এক্সচেঞ্জ বিকল্পগুলি: সেগুলি কী এবং কীভাবে সেগুলি থেকে অর্থোপার্জন করা যায়?

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

একটি বিনিময় বিকল্প হল একটি চুক্তি যা একটি নির্দিষ্ট সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার অধিকার দেয়। বিকল্পগুলি ফিউচার আর্থিক বাজারে কেনা বা বিক্রি করা যেতে পারে। এই ধরনের সিকিউরিটিজ থেকে এর প্রধান পার্থক্য হল চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার বাধ্যবাধকতার অনুপস্থিতি। একটি বাইনারি এক সঙ্গে একটি স্টক বিকল্প বিভ্রান্ত করবেন না. একটি বাইনারি বিকল্পে একটি বাজির চরিত্র থাকে, যেখানে একজন ব্যবসায়ীর প্রধান কাজ হল একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে বাজারের দিক অনুমান করা।

সরল ভাষায় একটি বিকল্প কী, এর সাথে কী তুলনা করা যেতে পারে

স্টক বিকল্পগুলি কী, সেগুলি কী এবং কীভাবে সেগুলি থেকে অর্থ উপার্জন করা যায় তা ব্যাখ্যা করার সবচেয়ে সহজ উপায় হল বাস্তব জীবন থেকে নেওয়া একটি সুনির্দিষ্ট উদাহরণ। উদাহরণস্বরূপ, কেউ, ইউরা বলে, 1 মিলিয়ন রুবেলের জন্য একটি বাড়ি (সম্পদ) বিক্রি করছে, এবং ভাস্য তার কাছ থেকে এই বাড়িটি কিনতে চায়, তবে ভাস্যের কাছে কেবলমাত্র ছয় মাসের মধ্যে প্রয়োজনীয় পরিমাণ থাকবে। ভাস্য ইউরার সাথে সম্মত হন যে তিনি অপেক্ষা করবেন এবং বাড়িটি ধরে রাখবেন এবং আমানত হিসাবে 100 হাজার রুবেল রেখে যাবেন।

কিন্তু 4 মাস পরে দেখা যাচ্ছে যে ভাস্যা বাড়ির জন্য 1 মিলিয়ন রুবেল দিতে পারে না বা এটি কেনার বিষয়ে তার মন পরিবর্তন করতে পারে না। একই সময়ে, ছয় মাসে বাড়ির বাজার মূল্য 1.1 মিলিয়ন রুবেলে বেড়েছে। এবং ভাস্য, আমানত হারাতে না দেওয়ার জন্য, সিদ্ধান্ত নেয়পেটিয়াকে 1 মিলিয়ন রুবেলে একটি বাড়ি কেনার আপনার অধিকার হস্তান্তর করুন, যার কাছে প্রয়োজনীয় পরিমাণ রয়েছে বা প্রয়োজনীয় তারিখের মধ্যে এটি পেয়ে যাবেন। পেটিয়ার থেকে বাজার মূল্যের কম দামে বাড়ি (সম্পদ) অ্যাসাইনমেন্টের জন্য ভাস্যা 50 হাজার রুবেল নেয়।

ফলস্বরূপ: পেটিয়া বাজার মূল্যের কম দামে একটি বাড়ি কিনবে, ইউরা দ্রুত বাড়িটি বিক্রি করবে এবং 1 মিলিয়ন রুবেল পাবে এবং ভাস্যা আমানত ফেরত দেবে এবং তার উপরে, আরও 50 হাজার লেনদেন থেকে আয় রুবেল. যদি ভাস্যা একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি বাড়ি (সম্পদ) কেনার অধিকার পুনরায় বিক্রি না করত, তবে সে তার আমানত হারিয়ে ফেলত, তবে সে যাইহোক ভাল অর্থ উপার্জন করেছিল। ভাস্য যদি ইউরার সাথে একমত না হতেন, তবে কেনার সময় পেটিয়া 1 মিলিয়ন রুবেলের জন্য একটি বাড়ি কিনতে সক্ষম হত না, যেহেতু এর বাজার মূল্য ছিল 1.1 মিলিয়ন রুবেল। একই সময়ে, ইউরা কম ঝুঁকি নিল না। যদি বাড়ির দাম 900 হাজার রুবেলে পড়ে তবে তিনি পছন্দসই পরিমাণ পেতে সক্ষম হবেন না বা এটি বিক্রি করতে পারবেন না। একই সময়ে, ভাস্য পেটিয়ার কাছে বাড়িটি বিক্রি করেনি, তবে দর কষাকষিতে এটি কেনার অধিকার (বিকল্প)।

যদিও এক্সচেঞ্জে এক্সচেঞ্জ এবং ট্রেডিংয়ের সাথে এই উদাহরণের কোন সম্পর্ক নেই, এটি দেখায় কিভাবে বিকল্পটির ক্রেতা এবং যার কারণে তিনি আয় পান। একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি সম্পদ কেনা বা বিক্রি করা বাজার মূল্যের র‍্যান্ডম ওঠানামা থেকে ক্ষতির ঝুঁকি কমানো সম্ভব করে তোলে। রিয়েল এস্টেটের দাম, বিশেষত রাশিয়ায়, উপরের উদাহরণের মতো দ্রুত (এছাড়াও, দুটি দিক থেকে) পরিবর্তন হয় না। যাইহোক, আর্থিক বাজারে, তীক্ষ্ণ দোল, উত্থান-পতন একটি সাধারণ ঘটনা। স্টক বা কারেন্সি মার্কেটে অংশগ্রহণকারীরা কখনই জানেন না যে এক সপ্তাহ বা এক মাসে একটি নির্দিষ্ট সম্পদের মূল্য কত হবে।

স্টক বিকল্পের প্রকার

সাধারণত এগুলি দুটি প্রকারে বিভক্ত: একটি সম্পদ ক্রয়ের জন্য একটি চুক্তি (কল) এবং একটি সম্পদ বিক্রির জন্য একটি চুক্তি (পুট)৷ একটি বা অন্য বিকল্প কেনার পছন্দ বাজারের পরিস্থিতি এবং নেওয়া ঝুঁকির জন্য সম্ভাব্য পুরস্কার (ক্ষতি) এর উপর নির্ভর করে।

কলের বিকল্প

এগুলি ব্যবহার করা হয় যখন একজন বিনিয়োগকারী, স্টক এক্সচেঞ্জে ট্রেড করার সময়, দামের তীব্র বৃদ্ধির ভয় পান এবং একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য (দিন, মাস, বছর) একটি নির্দিষ্ট স্তরে মুনাফা নিতে চান। এটি করার জন্য, তিনি একটি চুক্তি অর্জন করেন যে সম্পদ একটি নির্দিষ্ট মূল্যে ক্রয় করা হবে এবং একটি আমানত (প্রিমিয়াম) প্রদান করে। এমনকি যদি দাম বেড়ে যায়, বিনিয়োগকারীর হারানোর কিছুই নেই, কারণ তিনি চুক্তির মূল্যে সম্পদ কিনতে সক্ষম হবেন, বাজার মূল্যে নয়। যদি দাম কমে যায়, তবে তিনি কেবল চুক্তিটি বাস্তবায়ন নাও করতে পারেন, তবে মূল্য কমে যাওয়া সম্পদগুলি কিনতে পারেন, যখন শুধুমাত্র জামানত হারাবেন বা সেগুলি কিনবেন না৷

পুট অপশন

এই বিকল্পগুলি ব্যবহার করা হয় যখন একজন বিনিয়োগকারী দামের পতনের বিরুদ্ধে হেজ করতে চায়। ঝুঁকি বীমার নীতিটি কল বিকল্পের মতোই, পার্থক্য হল একটি পুট বিকল্প কেনা হয় যাতে দাম কমে গেলে ক্ষতি কমাতে হয়।

এছাড়াও বেশ কিছু ভিন্ন ডেরিভেটিভ আছে, যেগুলোকে অপশন বলা হয়: বাইনারি, এশিয়ান, ব্যারিয়ার ইত্যাদি। এগুলি মূলত একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন ধরনের আর্থিক উপকরণের প্রতিনিধিত্ব করে, তাই, এই নিবন্ধটি বিবেচনা করা হয় না, যেহেতু তাদের সাথে অপারেশনগুলি একটি গেমিং প্রকৃতি। এই ধরনের বিকল্প প্রধান ফাংশন সঞ্চালন না, জন্যকোন স্টক বিকল্পগুলি তৈরি করা হয়েছিল - বীমা৷

যেখানে তারা বিক্রি করে

অপশন ট্রেডিং হল সীমিত জীবন নিয়ে বস্তু কেনা এবং সীমিত সময়ের জন্য বিক্রি করা। অতএব, এগুলি ফিউচার মার্কেটে বিক্রি এবং কেনা হয়। অর্থাৎ, এই ধরনের আর্থিক লেনদেনের জন্য বিশেষভাবে ডিজাইন করা সফ্টওয়্যার ব্যবহার করে আলাদা সাইটে লেনদেন করা হয়।

বিক্রয়ের স্থান অনুসারে, চুক্তিগুলি বিনিময় এবং ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্পগুলিতে বিভক্ত, পরেরটি ইন্টারনেটে বা ব্যক্তিগতভাবে কেনা বা বিক্রি করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যখন পরবর্তী বিক্রয় বা অন্য সম্পদের বিনিময়ের সাথে ট্রাস্ট ম্যানেজমেন্টে একটি সম্পদ স্থানান্তর করা হয়। যোগাযোগের আধুনিক মাধ্যম ইন্টারনেটে স্বাধীন সাইটে ট্রেড করার অনুমতি দেয়। ওভার-দ্য-কাউন্টার বিকল্প বাজার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অত্যন্ত উন্নত। কিছু রিপোর্ট অনুসারে, সেখানে ওভার-দ্য-কাউন্টার ট্রেডিংয়ের পরিমাণ মোট ভলিউমের 60% এ পৌঁছেছে। এই ট্রেডিং পদ্ধতির জনপ্রিয়তা এই কারণে যে OTC সাইটগুলিতে লেনদেনে কোন বা খুব কম কমিশন নেই। রাশিয়ায়, বিকল্পগুলি মস্কো এক্সচেঞ্জে ট্রেড করা যেতে পারে। রাশিয়ান স্টক এক্সচেঞ্জে এক্সচেঞ্জ বিকল্পগুলি বিশেষভাবে এর জন্য ডিজাইন করা FORT সিস্টেম ব্যবহার করে বিক্রি এবং কেনা হয়৷

আপনি কীভাবে উপকৃত হতে পারেন

আপনি ডেরিভেটিভস বাজারে অনুকূল মূল্যে বিক্রি করে স্টক বিকল্পগুলির সাথে আর্থিক লেনদেন থেকে উপকৃত হতে পারেন৷ ফটকাবাজকে বিবেচনা করা উচিত যে বিকল্পটি একটি পচনশীল পণ্য, যদি তিনি সময়মতো এটি বিক্রি না করেন, তবে তিনি সমস্ত বিনিয়োগকৃত তহবিল হারাবেন এবং যদি পরিস্থিতি হয়বাজার প্রতিকূলভাবে ঘুরবে এবং দাম কমতে শুরু করবে, কিন্তু যদি ব্যবসায়ী চুক্তিটি বিক্রি করতে পরিচালনা করেন, তবে তিনি তহবিলের একটি অংশ ফেরত দিতে সক্ষম হবেন।

বিনিয়োগকারীরা বীমা হিসাবে বিকল্পগুলি ব্যবহার করে এবং ফটকাবাজরা পরবর্তী পুনঃবিক্রয়ের জন্য একটি বস্তু হিসাবে ব্যবহার করে৷ একটি বিকল্প স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে এবং এর নিজস্ব মূল্য রয়েছে, যা সরবরাহ এবং চাহিদার প্রভাবে পরিবর্তিত হয়। এই বাজারের ওঠানামার কারণে, ফটকাবাজরা লাভ করতে পারে৷

কে অপশনের প্রধান ক্রেতা

অপশনগুলি বিনিয়োগকারীরা, আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে নিযুক্ত কোম্পানি (বিদেশী মুদ্রা ক্রয়/বিক্রয় করার সময়), ফটকাবাজরা ব্যবহার করে। বিনিয়োগকারী এবং কোম্পানি বিকল্প প্রধান ক্রেতা. তারা যে সম্পদ ক্রয় বা বিক্রি করে তাতে এলোমেলো ওঠানামা থেকে ক্ষতি কমানোর জন্য তারা সেগুলি কিনে। উদাহরণস্বরূপ, একটি ইতালীয় কোম্পানি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আসবাবপত্র সরবরাহ করে। এলোমেলো মুদ্রার ওঠানামা থেকে নিজেকে রক্ষা করার জন্য, তিনি একটি নির্দিষ্ট হারে, উদাহরণ স্বরূপ, চুক্তির তারিখে প্রতি ইউরো $1 মিলিয়ন বিক্রি করার জন্য একটি চুক্তি কেনেন৷ যদি এটি তা করতে ব্যর্থ হয়, এই সময়ে ইউরোর দাম বেড়ে গেলে ইউরোতে তার কিছু নগদ উপার্জন হারানোর ঝুঁকি রয়েছে৷

বেসিক অপশন ট্রেডিং কৌশল

বিকল্প ট্রেডিংয়ের জন্য বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করা হয়। সাধারণত, তারা একটি ভিত্তি হিসাবে অন্য লোকেদের দ্বারা বিকশিত একটি রেডিমেড গ্রহণ করে এবং কিছু পরিবর্তনের পরে, এটি ব্যবহার করে। নীচে ট্রেডিং স্টক বিকল্পের জন্য বেশ কয়েকটি কৌশল রয়েছে৷

এম টমারসেটের পাঠ্যপুস্তক "অপশন ট্রেডিং" থেকে নেওয়া কৌশলগুলি। নবীন বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীরা এগুলি ব্যবহার করতে পারেন, তবে তাদের মনে রাখা উচিত যে প্রদত্ত উদাহরণগুলি পৃথক বৈশিষ্ট্য যেমন ঝুঁকির ক্ষুধা, মেজাজ, বুদ্ধিমত্তার স্তর ইত্যাদির কারণে তাদের উপযুক্ত নাও হতে পারে।

• উল্লম্ব বিস্তার। নিচের লাইনটি হল অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য পরিবর্তনের হারমোনিক ওঠানামা ব্যবহার করা। মূল্য, একভাবে বা অন্যভাবে, সব সময় একটি নির্দিষ্ট মানের কাছাকাছি চলে এবং পর্যায়ক্রমে পূর্ববর্তী স্তরে ফিরে আসে। এই জাতীয় কৌশল প্রয়োগ করার সময় প্রধান জিনিসটি সঠিকভাবে সময়সীমা গণনা করা।
• বুল স্প্রেড। এটি একটি চমত্কার সহজ কৌশল. একজন বিনিয়োগকারী ক্রমবর্ধমান সম্পদের উপর একটি কল অপশন ক্রয় করে এবং একটি নির্দিষ্ট সময়ের পর তা বিক্রি করে। একটি সম্পদ কেনা এবং বিক্রি করার মূল্যের মধ্যে পার্থক্য দ্বারা মুনাফা উৎপন্ন হয়৷
• বেয়ারিশ স্প্রেড। একজন বিনিয়োগকারী একটি পতনশীল বাজারে একটি পুট বিকল্প কেনে। শেয়ারের দাম যত কমবে, এক্সচেঞ্জ বিকল্পের দাম তত বেশি হবে।
• বক্স স্প্রেড। নীচের লাইন হল একই সম্পদে কল এবং পুট অপশন কেনা। এই ধরনের কৌশল একটি জয়-জয় বলে বিবেচিত হয়, কারণ অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য যে দিকেই যায় না কেন, বিজয়ী বিকল্পের বিক্রয় থেকে লাভ অ-জিতের ক্ষতি পূরণের চেয়ে বেশি হবে।
• ক্যালেন্ডার (সময়) বিস্তার। একজন বিনিয়োগকারী একই সম্পদে বিভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সহ বিকল্পগুলি কেনেন। যদি বর্তমান মুহুর্তে প্রথম চুক্তিটি অজেয় হয়ে ওঠে, তাহলে হয়তো পরেরটি বিজয়ী হতে পারে, যত তাড়াতাড়ি বা পরে মূল্য অন্য দিকে ঘুরবে৷

যেমন থেকে দেখা যায়এই কৌশলগুলির মধ্যে, ব্যবসায়ীরা তাদের কাজের সময় (সময়কাল), অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য, বিকল্পের ক্রয় মূল্য এবং তাদের পরিবর্তনের মতো বিষয়গুলিকে বিবেচনায় নেয়৷

কিভাবে সুবিধা নির্ধারণ করবেন

বিনিময় বিকল্পগুলির অনুশীলনের সুবিধা দুটি পরামিতি দ্বারা নির্ধারিত হয় - ক্রয় মূল্য এবং বিক্রয় মূল্যের অনুপাত, বা চুক্তির অধীনে একটি সম্পত্তি ক্রয় বা বিক্রয় কী সুবিধা (সঞ্চয়) নিয়ে আসে এবং বাজার মূল্যে নয়। প্রথম ক্ষেত্রে, ব্যবসায়ী ক্রয় মূল্যের চেয়ে বেশি দামে বিকল্পটি বিক্রি করে লাভবান হন, যখন দ্বিতীয় ক্ষেত্রে, একটি নির্দিষ্ট স্তরে লাভ (ক্ষতি) নির্ধারণ করে বা নীচের মূল্যে একটি সম্পদ কিনে সুবিধাটি পাওয়া যেতে পারে। বাজার মূল্য বা বাজারের এক উপরে দামে বিক্রি করা।

উদাহরণ

বিনিয়োগকারী প্রতি শেয়ার 120 রুবেল মূল্যে PJSC “…” এর 1,000টি শেয়ার ক্রয় করেছে এবং এক মাস পরে শেয়ারগুলি ইতিমধ্যেই প্রতি শেয়ার 140 রুবেল মূল্যে উদ্ধৃত হয়েছে৷ তিনি নিজেকে বীমা করতে চেয়েছিলেন এবং কেবলমাত্র ক্ষেত্রে লাভ নিতে চেয়েছিলেন। এটি করার জন্য, তিনি 12 হাজার রুবেলের জন্য একটি চুক্তি অর্জন করেছিলেন, যার অনুসারে তিনি 2 বছরে এই দামে শেয়ার বিক্রি করতে সক্ষম হবেন। দাম কমে গেলে, তিনি তার 20 রুবেল লাভ হারাবেন না, যেহেতু তার একটি চুক্তি আছে। যদি দাম বেড়ে যায়, তবে তিনি আরও ভাল দামে শেয়ার বিক্রি করতে পারবেন, যেহেতু তিনি চুক্তির শর্তাবলী পূরণ করতে বাধ্য নন। এই ক্ষেত্রে, তিনি চুক্তির জন্য শুধুমাত্র ফি হারাবেন - 12 হাজার রুবেল।

চুক্তি বাস্তবায়ন না করার পরিণতি

এক্সচেঞ্জ অপশন হল একটি কার্যকর আর্থিক উপকরণ যা বাজারের তীব্র ওঠানামা থেকে মুনাফা বাঁচাতে সাহায্য করে৷ যদি বিনিয়োগকারী এই টুল ব্যবহার না করেন, তাহলে তিনি ঝুঁকি নেনবাজারের দিক পরিবর্তন হলে প্যান্ট ছাড়া থাকতে হবে। একই সময়ে, যদি তিনি, একটি স্টক বিকল্প ব্যবহার করে, এটি প্রয়োগ না করেন, অর্থাৎ চুক্তি অনুযায়ী অন্তর্নিহিত সম্পদ অর্জন না করেন, তবে তিনি শুধুমাত্র অবশিষ্ট আমানত হারানোর ঝুঁকি নেন এবং আর কিছু না৷

একটি আর্থিক উপকরণ হিসাবে একটি বিকল্পের সুবিধা

স্টক বিকল্পগুলি ব্যবহার করার প্রধান সুবিধা হল ঝুঁকি হ্রাস করা। প্রকৃতপক্ষে, একটি বিকল্পের সাথে ট্রেড করা প্রায় ঝুঁকিমুক্ত এক্সচেঞ্জ ট্রেডিংয়ের জন্য একটি শর্ত তৈরি করে, কারণ লোকসান কঠোরভাবে স্থির করা হয়। যাইহোক, যে সমস্ত ব্যবসায়ীরা স্টক অপশনে ফাটকা লেনদেন করে কীভাবে অর্থোপার্জন করতে হয় তা জানেন না তারা তাদের অর্থ হারাতে পারেন। বাজারের দিকনির্দেশের ভুল বিচার এবং ঘন ঘন জামানত (প্রিমিয়াম) হারানো শেষ পর্যন্ত একজন বিনিয়োগকারীকে ধ্বংস করতে পারে। এর মানে হল যে তার বাজার বিশ্লেষণ প্রতিস্থাপনের বিকল্পের উপর নির্ভর করা উচিত নয়।

অপশন সফলভাবে ট্রেড করার জন্য এবং এই ধরনের ট্রেডিং থেকে লাভ করার জন্য, একজন ব্যবসায়ীকে একবারে দুটি বাজার পর্যবেক্ষণ করতে হবে: অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের পরিবর্তন এবং বিক্রি করার জন্য বিকল্পের দামের পরিবর্তন। এটি যথাসময়ে, যার ফলে লেনদেনের সম্ভাব্য ক্ষতি কমানো যায়। এবং যদি একজন বিনিয়োগকারীর জন্য একটি বিকল্প ঝুঁকি কমানোর একটি কার্যকর উপায় হয়, তাহলে একজন স্টক ফটকাবাজের জন্য এটি লাভজনকতার উচ্চ শতাংশ সহ একটি অত্যন্ত জটিল আর্থিক উপকরণ৷