শেয়ারের মূল্য নির্ধারণের পদ্ধতি

2024 লেখক: Howard Calhoun | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-17 10:20

শেয়ারের সম্ভাব্যতার সঠিক পূর্বাভাস তাদের লাভের সরাসরি গ্যারান্টি। যদি আপনার নিজস্ব মূল্যায়ন দক্ষতার উপর আস্থা না থাকে, তাহলে আপনার এই বিষয়টি পেশাদার বাজার অংশগ্রহণকারীদের কাছে অর্পণ করা উচিত। তাদের অভিজ্ঞতা এবং জ্ঞান আপনাকে সঠিকভাবে বিনিয়োগ করতে এবং আপনার তহবিল বাড়াতে সাহায্য করবে৷

শেয়ার মূল্যায়ন পদ্ধতি: বিনিয়োগকারী এবং ইস্যুকারীদের জন্য

এন্টারপ্রাইজে বিনিয়োগ করার সময় সিকিউরিটিজের সম্ভাবনার বিশ্লেষণ করা হয়। পরিশোধ ও লভ্যাংশের মাত্রা সঠিক মূল্যায়নের উপর নির্ভর করে। মূল্যায়ন কোম্পানির বিনিয়োগ সম্ভাবনা, ক্রয়-বিক্রয়ের সর্বোত্তম সময় প্রকাশ করে।

মৌলিক ধারণা

কোম্পানি তাদের বিক্রয় থেকে অতিরিক্ত আয় পেতে শেয়ার ইস্যু করে। এই উদ্দেশ্যে, শেয়ার মূল্যবান হয়. একই সময়ে, তাদের তারল্য এবং প্রত্যাশিত আয়ের স্তর এন্টারপ্রাইজের সম্ভাবনা এবং বৃদ্ধির হারের উপর নির্ভর করে। বেশিরভাগ প্রচারের একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই। তবে ন্যূনতম বৈধতার সময়কাল কমপক্ষে এক বছর হতে হবে। ডিফল্টরূপে, যতক্ষণ পর্যন্ত ইস্যুকারী কোম্পানি ব্যবসা করছে ততক্ষণ পর্যন্ত তারা বৈধ।

দুই প্রকার: সরল এবং বিশেষ সুবিধাপ্রাপ্ত। সাধারণ শেয়ার ভিন্ননিম্নলিখিত বৈশিষ্ট্য:

1. তাদের কেনার পরে, মালিক শেয়ারহোল্ডারদের মিটিংয়ে অংশ নেওয়ার, নির্দিষ্ট সিদ্ধান্তের জন্য ভোট দেওয়ার অধিকার পান৷
2. অগ্রাধিকার শেয়ার প্রদানের পর শেয়ারের অর্থ প্রদান করা হয়।
3. সাধারণ শেয়ারগুলি A এবং B শ্রেণীতে বিভক্ত। অর্থপ্রদানের ক্ষেত্রে প্রথম প্রকারের অগ্রাধিকার রয়েছে।

মূল্যকে প্রভাবিত করার কারণ

স্টকের মূল্যায়ন নির্ভর করে সরবরাহ এবং চাহিদার মতো নেতৃস্থানীয় কারণের উপর। সর্বোত্তম মূল্য হল সেই মূল্য যা ক্রেতারা দিতে ইচ্ছুক। যাইহোক, এই পদ্ধতি উদ্দেশ্যমূলক নাও হতে পারে। এর কারণ হল অন্যান্য, বাহ্যিক কারণ।

বিশেষজ্ঞদের মতে, সিকিউরিটিজ মার্কেটে রাশিয়ান কোম্পানির শেয়ার খুব কম দামে বিক্রি হয়। এর কারণ রাজনৈতিক অস্থিরতা, স্বতন্ত্র শিল্পের সম্ভাবনার অনিশ্চয়তা এবং দেশের বিরুদ্ধে নিষেধাজ্ঞা। এটি এই সত্যের দিকে পরিচালিত করে যে বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের জন্য কোন তাড়াহুড়ো নেই। শেয়ারের মূল্য মূল্যায়ন করার সময়, এই বিষয়গুলোকে সাবধানে বিশ্লেষণ করা হয়।

তরলতা

শেয়ারের মূল্য অনুমান করার জন্য এখন এবং ভবিষ্যতে তারল্য বিবেচনা করা প্রয়োজন। তরলতা যে কোনো সময় তাদের বিক্রি করার ক্ষমতা হিসাবে বোঝা উচিত. এই মানদণ্ড অনুসারে, শেয়ারগুলিকে তিনটি স্তরে ভাগ করা হয়েছে৷

• "ব্লু চিপস" হল নেতৃস্থানীয় কোম্পানি, একচেটিয়াদের শেয়ার। তাদের একটি স্থিতিশীল রেটিং, ভাল সম্ভাবনা রয়েছে, যা বড় ঝুঁকি দূর করে। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী ব্লু চিপসে বিনিয়োগ করার চেষ্টা করে।
• সেকেন্ডechelon ভাল সম্ভাবনা সঙ্গে কোম্পানি অন্তর্ভুক্ত. বিশেষজ্ঞরা স্পষ্টভাবে তাদের সম্ভাবনা দেখতে. আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে, তাদের ইতিবাচক পূর্বাভাস রয়েছে। উচ্চ স্তরের ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও, এই ধরনের কোম্পানিগুলির বিনিয়োগের আকর্ষণও রয়েছে৷
• তৃতীয় স্তরে এমন কোম্পানিগুলি রয়েছে যারা সম্প্রতি বাজারে প্রবেশ করেছে৷ তাদের সম্ভাবনা অজানা। আমানত সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ।

এইভাবে, এটা উপেক্ষা করা উচিত নয় যে বাজারের অবস্থাও স্টকের মূল্যায়নের অন্যতম প্রধান কারণ।

মূল্যায়ন পদ্ধতি

স্টক মার্কেট তত্ত্বের জটিলতা সত্ত্বেও, অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা গাণিতিক নির্ভুলতার সাথে স্টক রিটার্নের পূর্বাভাস দিতে পারেন। কিন্তু একই সময়ে, বেশিরভাগ নবজাতক বিনিয়োগকারীরা পরপর বেশ কয়েক বছর ধরে বাজারে তালিকাভুক্ত কোম্পানির স্টকগুলিতে বাজি ধরে বিনিয়োগের ভুল করেন৷ এটি বর্তমান পরিস্থিতি নির্বিশেষে মূল্যায়ন পদ্ধতিগুলির আরও বিশদ অধ্যয়নের প্রয়োজনীয়তা বাড়ায়৷

এই দৃষ্টিকোণ থেকে, দুটি ধরণের মূল্যায়ন রয়েছে: প্রযুক্তিগত এবং মৌলিক বিশ্লেষণ।

মৌলিক বিশ্লেষণ

আপনি যদি মৌলিক বিশ্লেষণের নীতিগুলি অনুসরণ করেন, তাহলে বিনিয়োগকারীকে কোম্পানির সমস্ত উপলব্ধ তথ্য অধ্যয়ন করতে হবে। সবকিছু বিশ্লেষণের সাপেক্ষে: অ্যাকাউন্টিং রিপোর্ট, ট্যাক্স সিস্টেম, উত্পাদন প্রযুক্তি, উপাদান এবং প্রযুক্তিগত ভিত্তি, কোম্পানির পরিকল্পিত প্রকল্প, বাজারে অবস্থান। শিল্পের প্রবণতা উপেক্ষা করবেন না যেখানে কোম্পানি বিশেষজ্ঞ, ব্যবস্থাপনা কৌশলশিল্পে উদ্ভাবন সম্পর্কে এবং না শুধুমাত্র. যদি, এই জাতীয় বিশ্লেষণের ফলে, এটি দেখা যায় যে কোম্পানির সম্ভাবনা রয়েছে, তাহলে শেয়ার কেনার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়৷

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন হল কখন শেয়ার কিনবেন। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, প্রাসঙ্গিকতার শীর্ষে থাকা স্টকগুলির উদ্ধৃতি হ্রাসের প্রবণতা রয়েছে। ক্রয় এবং বিক্রয়ের সঠিক সময় গণনা করা প্রয়োজন। প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এটি সাহায্য করবে. এটি স্টকের জনপ্রিয়তার বৃদ্ধির গ্রাফ অধ্যয়ন করে বাহিত হয়। সর্বোত্তম মুহূর্তটি সেই সময়কাল হিসাবে বিবেচিত হয় যখন শেয়ারের মূল্য হ্রাস পায় এবং একটি নির্দিষ্ট চিহ্নের কাছে পৌঁছায়, স্টক মার্কেট প্লেয়ারদের ভাষায়, একটি সমর্থন লাইন৷

বিক্রি করার সময়, আপনার চার্টটিও উল্লেখ করা উচিত। যদি মূল্য বৃদ্ধি পায় এবং শীর্ষে পৌঁছায়, তাহলে শেয়ার বিক্রি করা উচিত।

কিন্তু এই ধরনের নীতি বাজারের ফটকাবাজদের মধ্যে বেশি অন্তর্নিহিত। স্টকের প্রকৃত সম্ভাবনা নির্বিশেষে, তারা যখন চাহিদা থাকে তখন বিক্রি করে এবং যখন সরবরাহ থাকে তখন কিনে নেয়।

কোন মূল্যায়ন পদ্ধতি পছন্দ করা হয়?

শেয়ারের মূল্য নির্ধারণের জন্য ব্যবহৃত পদ্ধতিগুলি মূল্যায়নের উদ্দেশ্যের উপর নির্ভর করে। এখানে দুটি পক্ষের স্বার্থ রয়েছে: বিনিয়োগকারী এবং ইস্যুকারী কোম্পানি। প্রথমটি স্টক রিটার্নে আগ্রহী। দ্বিতীয় পক্ষ শুধুমাত্র বর্তমান কার্যক্রমের জন্যই নয়, ভবিষ্যতের প্রকল্পগুলির জন্যও অতিরিক্ত তহবিল সংগ্রহ করতে আগ্রহী৷

এছাড়া, শেয়ারের মূল্যায়ন একটি এন্টারপ্রাইজের পুনর্গঠনের সময়, লেনদেন করার সময়, একটি ব্যাঙ্ক থেকে ঋণ নেওয়ার জন্য, তৃতীয় পক্ষের কাছে শেয়ারের একটি ব্লক স্থানান্তর করার জন্য করা হয়।ব্যক্তি এবং প্রধানত কোম্পানির সম্ভাবনা প্রদর্শনের জন্য।

সব ক্ষেত্রে, শেয়ারের বাজার মূল্যের মূল্যায়ন 5টি পদ্ধতিতে করা হয়। সেগুলি নিম্নরূপ:

1. রেট করা হয়েছে। এই পদ্ধতির অধীনে শেয়ারের মূল্য অনুমোদিত মূলধনের 25% বা তার কম হওয়া উচিত। পরিমাণ প্রতিটি শেয়ারের জন্য একই হতে হবে. প্রদত্ত মূল্যে জারি করা শেয়ারের মোট পরিমাণ অনুমোদিত মূলধনের পরিমাণের বেশি হওয়া উচিত নয়।
2. বাজার পদ্ধতি। এই পদ্ধতির খরচ আগের সহগ থেকে ভিন্ন হবে। এখানে জোগান এবং চাহিদার উপর ফোকাস করা হয়। কোম্পানি যদি স্থিতিশীল থাকে, তাহলে শেয়ারের মূল্যায়ন এটিকে অনুকূল সম্ভাবনা দেবে। বিপরীতভাবে, যখন কোম্পানির অবস্থান অস্থিতিশীল হয়, তখন শেয়ারের দাম কম হয়।
3. ব্যালেন্স মান। নিট সম্পদের পরিমাণ নিলে এবং শেয়ারের সংখ্যা দিয়ে ভাগ করলে সহগ জানা যাবে। এই পদ্ধতিটি প্রযোজ্য যখন কোম্পানিগুলির একীভূত হয়৷

একটি আকর্ষণীয় ব্যবহারিক বিষয়: পশ্চিমে, কোম্পানিগুলিকে তাদের অ্যাকাউন্টিং পরিসংখ্যানের চেয়ে বেশি মূল্য দেওয়া হয়। রাশিয়ায়, বিপরীতটি সত্য - নেতৃস্থানীয় ফ্যাক্টর হল আর্থিক কর্মক্ষমতা। এটি অন্যান্য পদ্ধতি প্রয়োগ করার জন্য তথ্যের অভাবের কারণে।

1. লিকুইডেশন পদ্ধতি দ্বারা শেয়ারের মূল্যের মূল্যায়ন। অবশিষ্ট নীতি প্রয়োগ করে। কোম্পানি অনুকূল মূল্যে সম্পদ বিক্রি করে, প্রতিপক্ষের সাথে হিসাব নিষ্পত্তি করে এবং পছন্দের শেয়ারের জন্য অর্থ প্রদান করার পরে লভ্যাংশ জমা হবে। এখানে, শেয়ারের লাভের জন্য নির্ধারক ফ্যাক্টর হল এন্টারপ্রাইজের লিকুইডেশন পরিমাণ। উচিতবিবেচনা করুন যে অনুমোদিত কোম্পানি এবং ব্যক্তিদের সাথে বন্দোবস্তের পদ্ধতি আইন দ্বারা প্রতিষ্ঠিত। এই তালিকায়, শেয়ারহোল্ডাররা প্রথম ভূমিকা পালন করে না, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য নির্দিষ্ট ঝুঁকি তৈরি করে৷
2. বিনিয়োগ পদ্ধতিতে খরচের জন্য একটি বেঞ্চমার্ক জড়িত থাকে যা বিনিয়োগকারী সর্বোত্তম বলে মনে করেন। কিন্তু তার মূল্যায়ন ভিত্তিহীন হওয়া উচিত নয়। তাকে অবশ্যই এই ধরনের খরচের ন্যায্যতা দিতে হবে এবং বিশ্লেষণ এবং অন্যান্য যুক্তির ফলাফল প্রদান করতে হবে।

আমার কোন পদ্ধতি বেছে নেওয়া উচিত?

কোম্পানির শেয়ারের মূল্যায়ন, বিশেষ করে, মূল্যায়নের পদ্ধতি বাজারের উদ্ধৃতির উপর নির্ভর করে। যদি উদ্ধৃতিগুলি তাদের শীর্ষে বা কাছাকাছি থাকে, তাহলে মূল্যায়নের তারিখ অনুসারে একটি ওজনযুক্ত গড় গণনা করা উচিত। বিপরীত ক্ষেত্রে, যখন স্টকগুলি খারাপভাবে কাজ করে, তখন এটি মূল্যায়ন করা অনেক বেশি কঠিন। এই ধরনের ক্ষেত্রে, এটি এন্টারপ্রাইজের স্টকের মূল্যায়ন নয় যা প্রাসঙ্গিক হয়ে ওঠে, তবে সমগ্র এন্টারপ্রাইজের মূল্য নির্ধারণ করা হয়।

অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে এই পদ্ধতিগুলি সম্পূর্ণ নয়। এছাড়াও, আর্থিক সূচকগুলি একটি প্রধান ভূমিকা পালন করার উপায় রয়েছে৷

এই ধরনের পদ্ধতিতে শেয়ার ব্লকের মূল্যের অনুমান নিম্নরূপ হবে:

• প্রচলনে নিট সম্পদের মূল্য গণনা করা হচ্ছে।
• পুঁজি বাজার বিশ্লেষণ।
• আর্থিক প্রবাহে ছাড়।
• গাণিতিক ওজন।
• আয়ের মূলধন।

পদ্ধতির ব্যবহারিক প্রয়োগ

স্টকের তারল্য চক্র কয়েক মাস থেকে কয়েক বছর পর্যন্ত পরিবর্তিত হতে পারে। বিনিয়োগ কার্যক্রম থেকে ক্ষতিগ্রস্থ না হওয়ার জন্য, আপনার দীর্ঘ মেয়াদের স্টকগুলিতে বাজি রাখা উচিত। সুতরাং দুটি আছেভাল যুক্তি:

1. দীর্ঘমেয়াদে কম ফটকাবাজ আছে, উচ্চতর নির্ভুলতার সাথে রেট অনুমান করা যেতে পারে।
2. স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির কারণে তারা বেশি মুনাফা নিয়ে আসে। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, কিছু শেয়ারহোল্ডার তাদের অর্ধ শতাব্দী পর্যন্ত ধরে রাখে।

স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা কতটা লাভজনক?

শেয়ার ব্লকের মূল্যায়ন ইতিবাচক ফলাফলের প্রতিশ্রুতি দিলেও বিনিয়োগকারী তার পছন্দে একেবারেই মুক্ত। পশ্চিমা উন্নয়নশীল কোম্পানির শেয়ার রাশিয়ান বিনিয়োগকারীদের মধ্যে জনপ্রিয়। এটি তাদের স্থিতিশীলতার কারণে।

একই চিত্র পশ্চিমে, শুধুমাত্র ওরিয়েন্টেশনের সাথে, বিপরীতে, রাশিয়ার। এটা বিশ্বাস করা হয় যে রাশিয়ান কোম্পানিগুলো স্বল্পমেয়াদে বেশি মুনাফা নিয়ে আসে। এই প্রবণতা তাদের দেশীয় উদ্যোগে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বিনিয়োগ করতে দেয়৷

স্টক মার্কেটের জন্য গভীর জ্ঞান, বাস্তব অভিজ্ঞতা এবং অন্যান্য অনেক শর্তের প্রয়োজন থাকার কারণে কিছু বিনিয়োগকারী নিজেরাই স্টক মূল্যায়ন করার ঝুঁকি নেয় না। তারা ট্রাস্ট ম্যানেজমেন্টে তহবিল স্থানান্তর করে বা বিশেষ তহবিলের মাধ্যমে পরিচালনা করে।

স্টক ব্যবস্থাপনা

ডিফল্টরূপে, শেয়ার কেনার উদ্দেশ্য পরিষ্কার - লাভ করা। কিন্তু বিনিয়োগের একটি প্রধান আইন বলে- আপনার সমস্ত অর্থ একটি কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগ করা উচিত নয়। এই পদ্ধতিটি ঝুঁকির কারণে যা বিনিয়োগকারী বা ইস্যুকারী সংস্থার উপর নির্ভর করে না৷

কোম্পানির শেয়ারের মূল্যায়নের পর, ক্লাসিক কৌশল প্রয়োগ করা হয়। তার প্রধান মানদণ্ড হল:

• যদি বিনিয়োগের উদ্দেশ্য হয় তহবিলের নিরাপত্তা, তাহলে আপনার "ব্লু চিপস" এর উপর বাজি রাখা উচিত। তাদের সংখ্যা সীমিত নয়। সর্বোত্তম - 3 থেকে 5 পর্যন্ত, বিনিয়োগের মোট পরিমাণের উপর নির্ভর করে।
• যদি একজন বিনিয়োগকারী উচ্চতর রিটার্নের জন্য ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক হন, তাহলে আপনার উচিত দ্বিতীয় এবং তৃতীয় স্তরের স্টকগুলির দিকে নজর দেওয়া। অনুপাতগুলি নিম্নরূপ: 50% - "ব্লু চিপস" থেকে, অবশিষ্ট 50% দ্বিতীয় এবং তৃতীয় স্তরের মধ্যে বিতরণ করা উচিত।

এই পদ্ধতির সাহায্যে, বিনিয়োগকারীকে বড় ক্ষতির বিরুদ্ধে বীমা করা হয়: যদি তৃতীয় স্তর পূর্বাভাস অনুযায়ী না হয়, তাহলে দ্বিতীয়টি ক্ষতির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে পারে।

উপসংহার

অর্থনীতির একটি পৃথক শাখা হিসেবে সিকিউরিটিজ মার্কেট দীর্ঘদিন ধরে গঠিত হয়েছে। আগে যদি বিশেষ প্রশিক্ষণপ্রাপ্ত এবং উপযুক্ত অর্থনৈতিক পরিবেশে শুধুমাত্র নির্দিষ্ট ব্যক্তিদের এটিতে অ্যাক্সেস থাকত, এখন প্রত্যেকেরই অ্যাক্সেস রয়েছে। এটি তথ্য প্রযুক্তি, ইন্টারনেটের বিকাশ এবং তথ্যের প্রাপ্যতা দ্বারা সহায়তা করে। তাদের ধন্যবাদ, শেয়ারের বাজার মূল্যায়ন এবং এর সাথে আরও লেনদেন এমনকি নবীন বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ।

বিনিয়োগ বাজারে ইনপুট পরিমাণ কারো দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয় না। তাদের নিজস্ব ক্ষমতার উপর নির্ভর করে, প্রতিটি ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারীর তার জন্য সুবিধাজনক পরিমাণে ঝুঁকি নেওয়ার অধিকার রয়েছে৷