাত্র একটি নামমাত্র রিটার্ন নয়, একটি কুপন (অর্থাৎ পর্যায়ক্রমিক) সুদও প্রদান করে। মুক্তির লক্ষ্যগুলিও গুরুত্বপূর্ণ বলে বিবেচিত হয়, যা নিম্নরূপ হতে পারে:

• বর্তমান শেয়ারহোল্ডার এন্টারপ্রাইজের নিয়ন্ত্রণ ধরে রেখেছে।
• তহবিল সংগ্রহের পদ্ধতি আসন্ন বা বর্তমান কাজগুলির বাস্তবায়ন নিশ্চিত করে৷
• ইস্যুকারীর প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পের অর্থায়ন।
• ইস্যুকারীর হাতে থাকা ঋণ পুনঃঅর্থায়নের প্রক্রিয়া।
• একটি অতিরিক্ত প্রকল্পের অর্থায়ন যা প্রধান ধরণের কার্যকলাপের সাথে সম্পর্কিত নয়।

OFZ কি?

OFZ কী এবং কীভাবে OFZ বন্ড বেছে নেওয়া যায় সে সম্পর্কে কথা বলা দরকার। এগুলি আমাদের দেশের অর্থ মন্ত্রণালয় দ্বারা জারি করা বন্ড। তারা বেশ সম্প্রতি উত্থিত হয়েছে, কিন্তু ইতিমধ্যে বিশ্লেষকদের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট আগ্রহ জাগিয়েছে, এবং উপরন্তু, ব্রোকার সহ পৃথক বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের মালিকদের মধ্যে। OFZগুলিকে কুপন-টাইপ সিকিউরিটিজ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়, অর্থাৎ, তারা আপনাকে সরাসরি অভিহিত মূল্য থেকে একটি নির্দিষ্ট শতাংশ পেমেন্ট পাওয়ার অনুমতি দেয়।

OFZ-এর প্রকার

গ্রাহকের কাছেকেনার জন্য কীভাবে OFZ বন্ড বেছে নেবেন তা সিদ্ধান্ত নিতে সক্ষম হয়েছিল, এটি তাদের প্রধান প্রকারগুলি তালিকাভুক্ত করা মূল্যবান:

• PD সহ OFZ। এই বন্ডগুলির একটি ধ্রুবক কুপন ফলন আছে। এটি সম্ভবত সবচেয়ে সাধারণ ধরনের সরকারি সিকিউরিটিজ। তাদের ফলন, একটি নিয়ম হিসাবে, নিম্নলিখিত দুটি উপাদান নিয়ে গঠিত: ক্রয় এবং রিডেম্পশনের তারিখে মূল্যের পার্থক্য, কুপন প্রদানের পরিমাণ। অর্থনীতির অস্থিতিশীল অবস্থার জন্য এটি সর্বোত্তম বিকল্প৷
• PC এর সাথে OFZ একটি পরিবর্তনশীল কুপন সহ বন্ড। তাদের উপর কুপন প্রদানের আকার পরিবর্তিত হয় এবং বিভিন্ন সূচকের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়, উদাহরণস্বরূপ, মুদ্রাস্ফীতির স্তর। এগুলি পিডি সহ রক্ষণশীল OFZ-এর চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ বিকল্প। যখন একজন ব্যক্তি অর্থনীতির বৃদ্ধি এবং এর মূল হারে আত্মবিশ্বাসী হয় তখন সেগুলিতে বিনিয়োগ করার পরামর্শ দেওয়া হয়৷

IIS কার জন্য উপযুক্ত?

সিকিউরিটিজ মার্কেটের খোলা জায়গায় বিনিয়োগ করা সবসময়ই একটি ঝুঁকিপূর্ণ কার্যকলাপ। আর্থিক বাজারে বিরাজমান পরিস্থিতির দুর্ভাগ্যজনক সংমিশ্রণের কারণে ক্লায়েন্ট তার সমস্ত তহবিল হারাতে পারে। একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানে একটি আমানত অবশ্যই অগ্রিম সুদের পরিচিত একজন ব্যক্তিকে নিয়ে আসবে, যদিও ছোট। একটি স্বতন্ত্র বিনিয়োগ অ্যাকাউন্ট (IIA) হল বিনিয়োগের একটি উপায়, এবং কেউ এর লাভের পাশাপাশি নিরাপত্তার নিশ্চয়তা দিতে পারে না৷

IIA-এর জন্য বন্ড বেছে নেওয়ার আগে, আপনার খেয়াল রাখা উচিত যে আমানত বীমা এজেন্সিতে IIA-তে বিনিয়োগগুলি বিমা করা হয় না, অর্থাৎ, কোনও ব্যক্তিগত ব্রোকার বা ম্যানেজার তার লাইসেন্স হারালে রাজ্য ফেরত দেওয়ার গ্যারান্টি দেয় না। আইআইএস-এতহবিল বীমা করা হয় না, তবে যদি সেগুলি সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করা হয়, তবে ব্রোকার বা ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির দেউলিয়া হওয়ার পরেও, একজন ব্যক্তি এই সিকিউরিটিজের মালিক থেকে যায়৷

IIS এর সুবিধা কি?

IIS একটি সিকিউরিটিজ অ্যাকাউন্ট। এর প্রধান সুবিধা হল কর্তন পাওয়ার সুযোগের আকারে রাষ্ট্র থেকে উৎসাহ, যা আপনাকে অনেক কম পরিমাণ কর দিতে বা ইতিমধ্যে প্রদত্ত সুদ ফেরত দিতে দেয়।

IIS বৈশিষ্ট্য

স্বাতন্ত্র্যসূচক বৈশিষ্ট্য হল নিম্নলিখিত বৈশিষ্ট্য:

• গ্রাহক কর ছাড় পেতে পারেন।
• অবদান শুধুমাত্র রুবেলে করা যেতে পারে।
• সর্বাধিক অবদান বছরে এক মিলিয়ন রুবেল৷
• কর কর্তনের কাজ করার জন্য, অ্যাকাউন্টটি অবশ্যই তিন বছরের জন্য খোলা থাকতে হবে।

আপনি নিম্নলিখিত দুটি প্রকারের মধ্যে একটি বেছে নিতে পারেন: একটি অবদানের জন্য একটি কর্তন বা সরাসরি কর সাপেক্ষে আয় থেকে। যেকোনও ছাড় পাওয়ার জন্য, একটি IIS খুলতে হবে এবং কমপক্ষে তিন বছরের জন্য এটি বন্ধ করতে হবে না। বারো মাসের মধ্যে, IIS-কে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ প্রদান করা উচিত (কিন্তু, উপরে উল্লিখিত হিসাবে, এক মিলিয়ন রুবেলের বেশি নয়)।

করের মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে, একজন ব্যক্তি বছরে তার অবদানের পরিমাণের তেরো শতাংশের পরিমাণে কর ছাড় পেতে পারেন, তবে বায়ান্ন হাজারের বেশি নয়। এটি উল্লেখ করা উচিত যে ট্যাক্স কর্তনের গণনা করার জন্য সর্বাধিক পরিমাণ হল চার লক্ষ রুবেল৷

বন্ডের লাভজনকতা কী নির্ধারণ করে?

প্রথমত, এই কাগজের ধরন থেকে। উদাহরণস্বরূপ, ফেডারেল ঋণ বন্ডের লাভজনকতা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল হারের সাথে কঠোরভাবে আবদ্ধ। হারে অস্থায়ী বৃদ্ধির সময় OFZ কেনা সবচেয়ে লাভজনক। ইস্যুকারীর নির্ভরযোগ্যতাও অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, অর্থাৎ, কোম্পানির দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকি যত বেশি হবে, তত বেশি মুনাফা দেওয়া হবে।

আমরা দেখেছি কীভাবে বিনিয়োগ করার জন্য বন্ড বেছে নিতে হয়।