ইউরোবন্ড: ফলন, বাজারে অফারগুলির ওভারভিউ, ভাল এবং অসুবিধা

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

ইউরোবন্ড হল ইস্যুকারীর জন্য বিদেশী মুদ্রায় নির্ধারিত সিকিউরিটি।

ইস্যুকারী হল রাষ্ট্র বা কোম্পানি যে ইউরোবন্ড জারি করেছে।

উদাহরণস্বরূপ, একটি নির্দিষ্ট রাশিয়ান কোম্পানি রুবেল এবং ডলারে বন্ড ইস্যু করে।

ডলার বন্ডের জন্য, হোল্ডারদের আয়ের পেমেন্ট ডলারে করা হবে। ইউরোবন্ডের প্রধান বৈশিষ্ট্য হল ফলন এবং পরিশোধ করা হয় ডলারে।

ইউরোবন্ড প্রধান বৈশিষ্ট্য

ইউরোবন্ড হল ইউরোবন্ডের জন্য ব্রোকারের অপবাদ শব্দ। এটিতে একটি সাধারণ ঋণপত্রের সমস্ত বৈশিষ্ট্য রয়েছে:

• নামিক মান, যা ইস্যুকারী দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং বন্ডের সংশ্লিষ্ট চিহ্ন দ্বারা নির্দেশিত হয়;
• কুপন আয় - মানে ইউরোবন্ড ধারকের বার্ষিক আয়ের পরিমাণ, ইস্যুকারীর দ্বারা ফলন প্রদান করা হয়;
• ইউরোবন্ডের বৈধতা এবং পরিপক্কতার তারিখ কুপন আয় এবং অভিহিত মূল্য ফেরত পাওয়ার সময় নির্ধারণ করে;
• ইউরোবন্ডের বাজার মূল্য অভিহিত মূল্য থেকে উপরের দিকে বা নীচের দিকে আলাদা হতে পারে, যখন কুপন আয় ইউরোবন্ডের পুরো জীবনকালে পরিবর্তিত হয় না;
• বর্তমান মুনাফার পরিসংখ্যান ইউরোবন্ডের বাজার মূল্যের উপর নির্ভর করে, যেখান থেকে মুনাফা ক্যাপিটালাইজড ফান্ডের পরিমাণের সাথে বার্ষিক হিসাবে শতাংশ হিসাবে গণনা করা হয়;
• ইউরোবন্ডের আরেকটি বৈশিষ্ট্য হল পরিপক্কতার ফলন, শতাংশে গড় বার্ষিক রিটার্ন হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়, তবে শর্ত থাকে যে ধারক সম্পূর্ণ রিডেম্পশন পর্যন্ত নিরাপত্তার মালিক থাকে (বন্ডটি যে দামেই কেনা হোক না কেন, ধারক মুখ পাবেন ইস্যুকারীর কাছ থেকে মান)।

অর্থ সাশ্রয়ের উপায় হিসেবে বিনিয়োগ

ইউরোবন্ড রাশিয়ান বাজারে একটি জনপ্রিয় ধরনের বিনিয়োগ হয়ে উঠেছে৷

রাশিয়ার ইউরোবন্ড থেকে ফলন আমানত থেকে আয়ের চেয়ে কয়েকগুণ বেশি হতে পারে।

একটি ইউরোবন্ডের সর্বনিম্ন মূল্য হল এক হাজার ডলার, তবে, সিকিউরিটিজগুলি স্টক এক্সচেঞ্জে একশত, দুইশত পিসের প্যাকেজে (প্রচুর) লেনদেন করা হয়৷

2015 সাল থেকে, মস্কো এক্সচেঞ্জকে লটের বিক্রয় বিভক্ত করার অনুমতি দেওয়া হয়েছে, যা বিস্তৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য সাশ্রয়ী মূল্যের পরিমাণ বিনিয়োগ করা সম্ভব করে। একজন ব্যক্তি শুধুমাত্র ব্রোকারের মাধ্যমে ইউরোবন্ড ক্রয় করতে পারেন।

রাশিয়ান কোম্পানিগুলির ইউরোবন্ডের ফলন দুটি আকারে গঠিত হয়:

• সিকিউরিটিজ হোল্ডারদের জন্য কুপন পেমেন্ট;
• অনুমানমূলক ক্রিয়াকলাপগুলি একটি সুরক্ষার উদ্ধৃতি পরিবর্তন করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে এবং ফলস্বরূপ, এর বাজার মূল্য৷

মানি টু মানি, বা ইউরোবন্ড ফলনের হিসাব

অতিরিক্ত সুবিধাগুলি যা ব্যাঙ্ক আমানত থেকে সিকিউরিটিজের ফলনকে আলাদা করে তা হল:

• বিদেশী মুদ্রা জমার তুলনায় ফলন বেড়েছে, ৪-৫% বেশি;
• ইউরোবন্ডের তারল্য, অর্থাৎ, ACI (সঞ্চিত কুপন আয়) না হারিয়ে দ্রুত বিক্রির সম্ভাবনা, যা বন্ডটিকে আরও ব্যয়বহুল করে তোলে;
• যদি প্রয়োজন হয়, বন্ডের কিছু অংশ বিক্রি করা সম্ভব;
• কুপন পেমেন্টে নির্দিষ্ট আয়, যার আকার বেশি, ইউরোবন্ডের পরিপক্কতা তত বেশি;
• বছরে দুবার পর্যন্ত কুপন প্রদান করুন।

আসলে, রাশিয়ান ইস্যুকারীদের ইউরোবন্ডে আমানত এবং তাদের উপর ফলন রুবেলের অবমূল্যায়নের বিরুদ্ধে একটি ভাল সুরক্ষা, বিনিময় হারে তীব্র পতনের সাথে, আপনি রুবেলের পরিপ্রেক্ষিতে লাভ করতে পারেন

সিকিউরিটিজ হোল্ডারদের ঝুঁকি

ইউরোবন্ডে বিনিয়োগ এবং ফলন সবসময় বন্ধুত্বপূর্ণ হয় না। সিকিউরিটিজ ধারক দ্বারা উদ্দেশ্যমূলক ঝুঁকি সম্মুখীন হতে পারে. এর মধ্যে রয়েছে:

• ডিফল্ট, যেখানে ইস্যুকারী তার অর্থ প্রদানের বাধ্যবাধকতা পূরণ করে না। উদাহরণস্বরূপ, একটি প্রধান রাশিয়ান পরিবহন গোষ্ঠী 2018 সালে পরিপক্ক হওয়া ইউরোবন্ডের ক্ষেত্রে মে মাসে ডিফল্ট করেছিল, যার পরে এটির রেটিং বেশ কয়েকটি পয়েন্ট কমে গেছে এবং বন্ডের মূল্য হারিয়েছে।
• ইস্যুকারীর দেউলিয়া হওয়ার ঘটনাতে অধস্তন ইউরোবন্ডের ধারকরা শেষ পর্যন্ত পেমেন্ট পায়, এবং তাই সিকিউরিটিজের দাম কয়েকবার কমতে পারে।
• পরিবর্তনবাজার মূল্য, যা দীর্ঘ প্রচলন সময়ের সাথে সিকিউরিটিজগুলির জন্য বিশেষভাবে সংবেদনশীল, যখন এটি পর্যায়ক্রমে স্তব্ধ বা বৃদ্ধি পেতে পারে। মূল জিনিসটি হল মেয়াদপূর্তির তারিখ পূরণ করা এবং সমস্ত অর্থ পাওয়া, একটি প্রাথমিক বিক্রয়ের ক্ষেত্রে, আপনি ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারেন৷
• "লট সাইজ" সমস্যা হল ইউরোবন্ড কেনার সাথে সম্পর্কিত ক্লাসিক বিনিয়োগকারীদের ভুলের একটি সেট৷ "অনেক আকার" এর সমস্যা: সমগ্র ইউরোবন্ড কিনুন। এর জন্য প্রয়োজন হতে পারে, উদাহরণস্বরূপ, $200,000৷ যদি একজন ক্লায়েন্টের কাছে $10,000 থাকে, তবে তার শুধুমাত্র একটি অংশ তাকে বিক্রি করা যেতে পারে এবং ইউরোবন্ডের মালিকানা সেই মুহুর্তে উঠবে না৷ তদতিরিক্ত, বিনিয়োগের এই পদ্ধতিটি বেছে নেওয়ার সময়, কুপনের অনিবার্য ট্যাক্সেশন ঘটে, যা ক্লায়েন্ট প্রায়শই সন্দেহ করে না। OFZ (ফেডারেল লোন বন্ড) এ বিনিয়োগের সাথে, এটি ঘটত না: তিন বছরের দিগন্তে সিকিউরিটিজের দীর্ঘমেয়াদী মালিকানার জন্য তথাকথিত সুবিধা বা, অন্য কথায়, তিন বছরের সুবিধা রয়েছে৷

রাশিয়ান সিকিউরিটিজ মার্কেটের বিনিয়োগের আকর্ষণ

রাশিয়ান ইস্যুকারীদের ইউরোবন্ডের কোট এবং দামের স্তর, বিনিয়োগ বাজারের ফলন এবং বৃদ্ধির সম্ভাবনা স্বল্প মেয়াদে বেস রেট সহ মধ্যমেয়াদী ইউরোবন্ডের ক্ষেত্রে প্রত্যাশিত। কর্পোরেট রাশিয়ান ইস্যুকারীদের বিনিয়োগে একটি মসৃণ বৃদ্ধিরও পরিকল্পনা করা হয়েছে৷

দীর্ঘ-মেয়াদী এবং মধ্য-মেয়াদী OFZ এবং রিয়েল এস্টেট বাজারের অবমূল্যায়নের পটভূমিতে, রাশিয়ান কোম্পানিগুলির ইউরোবন্ডের ফলন বৃদ্ধি প্রত্যাশিত৷ এটি স্বল্প মেয়াদে কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগের জন্য ব্যক্তি এবং সংস্থার আগ্রহের কারণ হয়।পরিশোধ এবং স্থিতিশীল কুপন।

ইউরোবন্ড কেনার জন্য তিনটি বিকল্প একটি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীর জন্য উপলব্ধ:

1. ট্রেডিং টার্মিনালের মাধ্যমে স্ব-ক্রয়। এটি করার জন্য, আপনাকে একটি এক্সচেঞ্জ ব্রোকারের সাথে একটি চুক্তি করতে হবে, আপনার ব্যক্তিগত অ্যাকাউন্টে অ্যাক্সেস পেতে হবে, আপনার অ্যাকাউন্টটি পুনরায় পূরণ করতে হবে এবং ট্রেডিংয়ে অ্যাক্সেস পেয়ে বিনিয়োগ করতে হবে। এক হাজার ডলার থেকে খরচ।
2. ইউরোবন্ডের ETFs (এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড) এর মাধ্যমে ক্রয়, এই তহবিলে কয়েক ডজন বড় রাশিয়ান ইস্যুকারী রয়েছে - Gazprom, Rosneft, Sberbank এবং অন্যান্য। ETF শেয়ার 1,500 রুবেল মূল্যে উপলব্ধ৷
3. ইটিএফ শেয়ারের মতো মিউচুয়াল ফান্ড কিনুন। ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির মাধ্যমে শেয়ার ক্রয় করা হয় এবং এর সাথে চুক্তির সমাপ্তি হয়।

আমি কোথায় কেনার জন্য উপলব্ধ ইউরোবন্ড দেখতে পাব?

ইউরোবন্ডের তালিকা যা প্রাসঙ্গিক এবং ক্রয়ের জন্য উপলব্ধ তা MICEX ওয়েবসাইটে (মস্কো ইন্টারব্যাঙ্ক কারেন্সি এক্সচেঞ্জ) দেখা যেতে পারে।

ন্যূনতম লট কন্টেন্ট সহ শেয়ার কেনা ভালো। উদাহরণস্বরূপ, একটি গ্যাজপ্রম লট একশত বন্ডে লেনদেন করা হয়, একটি ইউরোবন্ডের দাম এক হাজার ডলার, ক্রেতার প্রয়োজন হবে 100 হাজার ডলার।

আপনি ব্রোকারের ওয়েবসাইট বা টার্মিনালে ট্রেড করা ইউরোবন্ডও দেখতে পারেন।

বেসরকারী বিনিয়োগকারীদের যা বিবেচনা করতে হবে তা এখানে:

• বন্ড প্যাকেজের মূল্য।
• কর পছন্দের সুবিধা নিতে এবং পুরো লট কিনে আইনি সুবিধা পেতে সবচেয়ে ছোট প্যাকেজটি বেছে নিন।
• এর থেকে উপযুক্ত ইউরোবন্ড খুঁজুনহিসাব এক বন্ড - এক লট।
• IIS-এ ইউরোবন্ড কিনুন (বিনিয়োগ-ব্যক্তিগত অ্যাকাউন্ট), আরও কর কর্তনের সম্ভাবনা সহ, যা বিনিয়োগের পরিমাণের 13%।

• কমিশন এবং সম্ভাব্য করের আকার বিবেচনা করুন, যা শেয়ারের লাভজনকতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে। এটি লুকানো ফি এবং হিসাববিহীন করের ক্ষেত্রে বিশেষভাবে সত্য। উদাহরণস্বরূপ, একটি বন্ডের ক্রয় ডিসকাউন্ট এবং রিডেম্পশনের মধ্যে পার্থক্য থেকে ফলন অতিরিক্ত মুনাফা হিসাবে বিবেচিত হয় এবং কর আরোপ করা হয়। ইউরোবন্ডের সাধারণ কর আয়ের 13% (অর্থ মন্ত্রকের ইউরোবন্ড ব্যতীত, রাশিয়ান ফেডারেশনের অর্থ মন্ত্রকের শেয়ারের কুপন আয়ের উপর কোনও কর ধার্য করা হয় না)।
• কিনতে তাড়াহুড়ো করবেন না। বিনিয়োগের সমস্ত সুবিধা এবং অসুবিধা তুলনা করুন৷
• ব্রোকার স্বাধীনভাবে ট্যাক্স আটকে রাখে, এবং কুপন বিনিয়োগকারীর কাছে আসে ট্যাক্স বিয়োগ করে।

রাশিয়ান ইউরোবন্ড ইস্যুকারীদের জন্য প্রকৃত নেভিগেটর

রাশিয়ার ইউরোবন্ডকে মোটামুটিভাবে দুটি প্রধান গ্রুপে ভাগ করা যায়।

• রাজ্য। বিদেশী মুদ্রায় জারি করা সরকারি বন্ড। বর্তমানে বিভিন্ন ম্যাচিউরিটি, ফেস ভ্যালু এবং কুপন পেমেন্ট নিয়ে তেরোটি সমস্যা রয়েছে।
• রাশিয়ান ফেডারেশনের কর্পোরেট ইউরোবন্ডগুলি সরকারী ইস্যুকারীদের থেকে বার্ষিক 2 এবং তার বেশি 10 শতাংশ থেকে উচ্চ ফলনের প্রতিশ্রুতি দেয়৷ যাইহোক, বর্ধিত হার "দ্বিতীয়" স্তরের ইস্যুকারীদের দ্বারা দেওয়া হয়, বৃহত্তম ব্যাঙ্কগুলি নয়। একজন রাশিয়ান ইস্যুকারীর সম্পদে রাষ্ট্রীয় মালিকানা যত বেশি, ইউরোবন্ডের ফলন তত কম, যা এখনও বেশি স্থিরবৈদেশিক মুদ্রা আমানত অ্যাকাউন্টে জমা থেকে লাভ।

ইউরোবন্ডগুলি সর্বদা ডলারে জারি করা হয় না, অভিহিত মূল্য ইউরোতে এবং সুইস ফ্রাঙ্ক, অস্ট্রেলিয়ান ডলার, চীনা ইউয়ান এবং অন্যান্য ধরণের মুদ্রায় হতে পারে। বার্ষিক অর্থপ্রদান একই মুদ্রায় প্রদান করা হয়।

কর্পোরেট ইস্যুকারীদের বার্ষিক আয়ের পার্থক্য

ইতিমধ্যে উল্লেখ করা হয়েছে, বিভিন্ন স্টকের বার্ষিক ফলনের শতাংশ মোটামুটি বড় পরিসরে ওঠানামা করতে পারে। এখানে কিছু উদাহরণ আছে:

• Gazprom কর্পোরেশনের ইউরোবন্ড 1000 ইউরোর সমান মূল্যের এবং 2018 সালের এপ্রিলে নিরাপত্তার পরিপক্কতার সাথে একটি কম ফলন ছিল। প্রতি বছর 2.933% হারে বছরে একবার কুপন প্রদান করা হয়।
• ইউরোবন্ড "VTB ব্যাংক - 40-2018-ইউরো" যার অভিহিত মূল্য 5000 ফ্রাঙ্ক - বার্ষিক 2.9% কুপন সহ৷
• লুকোয়েল কর্পোরেশন 2022 সালে পরিপক্ক বন্ডগুলিতে উচ্চ ফলনের প্রতিশ্রুতি দেয়৷ কুপনটি বছরে দুবার 6%-এর বেশি মাত্রায় প্রদান করা হয়।

তবে, সিকিউরিটিজ ধারকের জন্য, রাশিয়ান ইউরোবন্ডে এই ধরনের ফলন এখনও অর্থের ডিপোজিটরি প্লেসমেন্টের চেয়ে বেশি৷

সময় আয় বাড়াতে কাজ করে

একটি নিয়ম হিসাবে, একটি জামানতের পরিপক্কতা যত বেশি হবে, এর ফলন তত বেশি হবে৷ এইভাবে, গ্যাজপ্রম কর্পোরেশন 30 বছরের প্রচলন চক্রের সাথে ইউরোবন্ডে 7% এর বেশি ফেরত দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয়, বন্ডের অভিহিত মূল্যও বিস্তৃত বিনিয়োগকারীদের কাছে উপলব্ধ এবং পরিমাণ $1,000।

বার্ষিক 5-10% এর মধ্যে, আপনি বন্ড খুঁজে পেতে পারেনবিখ্যাত এবং শীর্ষ ইস্যুকারী:

"Sberbank-09-2021" - এগুলি হল Sberbank Eurobonds, যার ফলন 5.717% দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দেওয়া হয়েছে৷ $1,000 সমমূল্যের ইউরোবন্ড 2021 সালের মাঝামাঝি সময়ে রিডিম করা হবে।

সবচেয়ে উদার কে?

বিনিয়োগকারীকে সিকিউরিটিজে উচ্চতর রিটার্নও দেওয়া হয়। কিছু রাশিয়ান ইস্যুকারী বার্ষিক অর্থপ্রদানের শতাংশ এবং প্রতি বছর কুপন অর্থপ্রদানের সংখ্যা উভয়ই বৃদ্ধি করছে।

• Promsvyazbank 2021 সালে পরিপক্ক হওয়া ইউরোবন্ডের মালিকদের 10.5% কুপন আয় প্রদান করে।
• Opening Financial Corporation বার্ষিক 10% হারে 2019 সালে পরিপক্ক হওয়া ইউরোবন্ড অফার করে। বর্তমানে, $1,000 এর অভিহিত মূল্যের 75% সিকিউরিটিজ ক্রয় করা যেতে পারে।
• Tinkoff তার বিনিয়োগকারীদের সর্বোচ্চ বার্ষিক রিটার্ন অফার করে। "টিঙ্কফ" ইউরোবন্ডের ফলন প্রতি বছর 14% নির্ধারণ করা হয়, কুপন বছরে দুবার দেওয়া হয়। Eurobond "Tinkoff Bank-2018" এর নামমাত্র মূল্য হল $1,000, পরিপক্কতা 2018 সালে শেষ হবে৷

কিভাবে ভুল গণনা করবেন না?

MICEX এক্সচেঞ্জে একটি IIS নিবন্ধন এবং খোলার পরে, ব্রোকার বিনিয়োগকারীকে বিভিন্ন বিনিয়োগ প্রোগ্রাম অফার করতে পারে৷

এটি হতে পারে বহু-মুদ্রার ঝুড়ি, সেইসাথে বিভিন্ন বিকল্প এবং অপরিহার্যভাবে বহু-মুদ্রা জমার সংমিশ্রণ, যেমন ফিউচার লেনদেন, মুদ্রার ওঠানামা থেকে সিকিউরিটিজ হোল্ডারের বিনিয়োগকে রক্ষা করার জন্য ইউরোবন্ড কেনার সাথে৷

বেসরকারী বিনিয়োগকারীকে নিম্নলিখিতগুলি বিবেচনা করতে হবে:

• আকারকর্পোরেট ইউরোবন্ডের অভিহিত মূল্য USD থেকে USD 500,000 পর্যন্ত। মূলত, রাশিয়ান ইস্যুকারীদের দ্বারা জারি করা একটি ইউরোবন্ডের মূল্য হল $1,000৷
• সিকিউরিটিজের ফলন 5 থেকে 10% পর্যন্ত।
• $1,000 লটের ইস্যু করা সাধারণত সীমিত হয় এবং পছন্দটি এতটা প্রশস্ত নয়, তাই একজন বিনিয়োগকারী যে কুপন থেকে লাভ করতে চায় তাদের 1.5 মিলিয়ন রুবেল থেকে বিনিয়োগের উপর নির্ভর করা উচিত, এবং বিশেষভাবে 5, যা 100 হাজারের গুণিতক। ডলার এবং ধারককে একটি সম্পূর্ণ ইউরোবন্ড লট পেতে সক্ষম করুন৷
• ইউরোবন্ডের সুবিধা হ'ল তাদের তারল্য, তবে জটিল পরিস্থিতিতে নির্ধারিত সময়ের আগে বন্ড বিক্রি করা সবসময় সম্ভব হয় না।

• জামানতের পরিপক্কতা যত বেশি হবে, ফলন তত বেশি হবে, বন্ড রিডিম করার জন্য অপেক্ষা না করে, বিনিয়োগকারী সাধারণত আয় হারাবেন।
• বিনিয়োগ প্রায়শই বলপ্রয়োগের ঝুঁকি জড়িত৷
• ব্যক্তিরা সর্বদা তাদের পছন্দ মতো জিনিস কিনতে পারে না, বিভিন্ন বিধিনিষেধ রয়েছে যা একজন পেশাদার ব্রোকার পরামর্শ দেবে।

সাফল্যের সূত্র

রাশিয়ান বিনিয়োগ বাজারটি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয়, বিশেষ করে ইউরোবন্ড, যা আমানত অ্যাকাউন্টে আমানতের চেয়ে বেশি ফলনের প্রতিশ্রুতি দেয়৷

রিয়েল এস্টেট বাজার সংকট এবং স্থবিরতার মধ্য দিয়ে, ইউরোবন্ডগুলি বর্ধিত সাফল্য উপভোগ করছে৷

তবে, একজন বেসরকারী বিনিয়োগকারীর অত্যধিক আনুমানিক প্রত্যাশা অনেকগুলি উদ্দেশ্যমূলক কারণে ন্যায়সঙ্গত হতে পারে না: মূল ডলারের হারে পরিবর্তন,নিরাপত্তার মালিকানা, ব্যাঙ্ক কমিশন, সিকিউরিটির কম বৈচিত্র্য নিয়ে সমস্যা৷

ইউরোবন্ড কেনার সময়, ইক্যুইটি মূলধনকে শক্তিশালী করতে এবং বাড়াতে এই টুলটি ব্যবহার করে, লেনদেনের সর্বাধিক স্বচ্ছতা প্রয়োজন। চরম ঝুঁকির ক্ষেত্রে পশ্চাদপসরণ করার জন্য একটি পা রাখা প্রস্তুত করুন।

এটা সম্ভব, রাশিয়ান বাজার ইউরোবন্ড নিয়ন্ত্রণ ও পরিচালনার জন্য বিভিন্ন উপকরণ অফার করে।